Klíčové body

Evropské akcie rostly díky obchodnímu optimismu
Investoři vyčkávají na klíčovou zprávu o zaměstnanosti v USA, která ovlivní Fed
Britská politická situace vyvolala napětí na trzích kvůli nejistotě kolem reforem
Ceny ropy klesly po růstu zásob v USA a před zasedáním OPEC+ o těžbě

V ranních hodinách středoevropského času posílil německý index DAX o 0,4 %, francouzský CAC 40 o 0,3 % a britský FTSE 100 o 0,5 %. Tento růst navázal na pozitivní vývoj na Wall Street, kde indexy S&P 500 a NASDAQ Composite dosáhly rekordních maxim. Klíčovým impulzem se stalo oznámení prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy dosáhly nové obchodní dohody s Vietnamem. Ačkoli detaily zůstávají nejasné, investoři doufají, že do 9. července – termínu stanoveného pro uzavření dohod – přibydou další ujednání, což by mohlo snížit riziko zavedení nových cel.

Pozitivní náladu umocnila také zpráva, že Trumpova administrativa zrušila omezení prodeje softwaru pro návrh čipů do Číny. Tento krok je vnímán jako náznak uvolnění napětí v oblasti technologií, což evropské akcie silně ovlivňuje. Evropská komise, která zastupuje Evropskou unii v mezinárodních obchodních otázkách, se má v průběhu týdne setkat s americkými představiteli, což může přinést další pozitivní signály ohledně transatlantických vztahů.

Na makroekonomické úrovni se investoři soustředí na očekávaná data o zaměstnanosti v USA, konkrétně na červnovou zprávu o tvorbě pracovních míst a míře nezaměstnanosti. Analytici předpovídají nárůst počtu zaměstnaných o 110 000 osob, což by znamenalo pokles oproti květnovým 139 000. Míra nezaměstnanosti by mohla vzrůst na 4,3 %, což by odpovídalo známkám zpomalování ekonomiky. Ve středu zveřejněná zpráva ze soukromého sektoru zaznamenala první pokles zaměstnanosti za více než dva roky, což vyvolalo otázky ohledně dalšího vývoje trhu práce.

Právě odolnost pracovního trhu je jedním z hlavních důvodů, proč většina představitelů Fedu dosud preferuje vyčkávací postoj a zatím se zdráhá snižovat úrokové sazby. Trhy aktuálně vidí přibližně 25% pravděpodobnost, že k prvnímu snížení dojde již v červenci. Pokud by ale červnová zpráva byla výrazně horší než očekávání, tato pravděpodobnost by mohla rychle vzrůst.

Z Velké Británie přichází politické napětí, které rovněž ovlivňuje trhy. Výnosy britských státních dluhopisů ve středu prudce vzrostly kvůli obavám investorů ohledně stavu veřejných financí. Vláda premiéra Keira Starmera čelí kritice za to, že ustoupila od plánované reformy sociálního systému, přičemž britská ministryně financí Rachel Reevesová se při vystoupení v parlamentu jevila rozrušeně. Vláda uvedla, že Reevesová čelí osobní záležitosti, a premiér ji vyjádřil plnou podporu. I tak ale tyto události vyvolaly na trzích mírnou nejistotu.

V korporátním sektoru se dařilo britskému prodejci elektroniky Currys, který zveřejnil lepší než očekávané roční výsledky. Solidní růst tržeb spolu s důslednou kontrolou nákladů pomohl společnosti vyrovnat se s inflačními tlaky a rostoucími mzdovými náklady. Pozitivní výhled poskytla i společnost Watches of Switzerland, která očekává celoroční růst tržeb mezi 6 % a 10 %. Její americké tržby poprvé překonaly hranici jedné miliardy dolarů, což podtrhuje silnou poptávku po luxusním zboží i na transatlantických trzích.

Chcete využít této příležitosti?

Na komoditních trzích došlo ke korekci cen ropy, které ve čtvrtek klesly o 0,8 %. Futures na ropu Brent se obchodovaly za 68,58 USD za barel, zatímco ropa WTI klesla na 66,90 USD. Tento pokles navázal na středeční zisky ve výši přibližně 3 %, kdy trh reagoval na zprávy o tom, že Írán přerušil spolupráci s Mezinárodní agenturou pro atomovou energii. Tato situace zvýšila obavy z možného výpadku dodávek z Blízkého východu. Nově zveřejněná data z USA však ukázala, že zásoby ropy vzrostly o 3,85 milionu barelů, což vyvolává pochybnosti o letní poptávce. Skupina OPEC+ se má sejít o víkendu a očekává se, že v srpnu zvýší produkci o 411 000 barelů denně, což by mohlo ovlivnit další vývoj na trhu.

Celkově lze říci, že evropské akcie profitují z příznivého vnějšího prostředí, především díky pozitivní náladě z amerického trhu a známkám diplomatického pokroku v obchodních otázkách. Přesto trhy zůstávají opatrné a čekají na další signály – především z amerického trhu práce, který může významně ovlivnit trajektorii úrokových sazeb, a tím i globální investiční klima.

