Americké akcie dosáhly nových maxim navzdory obchodní nejistotě Americký akciový trh v pátek zaznamenal výrazný růst a poprvé od poloviny února dosáhl historického maxima. Vývoj na Wall Street ukázal pozoruhodnou sílu trhů navzdory přetrvávajícím nejistotám v oblasti mezinárodního obchodu a domácí politiky. Index S&P 500 uzavřel se ziskem 0,5 % na rekordní hodnotě 6 173,07 bodu. Jedná se o první nové maximum od 19. února a završení prudkého oživení, které začalo začátkem dubna, kdy trh čelil možnému vstupu do medvědího trhu. Během pátku trhy krátce zareagovaly negativně na oznámení prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy ukončují obchodní jednání s Kanadou. Důvodem byla nově zavedená kanadská daň z digitálních služeb, která se dotýká amerických technologických firem. Trump slíbil uvalení nových cel na Kanadu v průběhu následujícího týdne. I přes tuto zprávu se však akcie vzchopily a ke konci obchodování znovu rostly. Také technologicky orientovaný index Nasdaq Composite v pátek zaznamenal historické maximum, když vzrostl o 0,5 %. To představuje první rekordní uzavření od 16. prosince. Rostoucí popularita umělé inteligence a s tím související růst technologických titulů podpořil výkonnost trhu. Nasdaq 100, podmnožina největších technologických akcií, již svého maxima dosáhl dříve v týdnu. Růst napříč indexy i přes obchodní turbulence Index Dow Jones v pátek přidal 432 bodů, tedy 1 %, a během dne se vyšplhal až o 580 bodů výše. Tento index, který sleduje vývoj tzv. „blue chip“ společností, však zatím nedosáhl svého historického vrcholu. Musel by posílit o dalších přibližně 1 200 bodů, což představuje nárůst o 2,7 %. Některé akcie v indexu – například UnitedHealth, Apple, Merck a Nike – zatím letos oslabily a brzdí růst celého indexu. Všechny tři hlavní americké akciové indexy – S&P 500, Nasdaq a Dow – zakončily týden nejvyšším ziskem za posledních šest týdnů. Zvláště S&P 500 prošel dramatickým vývojem: od 19. února ztratil tržní hodnotu v objemu 9,8 bilionu dolarů, než od 8. dubna opět všechny ztráty smazal. Na počátku dubna se trh ocitl na pokraji pádu do medvědího území, což vyvolávalo obavy investorů. Nikdo tehdy nečekal, že se během necelých 80 dní trh tak výrazně vzpamatuje a dosáhne nových maxim. Tento vývoj byl ovlivněn nejen vývojem obchodní politiky, ale také silnými makroekonomickými daty a růstem optimismu ohledně regulace a investic do AI. Chcete využít této příležitosti?Obchodní válka jako faktor výkyvů Situace na trzích byla v posledních měsících značně ovlivněna Trumpovou obchodní politikou. Prezidentova rozhodnutí o zvýšení cel – někdy až o 50 % – vedla k nervozitě mezi investory a ekonomickému napětí. 2. dubna došlo k zásadnímu oznámení, označenému jako „Den osvobození“, které znamenalo dramatické navýšení cel vůči desítkám zemí. Na čínské zboží pak bylo uvaleno clo přesahující 145 %, což výrazně narušilo bilaterální obchod. 9. dubna, jen několik dní po eskalaci, administrativa vyhlásila 90denní přerušení celních opatření. To vedlo k uklidnění trhů a nastartovalo novou vlnu růstu. Dále přišly zprávy o předběžných dohodách s Velkou Británií a Čínou, což vytvořilo dojem, že nejhorší fáze obchodních konfliktů možná končí. Trhy dostaly další pozitivní impulz, když Čína oznámila, že znovu otevře svůj trh se vzácnými kovy pro americké společnosti. Tato zpráva následovala krátce po oznámení průlomu v obchodních jednáních mezi Washingtonem a Pekingem. Výzvy zůstávají, optimismus je slabý I přes historická maxima však americké akcie čelí řadě rizik a nejistot. Kongres dosud nevyřešil otázku zvýšení dluhového stropu, což by v případě patové situace mohlo vést k platební neschopnosti Spojených států. Zároveň se blíží 9. červenec, kdy vyprší 90denní pozastavení cel, a pokud nebudou do té doby uzavřeny další obchodní dohody, může dojít k obnovení tvrdších opatření. Dalším potenciálním rizikem je situace na Blízkém východě. I když bylo mezi Izraelem a Íránem dosaženo příměří, jeho křehkost ponechává prostor pro možnou eskalaci konfliktu. Zvyšující se cla mohou navíc dále zvýšit ceny zboží v USA a tím ohrozit hospodářský růst. Ekonomové také upozorňují na vysoké ocenění akcií – poměr ceny a zisku indexu S&P 500 se vyšplhal nad 23, což naznačuje, že akcie jsou relativně drahé ve vztahu k očekávaným ziskům. Navzdory tomu zůstává poptávka po státních dluhopisech silná, což dává investorům důvěru, že USA zvládnou financovat svůj dluh i přes vyšší rozpočtové výdaje. Ačkoli trhy v pátek slavily, otázkou zůstává, jak dlouho tento optimismus vydrží. Finanční trhy budou v následujících týdnech pozorně sledovat vývoj v oblasti celních dohod, domácí fiskální politiky i geopolitické stability. Přetrvávající volatilita může být pro investory výzvou, zejména pokud dojde ke zhoršení v některé z těchto oblastí.