Klíčové body

GE Aerospace překonala očekávání zisku i tržeb a zvýšila výhled do roku 2028
Akcie i přesto klesly kvůli vysokým očekáváním investorů a předchozímu růstu
Objednávky vzrostly o 20 %, firma má zakázky na dalších deset let výroby
Výrazné zlepšení zisku i tržeb se očekává díky silné poptávce a servisnímu růstu

Ve druhém čtvrtletí GE Aerospace zaznamenala provozní zisk 2,3 miliardy USD a zisk na akcii ve výši 1,66 USD při tržbách 10,2 miliardy USD. Tato čísla jasně překonala konsenzus Wall Street podle agentury FactSet, která očekávala zisk 2,1 miliardy USD, EPS 1,43 USD a tržby 9,6 miliardy USD. Pro srovnání: ve stejném období loňského roku činil provozní zisk 1,9 miliardy USD, zisk na akcii 1,20 USD a tržby 8,2 miliardy USD. Společnost tak vykazuje meziroční růst napříč všemi klíčovými ukazateli.

Hlavními tahouny výsledků byly náhradní díly a servis, jejichž objemy zůstávají vysoké, a především výrazný nárůst objednávek o 20 %. GE Aerospace má nyní ve své knize zakázek objednávky v hodnotě přibližně 175 miliard USD, což odpovídá zhruba deseti letům výroby letadel od společností Boeing a Airbus. Analytik Rob Stallard ze společnosti Vertical Research Partners označil výsledky za „vynikající výkon“ a dodal, že společnost pravděpodobně překonala i ta nejoptimističtější očekávání.

Důležitým bodem je také zlepšený výhled. Vedení GE Aerospace nyní očekává, že v roce 2025 dosáhne provozního zisku v rozmezí 8,2 až 8,5 miliardy USD, oproti předchozímu odhadu 7,8 až 8,2 miliardy USD. V dlouhodobém horizontu, tedy do roku 2028, firma očekává provozní zisk ve výši 11,5 miliardy USD a zisk na akcii 8,40 USD, zatímco dosavadní výhled činil 10 miliard USD a 7,50 USD. Vedení zároveň očekává dvouciferný roční růst tržeb, čímž přepisuje dřívější odhad vysokého jednociferného růstu.

Pozitivní prognóza vychází z několika faktorů – hlavním je stabilní a rostoucí poptávka po leteckých motorech a servisu, zlepšení v oblasti spolehlivosti motorů a pozitivní dynamika v dodavatelských řetězcích. Společnost čerpá i z dlouhodobých objednávek, které budou zajišťovat práci na dalších deset let. K tomu přispívá i oživení v letecké dopravě po pandemii a celkový růst leteckého průmyslu.

Přesto ale akcie společnosti reagovaly na výborné výsledky poklesem. Hlavním důvodem je fakt, že trh už takový výkon očekával. Analytik Scott Mikus ze společnosti Melius Research už dříve poznamenal, že Wall Street chybně odhadovala pokles zisku a EPS, což se ukázalo jako nepravděpodobné. Investoři tak do cen akcií promítli vysoký optimismus předem, a i když výsledky byly vynikající, nenabídly nic výrazně „nového“, co by posunulo cenu dál.

Vývoj akcií GE Aerospace za posledních 12 měsíců rovněž ukazuje, že titul má za sebou silnou rally. Akcie vzrostly o více než 60 % a ve středu před zveřejněním výsledků uzavíraly těsně pod svým 52týdenním maximem 266,86 USD. To znamená, že velká část investorů zřejmě využila dobrých výsledků k realizaci zisků, což způsobilo krátkodobý pokles.

Chcete využít této příležitosti?

GE Aerospace (GE)

V pozadí zůstává i nedávná tragická nehoda letadla Air India, které bylo poháněno motory GEnx od GE. Vyšetřování ukázalo, že mechanické spínače paliva byly omylem přepnuty do polohy „CUTOFF“ těsně po startu. Vyšetřovatelé ale nevidí potřebu změn u ostatních letadel Boeing 787 nebo motorů GEnx, a tedy ani přímý dopad na provozní výhled GE Aerospace.

Celkově lze říci, že společnost má pevný růstový základ, skvělé výsledky a konzistentní vedení. Otázkou však zůstává, zda v příštích čtvrtletích dokáže dál překvapovat. Pokud ne, může se tržní ocenění stabilizovat nebo korigovat, přestože samotné podnikání zůstává silné.

