Po dvou dnech růstu se cena severomořské ropy Brent držela poblíž 70 dolarů za barel, zatímco americká lehká ropa WTI oscilovala kolem 68 dolarů. Stabilizace však neznamená klid – naopak, ropný trh zůstává napjatý a plný nejistot.

Podle Amerického ropného institutu (API) došlo minulý týden k výraznému nárůstu ropných zásob v USA o 7,1 milionu barelů. Pokud tuto informaci potvrdí oficiální vládní data, půjde o největší týdenní nárůst od ledna. Tato zpráva okamžitě vyvolala otázky ohledně rovnováhy mezi poptávkou a nabídkou, protože rostoucí zásoby mohou naznačovat slábnoucí spotřebu nebo nadměrnou produkci. To je pro investory varovný signál, protože nadbytek zásob může tlačit ceny dolů, zejména pokud se ukáže, že poptávka není tak silná, jak se očekávalo.

Důležitou roli v tomto vývoji hraje americká obchodní politika. Prezident Donald Trump totiž pokračuje v prosazování agresivní celní agendy, která má dopad nejen na obchod s kovy a technologiemi, ale i na širší ekonomické prostředí. Trump v posledních dnech prohlásil, že neplánuje další prodloužení výjimek z cel pro některé země, a dokonce naznačil zavedení nových cel na dovoz mědi, což by mohlo mít sekundární efekt i na ropný trh. Vyšší cla totiž zvyšují riziko zpomalení globálního hospodářství, což snižuje očekávání ohledně budoucí poptávky po energii.

Situace na trhu s ropou je navíc ovlivněna i nedávným vývojem na Blízkém východě. Konflikt mezi Izraelem a Íránem, který v předchozích týdnech zvýšil volatilitu trhu, se momentálně uklidnil díky křehkému příměří. I když geopolitické napětí částečně ustoupilo, pozornost investorů se nyní přesunula zpět ke globálnímu obchodu a výrobní politice OPEC+, což je aliance producentů zahrnující členy Organizace zemí vyvážejících ropu a další státy, včetně Ruska.

Podle odhadů americké Energetické informační agentury (EIA) bude růst domácí produkce ropy letos nižší, než se původně čekalo. Odhadovaný nárůst činí 160 000 barelů denně, což je o 50 000 méně než v předchozí prognóze. Tento pokles odhadu odráží realitu na amerických nalezištích, kde kolísající ceny ropy omezují nové investice a provozovatelé postupně snižují počet aktivních vrtných souprav. Jejich aktuální počet se přibližuje čtyřletému minimu, což signalizuje obrat v dynamice amerického ropného sektoru.

Zatímco USA pomalu ztrácejí produkční dynamiku, OPEC+ naopak pokračuje v navyšování těžby. Podle čínského analytika Zhou Miho z výzkumného institutu přidruženého k Chaos Ternary Futures Co. se trh s ropou pravděpodobně v druhé polovině roku dostane do přebytku, a to právě díky zrychlenému tempu produkce kartelu OPEC+. V kombinaci s obnovenými obavami z cel a možného zpomalení globálního obchodu to může vést ke snížení cen, nebo minimálně k jejich dlouhodobé stagnaci.

Ropný trh tak stojí před výzvou: na jedné straně čelí možnému přetlaku nabídky a rostoucím zásobám, na druhé straně ho mohou opět destabilizovat geopolitické konflikty či nové obchodní bariéry. Investoři proto zůstávají opatrní a pečlivě sledují každý nový signál – ať už z Washingtonu, Rijádu, nebo Teheránu.

Klíčové bude sledovat, zda vláda Spojených států potvrdí data o zásobách a jaké další kroky Trumpova administrativa podnikne v oblasti cel. Významná bude i reakce OPEC+ na vývoj cen, zejména v případě, že trh opět sklouzne do přebytečné nabídky. V každém případě se dá očekávat, že volatilita na ropných trzích zůstane vysoká a stabilizace cen bude i nadále spíše dočasným jevem než novým normálem.