Společnost Domino’s Pizza Inc., světově známý řetězec pizzerií, zažila v posledním čtvrtletí smíšené výsledky. I přes pokles zisků zaznamenala pozitivní vývoj v oblasti dodávek, což se okamžitě odrazilo i na trhu – akcie společnosti v pondělí před otevřením trhu vzrostly o 3 %. Investoři ocenili především to, že se firmě konečně podařilo překonat očekávání v oblasti domácích tržeb v prodejnách otevřených alespoň rok. To je poprvé za více než rok, co Domino’s v tomto ohledu pozitivně překvapilo. Návrat dodávek jako hlavní motor růstu Doručování pizzy přímo domů je tradičně pilířem obchodního modelu Domino’s. V předchozích čtvrtletích však firma čelila poklesu dodávek, což bylo způsobeno především ekonomickými tlaky, které zasáhly zákazníky s nižšími příjmy. V prvním čtvrtletí roku 2025 poklesly dodávky o 1,5 %, ve čtvrtém kvartálu 2024 o 1,4 %. Inflace a rostoucí náklady na život výrazně ovlivnily ochotu zákazníků utrácet za donáškové jídlo. Ve druhém čtvrtletí se ale situace otočila. Generální ředitel Russell Weiner uvedl, že ve sledovaném období „vzrostly jak dodávky, tak i odnos“, čímž Domino’s nejen upevnilo svou pozici na trhu, ale i posílilo svůj podíl v oblasti rychlého občerstvení. Tento trend dává naději na trvalejší obrat a stabilizaci hlavního zdroje příjmů. Tržby překvapily, zisk však oslabil Domino’s oznámilo, že celkové tržby ve Spojených státech ve druhém čtvrtletí vzrostly o 3,4 % meziročně, což překonalo analytický konsenzus FactSetu, jenž počítal pouze s 2% růstem. Tento rozdíl je zároveň největší pozitivní odchylkou od očekávání od prvního čtvrtletí 2023. V rámci všech amerických prodejen (včetně nově otevřených) je to tak nejlepší výsledek za více než rok, což signalizuje, že strategie společnosti přináší výsledky. Na druhou stranu čistý zisk poklesl o 7,7 % na 131,1 milionu dolarů, přičemž klíčovou roli sehrály nepříznivé investiční výnosy a zejména výrazný nárůst efektivní daně z příjmů z 15 % na 22,1 %. Tato daňová změna výrazně zatížila celkový finanční výsledek. Zisk na akcii klesl z 4,03 USD na 3,81 USD, čímž zaostal za očekáváním analytiků (FactSet predikoval 3,94 USD). Šlo o druhý nejhorší výsledek zisku na akcii za posledních 11 čtvrtletí. Navzdory těmto negativním číslům ale investoři zareagovali optimisticky. Proč? Důvodem je důvěra v dlouhodobý obrat díky rostoucím tržbám, stabilizaci dodávek a návratu k růstu v klíčových segmentech. Akcie silnější než konkurence Z pohledu výkonnosti akcií si Domino’s vede velmi dobře. Od začátku roku 2025 posílily akcie společnosti o 11 %, což je výrazně více než například index S&P 500, který za stejné období přidal 7,1 %. Ještě výraznější je rozdíl oproti Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF, který ve stejném období oslabil o 1 %. Domino’s tedy nejen překonává vlastní výsledky z minulého roku, ale také překonává širší spotřebitelský sektor, a to i navzdory poklesu čistého zisku. Tento růst signalizuje, že trh ocenil pozitivní trend v dodávkách a stabilitu obchodního modelu, který se ukazuje být odolný i v prostředí inflace a ekonomické nejistoty. Pro investory hledající stabilní spotřebitelské akcie se tak Domino’s stává čím dál atraktivnější volbou. Domino's Pizza, Inc. (DPZ) Výhled: mírný optimismus s opatrností Do budoucna bude klíčové sledovat, zda se podaří udržet rostoucí trend v oblasti dodávek a zda se podaří optimalizovat daňové zatížení, které v tomto čtvrtletí výrazně srazilo zisk. Zároveň bude důležité, jak se Domino’s dokáže přizpůsobit měnícím se návykům spotřebitelů – například rostoucí poptávce po online objednávkách, zdravějších variantách jídel nebo konkurenčnímu tlaku ze strany dalších řetězců s rychlým občerstvením. Nicméně pozitivní impulz ze zlepšených tržeb, rostoucích dodávek a odolnosti akcií je pro současné i budoucí investory jasným signálem: Domino’s je zpět v růstovém módu.