Analytici Barclays v úterní zprávě zvýšili hodnocení ING Groep (AS:INGA) z „neutrální“ na „nadvážit“ a zvýšili cílovou cenu z 18,40 EUR na 24 EUR, což představuje nárůst o 30 %, a to s odkazem na vynikající potenciál návratnosti kapitálu a růstový potenciál v oblasti velkoobchodního bankovnictví.
KBC Groep byla naopak snížena z „nadváha“ na „neutrální“ s nezměněnou cílovou cenou 102 EUR kvůli obavám z uvězněného kapitálu a nejistoty ohledně realizace fúzí a akvizic.
Barclays předpokládá, že ING dosáhne v letech 2025–2027 kapitálové návratnosti 36 %, čímž se zařadí na špičku bankovního sektoru Evropské unie, kde je průměr 26 %.
Analytici považují velkou fúzi nebo akvizici za nepravděpodobnou, což posiluje důvěru v udržitelný výnos.
Zatímco velkoobchodní bankovnictví ING zaostává s 11% návratností kapitálu v fiskálním roce 2024 ve srovnání s 13% návratností kapitálu skupiny a 24% návratností kapitálu retailového bankovnictví, Barclays vidí potenciál pro oživení.
Ziskovost v Nizozemsku zůstává slabá kvůli neefektivním nákladům. ING zahájila propouštění 230 zaměstnanců, včetně nizozemského velkoobchodního bankovnictví, což v fiskálním roce 2025 způsobí restrukturalizační náklady ve výši 80–90 milionů EUR.
V Německu je nízká ziskovost způsobena problémy s výnosy, přičemž poplatky za velkoobchodní služby představují v fiskálních letech 2022 a 2024 pouze 30–40 bazických bodů rizikově vážených aktiv, zatímco průměr v odvětví činí 80 bazických bodů.
Chcete využít této příležitosti?
Subdivize Rest of World (RoW) nadále oslabuje výkonnost skupiny a v letech 2023–2024 sníží RoTE o 70–80 bazických bodů. RoW má úvěry ve výši 85 miliard EUR financované pouze vklady ve výši 21 miliard EUR, což představuje značnou mezeru ve financování.
Ačkoli ING od roku 2023 navýšila vklady o 33 miliard EUR, je třeba dosáhnout dalšího pokroku, zejména v Německu.
Analytici Barclays v úterní zprávě zvýšili hodnocení ING Groep z „neutrální“ na „nadvážit“ a zvýšili cílovou cenu z 18,40 EUR na 24 EUR, což představuje nárůst o 30 %, a to s odkazem na vynikající potenciál návratnosti kapitálu a růstový potenciál v oblasti velkoobchodního bankovnictví.
KBC Groep byla naopak snížena z „nadváha“ na „neutrální“ s nezměněnou cílovou cenou 102 EUR kvůli obavám z uvězněného kapitálu a nejistoty ohledně realizace fúzí a akvizic.
Barclays předpokládá, že ING dosáhne v letech 2025–2027 kapitálové návratnosti 36 %, čímž se zařadí na špičku bankovního sektoru Evropské unie, kde je průměr 26 %.
Analytici považují velkou fúzi nebo akvizici za nepravděpodobnou, což posiluje důvěru v udržitelný výnos.
Zatímco velkoobchodní bankovnictví ING zaostává s 11% návratností kapitálu v fiskálním roce 2024 ve srovnání s 13% návratností kapitálu skupiny a 24% návratností kapitálu retailového bankovnictví, Barclays vidí potenciál pro oživení.
Ziskovost v Nizozemsku zůstává slabá kvůli neefektivním nákladům. ING zahájila propouštění 230 zaměstnanců, včetně nizozemského velkoobchodního bankovnictví, což v fiskálním roce 2025 způsobí restrukturalizační náklady ve výši 80–90 milionů EUR.
V Německu je nízká ziskovost způsobena problémy s výnosy, přičemž poplatky za velkoobchodní služby představují v fiskálních letech 2022 a 2024 pouze 30–40 bazických bodů rizikově vážených aktiv, zatímco průměr v odvětví činí 80 bazických bodů.Chcete využít této příležitosti?
Subdivize Rest of World nadále oslabuje výkonnost skupiny a v letech 2023–2024 sníží RoTE o 70–80 bazických bodů. RoW má úvěry ve výši 85 miliard EUR financované pouze vklady ve výši 21 miliard EUR, což představuje značnou mezeru ve financování.
Ačkoli ING od roku 2023 navýšila vklady o 33 miliard EUR, je třeba dosáhnout dalšího pokroku, zejména v Německu.
