Ceny zlata ve čtvrtek během asijské obchodní seance zaznamenaly další výrazný růst, protože globální trhy se stále více uchylují k bezpečným aktivům uprostřed rostoucí geopolitické nejistoty a obnovených obchodních hrozeb ze strany Spojených států. Investoři, kteří obvykle vyhledávají jistotu v obdobích globálních turbulencí, se nyní zaměřili na zlato, stříbro a platinu, přičemž zlato bylo jednoznačně v centru zájmu. Spotová cena zlata vzrostla o 0,6 % na 3 374,94 USD za unci, zatímco futures kontrakty na srpen přidaly ještě výraznějších 1,5 % a dosáhly 3 394,60 USD za unci. Tento růst navazuje na předchozí dny, kdy zlato začalo reagovat nejen na geopolitické události, ale i na oslabující americký dolar. V současnosti však zlato čelí mnohem silnějšímu katalyzátoru – rostoucím obavám z přímého vojenského střetu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem. Napětí na Blízkém východě eskaluje každou hodinou. Několik zpráv zpravodajských agentur uvedlo, že Izrael zvažuje preventivní vojenský zásah proti Íránu, pokud selžou probíhající jaderná jednání mezi Teheránem a Washingtonem. Spojené státy již reagovaly stažením části svých jednotek z regionu, včetně vojáků v Iráku, a povolily odjezd rodinných příslušníků amerických vojáků z ohrožených oblastí. Napětí vygradovalo poté, co Donald Trump veřejně prohlásil, že Íránu nebude dovoleno pokračovat v obohacování uranu. Íránští ministři reagovali hrozbami útoku na americké základny, pokud by jednání skončila neúspěšně a USA přistoupily k vojenským krokům. Ačkoli se očekává, že americké a íránské delegace o víkendu znovu usednou k jednacímu stolu, nervozita z možného konfliktu roste. Trhy tedy sází na zlato jako na tradičního ochránce hodnoty v krizových obdobích. Zlato ale neroste pouze díky geopolitickému napětí. Dalším klíčovým faktorem je vývoj na obchodní scéně. Trump v týdnu naznačil, že do dvou týdnů rozešle dopisy s návrhy celních opatření hlavním světovým ekonomikám. Tento krok zmařil naděje na širší obchodní dohody, zejména poté, co Spojené státy oznámily pouze rámcovou, ale ne zcela detailní dohodu s Čínou. Zároveň Spojené státy mají plnohodnotnou dohodu stále jen s Velkou Británií. Nejistota kolem globální obchodní politiky se tak znovu projevuje v averzi k riziku, což podporuje zlato a další kovy. Tato nervozita se projevila i na trhu s ostatními drahými a průmyslovými kovy. Futures na platinu vzrostly o 0,8 % na více než čtyřleté maximum 1 251,65 USD za unci, zatímco stříbro přidalo 0,7 % na 36,515 USD za unci a zůstává blízko svého 13letého maxima. Platina je letos výrazným vítězem – její cena se od začátku roku zvýšila o 37,3 %, čímž překonala i 28,6% růst ceny zlata. Tento růst je podporován spekulacemi na pomalý růst nabídky a rostoucí poptávku ze strany průmyslu a investorů. Přesto analytici z Goldman Sachs varují, že současná rally platiny bude pravděpodobně jen krátkodobá. Podle jejich výhledu by se cena mohla brzy vrátit zpět do obchodního pásma mezi 800 až 1 150 USD za unci. Mezi důvody poklesu uvádějí slábnoucí čínskou poptávku po platinových špercích, pokles výroby klasických automobilů vybavených emisními systémy a silnou těžbu v Jižní Africe, která je klíčovým producentem tohoto kovu. Na druhé straně měď, důležitý průmyslový kov, rovněž zaznamenala růst. Futures na měď v Londýně stouply o 0,5 % na 9 699,70 USD za tunu, zatímco americké futures na měď vzrostly o 0,4 % na 4,8242 USD za libru. Tento vývoj odráží kombinaci očekávaného růstu poptávky a obav z narušení dodavatelských řetězců v důsledku geopolitických událostí. Závěrem lze říci, že aktuální dění na světových trzích jednoznačně nahrává bezpečným aktivům, jako je zlato. Vzhledem k tomu, že se geopolitické napětí stupňuje a obchodní politika Spojených států zůstává nejasná, lze očekávat, že investoři budou i nadále přesouvat své prostředky z rizikových aktiv do drahých kovů. Pokud by došlo k dalšímu zhoršení situace na Blízkém východě nebo k ostrým celním konfliktům, může se cena zlata přiblížit novým maximům a stát se klíčovým stabilizačním prvkem v portfoliích investorů.