Obavy jsou oprávněné – prudký růst totiž často vyvolává otázky ohledně dalšího potenciálu.

Jenže u některých firem, zejména těch z rychle se rozvíjejících odvětví, může mít prudké zhodnocení akcií i jiné vysvětlení: podnik je jednoduše v centru technologické revoluce a jeho vliv stále roste.

Takový je i případ Nvidia (NVDA), jejíž akcie za posledních deset let vystřelily o dechberoucích 26 510 %. Přesto může být nákup jejích akcií i nyní rozumným krokem.

Nvidia jako motor umělé inteligence

Nvidia se původně prosadila jako výrobce grafických čipů pro herní průmysl. Právě její GPU (grafické procesory) jsou dnes základem výpočetního výkonu, který pohání revoluci v oblasti umělé inteligence. Společnost se dokázala rychle přeorientovat z herního segmentu na čipy určené pro trénování a nasazování AI modelů – a její tržby i zisky od té doby rostou závratným tempem.

Dnes Nvidia hraje klíčovou roli v infrastruktuře AI, která je teprve ve svých začátcích. Firmy napříč obory teprve začínají budovat platformy, které budou schopny AI efektivně integrovat. Vedle samotných čipů nabízí Nvidia i specializované AI platformy pro zdravotnictví, automobilový průmysl a další odvětví, čímž rozšiřuje svůj dosah a posiluje postavení na trhu.

Růstové vyhlídky přitom zůstávají silné. Trh s umělou inteligencí by měl v příštích letech růst dvouciferným tempem a přesáhnout hodnotu 2 biliony dolarů. Nvidia odhaduje, že jen oblast humanoidní robotiky by mohla vytvořit nový trh v hodnotě až 10 bilionů dolarů. Jako technologický lídr má firma silnou pozici k tomu, aby z tohoto trendu výrazně těžila.

Důsledná strategie a náskok před konkurencí

Nvidia si je dobře vědoma toho, že technologická výhoda se snadno ztrácí, pokud se neusilovně nepracuje na jejím udržení. Proto zdvojnásobila investice do výzkumu a vývoje a systematicky zrychluje svůj inovační cyklus – firma plánuje aktualizovat své grafické procesory každoročně až do roku 2028. To představuje strategii, která má nejen posílit výkonnost produktů, ale také zkomplikovat konkurenci snahu o dotažení náskoku.

Tato dlouhodobá orientace na vývoj je navíc podpořena robustními výsledky hospodaření. Tržby i zisky rostou každé čtvrtletí o desítky až stovky procent, přičemž hrubá marže dosahuje vysokých 70 %. Společnost má navíc k dispozici hotovost ve výši 53 miliard dolarů, kterou může dále investovat do růstu nebo strategických akvizic.

Ještě má kam růst: ocenění zůstává rozumné

Jednou z častých obav investorů u firem, které zaznamenaly extrémní růst, je vysoké ocenění akcií. U Nvidie však tato obava není zcela na místě. Přestože se jedná o nejhodnotnější polovodičovou firmu světa s tržní kapitalizací 3,8 bilionu dolarů, její akcie se dnes obchodují „pouze“ za 33násobek odhadovaného budoucího zisku.

Pro srovnání – začátkem roku se akcie obchodovaly za více než 50násobek zisků. Dnešní ocenění tedy odráží i určitou korekci optimismu, zároveň ale ponechává prostor pro další růst, zejména pokud firma dál překvapí pozitivními výsledky. Ostatně už dnes se její růst v posledních kvartálech vyrovnává, ba dokonce překonává firmy jako Microsoft (MSFT), která má srovnatelnou tržní hodnotu.

Nvidia tedy není jen o budoucím potenciálu – firma už dnes doručuje hmatatelné výsledky a má jasný plán, jak si udržet pozici technologického lídra v nadcházejících letech.

Závěr: stále smysluplná sázka na AI boom

Obrovský růst akcií Nvidia během poslední dekády může působit odstrašujícím dojmem. Jenže při bližším pohledu je zřejmé, že firma má nejen výjimečnou pozici v rámci celého AI ekosystému, ale také dostatečně rozumné ocenění, solidní bilanci a velmi agresivní inovační plán. Nvidia je už dnes základním stavebním kamenem digitální infrastruktury budoucnosti.

A to znamená, že i přes 26 510% nárůst v uplynulých letech může investice do akcií Nvidia dávat smysl i dnes – zejména pro dlouhodobé investory, kteří věří v transformaci průmyslu skrze umělou inteligenci.