Zatímco nedávné spuštění dlouho očekávaných robotaxi vyvolalo nadšení a krátkodobě posílilo hodnotu akcií, očekávané slabší dodávky za druhé čtvrtletí vracejí do hry obavy o fundamentální výkonnost firmy. Analytici i investoři se tak snaží najít rovnováhu mezi dlouhodobými vizemi Elona Muska a aktuálními čísly, která mohou mít bezprostřední dopad na cenu akcií.

Společnost Tesla (TSLA) podle všeho zveřejní údaje o dodávkách za druhé čtvrtletí 2. července. Analytik Ben Kallo z Baird Equity Research však upozorňuje, že čísla pravděpodobně nedosáhnou na konsensus analytiků. Sám očekává dodávky ve výši 377 000 vozů, což je méně než průměrný odhad 390 000 vozidel podle dat agentury FactSet. Pro srovnání – ve druhém čtvrtletí roku 2024 Tesla dodala 444 000 aut.

Tato slabší čísla souvisí mimo jiné s rozběhem výroby nového modelu Y, který pokračoval i na začátku druhého čtvrtletí. Podle údajů z pojištění v Číně a květnových velkoobchodních statistik se očekává, že právě tyto faktory omezí výkonnost.

Přestože by tyto zprávy samy o sobě byly pro akcii negativní, náladu na trhu výrazně ovlivnilo spuštění prvních robotaxi v texaském Austinu, ke kterému došlo o víkendu. Akcie Tesly v pondělí po této události vzrostly o 8,2 %, čímž se tržní kapitalizace firmy navýšila o 85,4 miliardy dolarů. Ve dnech následujících sice část zisků odezněla, přesto tržní sentiment zůstal pozitivní – zejména díky očekáváním ohledně budoucího dopadu robotaxi na byznys Tesly.

Slabší prodeje v Evropě a napětí v Číně

Vedle vývoje v USA se pozornost upírá také na výsledky evropského trhu, kde Tesla podle nejnovějších údajů Evropského sdružení výrobců automobilů (ACEA) zůstává pod silným tlakem. V květnu 2025 bylo v Evropské unii zaregistrováno 8 729 nových vozů Tesla, což představuje meziroční pokles o 40,5 %. V celé širší oblasti EU, Velké Británie a států Evropského sdružení volného obchodu činil pokles registrací 27,9 %.

Tento vývoj souvisí také s kontroverzními výroky Elona Muska, který v minulosti vyjádřil podporu krajně pravicové straně Alternativa pro Německo. To vyvolalo v Evropě značnou nevoli a mohlo ovlivnit zákaznickou důvěru na klíčových trzích, jako je Německo a Velká Británie.

V Číně, druhém největším trhu Tesly, mezitím sílí konkurence. Společnost BYD stále více získává podíl na trhu, přičemž Tesla čelí tlaku jak cenovému, tak i z hlediska modelové nabídky. Mimo to čelila firma protestům v USA i v zahraničí – známým jako „Tesla takedown“. Elon Musk se navíc nedávno stáhl z kontroverzního Ministerstva pro efektivitu vlády (DOGE), čímž reagoval na rostoucí kritiku.

Modely dostupnějších vozů stále chybí

Dalším slabým místem zůstává zpoždění dostupnějšího modelu, který měl být původně oznámen do konce června. Kallo nyní očekává, že se tento krok odloží. Připomíná přitom, že vůz měl být původně koncipován jako designově odlišný model, ale nyní se spíše jeví jako levnější varianta stávajících vozů Model 3 nebo Y, které budou vyráběny na stávajících výrobních linkách.

Zpoždění tohoto cenově dostupného elektromobilu může mít negativní dopad na prodejní čísla, zvláště v konkurencí nabitém segmentu, kde zákazníci hledají cenově efektivní řešení. Očekává se, že Tesla přinese konkrétní informace při zveřejnění čtvrtletních výsledků v polovině července.

Akcie Tesly zažívají výkyvy, ale víra v budoucnost trvá

Akcie Tesly v roce 2025 klesly o 20,1 %, zatímco širší index S&P 500 vzrostl o 3,7 %. I přesto, že krátkodobé výsledky jsou slabší a akcie čelí zvýšené volatilitě, investoři nadále sledují dlouhodobý potenciál firmy. Robotaxi, ačkoliv v rané fázi, představuje zásadní krok k autonomní budoucnosti a může být klíčem ke změně byznys modelu Tesly od výrobce aut k poskytovateli mobility.

Pokud Tesla dokáže realizovat svou vizi a zároveň stabilizovat dodávky a rozšířit produktovou nabídku, může si udržet důvěru trhu navzdory dočasnému poklesu. Výsledky za druhé čtvrtletí budou důležitým testem této rovnováhy – a ukáží, zda nadšení z vizí Elona Muska dokáže přehlušit aktuální slabší čísla.