I když celkový růst zůstal mírný, náladu investorů podpořily nové signály z amerického trhu a naděje na další diplomatický pokrok. Pozornost se však zároveň obrací ke klíčové události dne – zveřejnění americké měsíční zprávy o zaměstnanosti, která může výrazně ovlivnit výhled měnové politiky Federálního rezervního systému .V ranních hodinách středoevropského času posílil německý index DAX o 0,4 %, francouzský CAC 40 o 0,3 % a britský FTSE 100 o 0,5 %. Tento růst navázal na pozitivní vývoj na Wall Street, kde indexy S&P 500 a NASDAQ Composite dosáhly rekordních maxim. Klíčovým impulzem se stalo oznámení prezidenta Donalda Trumpa, že Spojené státy dosáhly nové obchodní dohody s Vietnamem. Ačkoli detaily zůstávají nejasné, investoři doufají, že do 9. července – termínu stanoveného pro uzavření dohod – přibydou další ujednání, což by mohlo snížit riziko zavedení nových cel.Pozitivní náladu umocnila také zpráva, že Trumpova administrativa zrušila omezení prodeje softwaru pro návrh čipů do Číny. Tento krok je vnímán jako náznak uvolnění napětí v oblasti technologií, což evropské akcie silně ovlivňuje. Evropská komise, která zastupuje Evropskou unii v mezinárodních obchodních otázkách, se má v průběhu týdne setkat s americkými představiteli, což může přinést další pozitivní signály ohledně transatlantických vztahů.Na makroekonomické úrovni se investoři soustředí na očekávaná data o zaměstnanosti v USA, konkrétně na červnovou zprávu o tvorbě pracovních míst a míře nezaměstnanosti. Analytici předpovídají nárůst počtu zaměstnaných o 110 000 osob, což by znamenalo pokles oproti květnovým 139 000. Míra nezaměstnanosti by mohla vzrůst na 4,3 %, což by odpovídalo známkám zpomalování ekonomiky. Ve středu zveřejněná zpráva ze soukromého sektoru zaznamenala první pokles zaměstnanosti za více než dva roky, což vyvolalo otázky ohledně dalšího vývoje trhu práce.Právě odolnost pracovního trhu je jedním z hlavních důvodů, proč většina představitelů Fedu dosud preferuje vyčkávací postoj a zatím se zdráhá snižovat úrokové sazby. Trhy aktuálně vidí přibližně 25% pravděpodobnost, že k prvnímu snížení dojde již v červenci. Pokud by ale červnová zpráva byla výrazně horší než očekávání, tato pravděpodobnost by mohla rychle vzrůst.Z Velké Británie přichází politické napětí, které rovněž ovlivňuje trhy. Výnosy britských státních dluhopisů ve středu prudce vzrostly kvůli obavám investorů ohledně stavu veřejných financí. Vláda premiéra Keira Starmera čelí kritice za to, že ustoupila od plánované reformy sociálního systému, přičemž britská ministryně financí Rachel Reevesová se při vystoupení v parlamentu jevila rozrušeně. Vláda uvedla, že Reevesová čelí osobní záležitosti, a premiér ji vyjádřil plnou podporu. I tak ale tyto události vyvolaly na trzích mírnou nejistotu.V korporátním sektoru se dařilo britskému prodejci elektroniky Currys, který zveřejnil lepší než očekávané roční výsledky. Solidní růst tržeb spolu s důslednou kontrolou nákladů pomohl společnosti vyrovnat se s inflačními tlaky a rostoucími mzdovými náklady. Pozitivní výhled poskytla i společnost Watches of Switzerland, která očekává celoroční růst tržeb mezi 6 % a 10 %. Její americké tržby poprvé překonaly hranici jedné miliardy dolarů, což podtrhuje silnou poptávku po luxusním zboží i na transatlantických trzích.Chcete využít této příležitosti?Na komoditních trzích došlo ke korekci cen ropy, které ve čtvrtek klesly o 0,8 %. Futures na ropu Brent se obchodovaly za 68,58 USD za barel, zatímco ropa WTI klesla na 66,90 USD. Tento pokles navázal na středeční zisky ve výši přibližně 3 %, kdy trh reagoval na zprávy o tom, že Írán přerušil spolupráci s Mezinárodní agenturou pro atomovou energii. Tato situace zvýšila obavy z možného výpadku dodávek z Blízkého východu. Nově zveřejněná data z USA však ukázala, že zásoby ropy vzrostly o 3,85 milionu barelů, což vyvolává pochybnosti o letní poptávce. Skupina OPEC+ se má sejít o víkendu a očekává se, že v srpnu zvýší produkci o 411 000 barelů denně, což by mohlo ovlivnit další vývoj na trhu.Celkově lze říci, že evropské akcie profitují z příznivého vnějšího prostředí, především díky pozitivní náladě z amerického trhu a známkám diplomatického pokroku v obchodních otázkách. Přesto trhy zůstávají opatrné a čekají na další signály – především z amerického trhu práce, který může významně ovlivnit trajektorii úrokových sazeb, a tím i globální investiční klima.