Přestože značka stále zaujímá silnou pozici na trhu, její obchodní výsledky a vývoj ceny akcií za posledních pět let vzbuzují otázky. Akcie společnosti od roku 2020 ztratily 17 % hodnoty, což kontrastuje s růstem trhu a celého potravinářského sektoru. Vzhledem k těmto okolnostem se nyní zvažuje rozdělení společnosti, které by mohlo změnit její budoucí směřování. Potenciální rozdělení jako cesta k růstuPodle zdrojů z The Wall Street Journal zvažuje Kraft Heinz odštěpení části svého podnikání, přičemž hodnota této části by se mohla pohybovat kolem 20 miliard dolarů. To je značný podíl vzhledem k celkové tržní kapitalizaci firmy 34 miliard USD. Zatím nejsou známy konkrétní detaily, ale údajně se uvažuje o oddělení divize omáček a pomazánek od divize, která zahrnuje zpracované maso, sýry a další produkty.Takové rozdělení by mohlo poskytnout větší prostor pro růst právě těm segmentům, které mají větší potenciál oslovit moderního spotřebitele. Omáčky a pomazánky se často používají v domácnostech po celém světě a nejsou pod takovým tlakem, co se týče zdravotních hledisek, jako například průmyslově zpracované maso. Segmenty by se mohly samostatně přizpůsobovat změnám chování zákazníků, místo aby byly svázány pod jednou strukturou.Fundamenty neoslní, dividenda nestačíTržby Kraft Heinz se v posledních letech drží na přibližně 26 miliardách dolarů ročně, bez výrazného růstu. To není z pohledu dlouhodobého investora příliš atraktivní. Přesto firma láká na vysoký dividendový výnos 5,5 %, který může být zajímavý pro investory zaměřené na příjem. Problémem však je, že tento výnos může být v budoucnu ohrožen klesajícími zisky a stagnací tržeb.Přechod spotřebitelů na zdravější životní styl a produkty s čistším složením totiž pokračuje a většina značek Kraft Heinz s tímto trendem nedrží krok. Značky jako Kraft Mac & Cheese nebo Oscar Mayer, které byly dříve tahouny, dnes čelí rostoucí kritice i konkurenci z oblasti zdravé výživy. To vytváří strukturální problém, který nelze vyřešit jen úpravou cen nebo marketingu.Nejistota převyšuje potenciálInvestoři nyní stojí před otázkou, zda je vhodný čas k nákupu akcií Kraft Heinz. Na první pohled může lákat nízké ocenění – zhruba 13násobek minulých zisků – ale skutečný problém spočívá ve výhledu. Pokud dojde k odštěpení, může to být pozitivní impulz, ale zatím chybí podrobnosti. Není jasné, jak budou jednotlivé části strukturovány, zda budou veřejně obchodované, ani jaký dopad bude mít rozdělení na ziskovost a dividendy.Až bude znám konkrétní plán, může se ukázat, že některé části by samostatně měly lepší růstový potenciál než stávající celková firma. V tu chvíli by dávalo smysl zvážit investici do vybrané nové entity. Do té doby je ale rozumnější počkat a sledovat, jak se situace vyvine. Investice do akcií firmy s tolika neznámými faktory je více spekulací než analýzou.Shrnutí a doporučeníZ dlouhodobého hlediska potřebuje Kraft Heinz zásadní změnu strategie, a rozdělení firmy může být prvním krokem tímto směrem. Mělo by jít o snahu odemknout hodnotu a umožnit jednotlivým divizím fungovat samostatně, s větším zaměřením na specifické trhy a potřeby zákazníků.Zatím však není jasné, jak bude rozdělení vypadat, a to komplikuje jakékoli investiční rozhodnutí. Investoři, kteří chtějí sázet na dividendy, musí počítat s možností jejich snížení. A růstově orientovaní investoři zatím nemají dostatek informací, aby mohli rozpoznat, kde leží skutečný potenciál.Nejlepší strategií je tedy vyčkat, než společnost oznámí podrobnosti, a teprve poté zhodnotit, zda se některá z nově vzniklých částí stane atraktivní příležitostí. Současná struktura Kraft Heinz již neodpovídá potřebám moderního trhu, ať už se změní rozdělením, nebo jinak – změna se zdá být nevyhnutelná.