Společnost Domino’s Pizza Inc., světově známý řetězec pizzerií, zažila v posledním čtvrtletí smíšené výsledky. I přes pokles zisků zaznamenala pozitivní vývoj v oblasti dodávek, což se okamžitě odrazilo i na trhu – akcie společnosti v pondělí před otevřením trhu vzrostly o 3 %. Investoři ocenili především to, že se firmě konečně podařilo překonat očekávání v oblasti domácích tržeb v prodejnách otevřených alespoň rok. To je poprvé za více než rok, co Domino’s v tomto ohledu pozitivně překvapilo. Návrat dodávek jako hlavní motor růstu Doručování pizzy přímo domů je tradičně pilířem obchodního modelu Domino’s. V předchozích čtvrtletích však firma čelila poklesu dodávek, což bylo způsobeno především ekonomickými tlaky, které zasáhly zákazníky s nižšími příjmy. V prvním čtvrtletí roku 2025 poklesly dodávky o 1,5 %, ve čtvrtém kvartálu 2024 o 1,4 %. Inflace a rostoucí náklady na život výrazně ovlivnily ochotu zákazníků utrácet za donáškové jídlo. Zdroj: Domino's Pizza Ve druhém čtvrtletí se ale situace otočila. Generální ředitel Russell Weiner uvedl, že ve sledovaném období „vzrostly jak dodávky, tak i odnos“, čímž Domino’s nejen upevnilo svou pozici na trhu, ale i posílilo svůj podíl v oblasti rychlého občerstvení. Tento trend dává naději na trvalejší obrat a stabilizaci hlavního zdroje příjmů. Tržby překvapily, zisk však oslabil Domino’s oznámilo, že celkové tržby ve Spojených státech ve druhém čtvrtletí vzrostly o 3,4 % meziročně, což překonalo analytický konsenzus FactSetu, jenž počítal pouze s 2% růstem. Tento rozdíl je zároveň největší pozitivní odchylkou od očekávání od prvního čtvrtletí 2023. V rámci všech amerických prodejen (včetně nově otevřených) je to tak nejlepší výsledek za více než rok, což signalizuje, že strategie společnosti přináší výsledky. Na druhou stranu čistý zisk poklesl o 7,7 % na 131,1 milionu dolarů, přičemž klíčovou roli sehrály nepříznivé investiční výnosy a zejména výrazný nárůst efektivní daně z příjmů z 15 % na 22,1 %. Tato daňová změna výrazně zatížila celkový finanční výsledek. Zisk na akcii klesl z 4,03 USD na 3,81 USD, čímž zaostal za očekáváním analytiků (FactSet predikoval 3,94 USD). Šlo o druhý nejhorší výsledek zisku na akcii za posledních 11 čtvrtletí. Navzdory těmto negativním číslům ale investoři zareagovali optimisticky. Proč? Důvodem je důvěra v dlouhodobý obrat díky rostoucím tržbám, stabilizaci dodávek a návratu k růstu v klíčových segmentech. Akcie silnější než konkurence Z pohledu výkonnosti akcií si Domino’s vede velmi dobře. Od začátku roku 2025 posílily akcie společnosti o 11 %, což je výrazně více než například index S&P 500, který za stejné období přidal 7,1 %. Ještě výraznější je rozdíl oproti Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF, který ve stejném období oslabil o 1 %. Domino’s tedy nejen překonává vlastní výsledky z minulého roku, ale také překonává širší spotřebitelský sektor, a to i navzdory poklesu čistého zisku. Tento růst signalizuje, že trh ocenil pozitivní trend v dodávkách a stabilitu obchodního modelu, který se ukazuje být odolný i v prostředí inflace a ekonomické nejistoty. Pro investory hledající stabilní spotřebitelské akcie se tak Domino’s stává čím dál atraktivnější volbou. Domino's Pizza, Inc. (DPZ) Výhled: mírný optimismus s opatrností Do budoucna bude klíčové sledovat, zda se podaří udržet rostoucí trend v oblasti dodávek a zda se podaří optimalizovat daňové zatížení, které v tomto čtvrtletí výrazně srazilo zisk. Zároveň bude důležité, jak se Domino’s dokáže přizpůsobit měnícím se návykům spotřebitelů – například rostoucí poptávce po online objednávkách, zdravějších variantách jídel nebo konkurenčnímu tlaku ze strany dalších řetězců s rychlým občerstvením. Nicméně pozitivní impulz ze zlepšených tržeb, rostoucích dodávek a odolnosti akcií je pro současné i budoucí investory jasným signálem: Domino’s je zpět v růstovém módu.