Vedení navíc zlepšilo krátkodobý i dlouhodobý výhled, což by za běžných okolností znamenalo jasný impulz pro růst akcií. Přesto akcie v den oznámení klesly o 1,5 % na 262,10 USD. Tento paradox – výborné výsledky versus klesající cena akcií – lze připsat především vysokým očekáváním investorů, kteří už před zveřejněním čísel započítali značný optimismus do tržní ceny.Ve druhém čtvrtletí GE Aerospace zaznamenala provozní zisk 2,3 miliardy USD a zisk na akcii ve výši 1,66 USD při tržbách 10,2 miliardy USD. Tato čísla jasně překonala konsenzus Wall Street podle agentury FactSet, která očekávala zisk 2,1 miliardy USD, EPS 1,43 USD a tržby 9,6 miliardy USD. Pro srovnání: ve stejném období loňského roku činil provozní zisk 1,9 miliardy USD, zisk na akcii 1,20 USD a tržby 8,2 miliardy USD. Společnost tak vykazuje meziroční růst napříč všemi klíčovými ukazateli.Hlavními tahouny výsledků byly náhradní díly a servis, jejichž objemy zůstávají vysoké, a především výrazný nárůst objednávek o 20 %. GE Aerospace má nyní ve své knize zakázek objednávky v hodnotě přibližně 175 miliard USD, což odpovídá zhruba deseti letům výroby letadel od společností Boeing a Airbus. Analytik Rob Stallard ze společnosti Vertical Research Partners označil výsledky za „vynikající výkon“ a dodal, že společnost pravděpodobně překonala i ta nejoptimističtější očekávání.Důležitým bodem je také zlepšený výhled. Vedení GE Aerospace nyní očekává, že v roce 2025 dosáhne provozního zisku v rozmezí 8,2 až 8,5 miliardy USD, oproti předchozímu odhadu 7,8 až 8,2 miliardy USD. V dlouhodobém horizontu, tedy do roku 2028, firma očekává provozní zisk ve výši 11,5 miliardy USD a zisk na akcii 8,40 USD, zatímco dosavadní výhled činil 10 miliard USD a 7,50 USD. Vedení zároveň očekává dvouciferný roční růst tržeb, čímž přepisuje dřívější odhad vysokého jednociferného růstu.Pozitivní prognóza vychází z několika faktorů – hlavním je stabilní a rostoucí poptávka po leteckých motorech a servisu, zlepšení v oblasti spolehlivosti motorů a pozitivní dynamika v dodavatelských řetězcích. Společnost čerpá i z dlouhodobých objednávek, které budou zajišťovat práci na dalších deset let. K tomu přispívá i oživení v letecké dopravě po pandemii a celkový růst leteckého průmyslu.Přesto ale akcie společnosti reagovaly na výborné výsledky poklesem. Hlavním důvodem je fakt, že trh už takový výkon očekával. Analytik Scott Mikus ze společnosti Melius Research už dříve poznamenal, že Wall Street chybně odhadovala pokles zisku a EPS, což se ukázalo jako nepravděpodobné. Investoři tak do cen akcií promítli vysoký optimismus předem, a i když výsledky byly vynikající, nenabídly nic výrazně „nového“, co by posunulo cenu dál.Vývoj akcií GE Aerospace za posledních 12 měsíců rovněž ukazuje, že titul má za sebou silnou rally. Akcie vzrostly o více než 60 % a ve středu před zveřejněním výsledků uzavíraly těsně pod svým 52týdenním maximem 266,86 USD. To znamená, že velká část investorů zřejmě využila dobrých výsledků k realizaci zisků, což způsobilo krátkodobý pokles. Chcete využít této příležitosti?GE Aerospace V pozadí zůstává i nedávná tragická nehoda letadla Air India, které bylo poháněno motory GEnx od GE. Vyšetřování ukázalo, že mechanické spínače paliva byly omylem přepnuty do polohy „CUTOFF“ těsně po startu. Vyšetřovatelé ale nevidí potřebu změn u ostatních letadel Boeing 787 nebo motorů GEnx, a tedy ani přímý dopad na provozní výhled GE Aerospace.Celkově lze říci, že společnost má pevný růstový základ, skvělé výsledky a konzistentní vedení. Otázkou však zůstává, zda v příštích čtvrtletích dokáže dál překvapovat. Pokud ne, může se tržní ocenění stabilizovat nebo korigovat, přestože samotné podnikání zůstává silné.