Start-up z oblasti letectví a obrany AIRO Group Holdings ve čtvrtek ráno oznámil výsledky, které výrazně překonaly očekávání trhu, a investoři na to zareagovali prudkým růstem ceny akcií. Společnost, která je známá především výrobou dronů a technologií pro obranný sektor, zaznamenala za druhé čtvrtletí upravený zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) ve výši 4,7 milionu dolarů a zředěný zisk na akcii 0,30 USD při tržbách 24,6 milionu USD. Podle dat FactSet přitom analytici očekávali záporný EBITDA -4,8 milionu USD a upravený zisk na akcii pouze 0,11 USD při tržbách kolem 14 milionů USD. Tak výrazné překonání prognóz je pro mladou firmu silným signálem, že její strategie zabírá a dokáže zaujmout zákazníky i v konkurencí nabitém segmentu. Je třeba dodat, že toto očekávání bylo stanoveno pouze na základě odhadů dvou analytiků. AIRO je totiž velmi mladá společnost, o které se na Wall Street zatím příliš neví. Pokrytí má pouze od tří analytiků, zatímco průměrná průmyslová společnost v indexu S&P 500 je sledována více než dvaceti analytiky. Firma se na burzu dostala teprve v červnu prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO). AIRO Group Holdings, Inc. (AIRO) Cena akcií při IPO činila 10 USD. Ve středu před oznámením výsledků uzavřely na 21,74 USD. Po zveřejnění hospodářských čísel však vyskočily až na 24,80 USD, což představuje růst o 14,1 % v předobchodní fázi. To je pozoruhodné i proto, že ve stejnou dobu indexové futures na S&P 500 a Dow Jones Industrial Average mírně klesaly o méně než 0,1 %. Z pohledu valuace je nyní AIRO v předobchodních cenách oceněna přibližně na šestinásobek odhadovaných tržeb pro rok 2025. Pro srovnání, zavedené společnosti v segmentu bezpilotních obranných technologií – AeroVironment a Kratos Defense & Security Solutions – se obchodují přibližně za osminásobek, respektive devítinásobek odhadovaných tržeb pro stejné období. Tyto firmy jsou ovšem výrazně větší: AeroVironment má pro rok 2025 predikované tržby okolo 1,6 miliardy USD a Kratos zhruba 1,3 miliardy USD. Konkurence AIRO má navíc silnou dynamiku. Akcie AeroVironment za poslední tři měsíce posílily o 56 % a akcie Kratos dokonce o 105 %. Růst táhlo oznámení amerického ministerstva obrany, které v červenci potvrdilo plány na rychlejší nasazení většího počtu bezpilotních systémů. Tento krok zvýšil zájem investorů o celý sektor. AIRO má více než 150 zaměstnanců a působí ve čtyřech hlavních obchodních segmentech: drony, avionika, školení a elektrická letecká mobilita. Avionika zahrnuje letové řídicí systémy pro letadla, zatímco segment elektrické letecké mobility se zaměřuje na vývoj eVTOL – elektrických letadel s vertikálním vzletem a přistáním. Tento segment zatím nepřináší tržby, ale AIRO věří, že v horizontu několika let se stane významným zdrojem příjmů. Společnost také plánuje výrobu hybridních nákladních dronů určených pro doručování na poslední kilometr. Ty by se na trhu mohly objevit do roku 2027. V současnosti pochází většina tržeb z prodeje dronů. Mezi klíčové produkty patří modely Sky Watch vybavené umělou inteligencí, které již byly dodány členským státům NATO a nasazeny také na Ukrajině. Peníze z červnového IPO AIRO využije k nákupu dalších dronových technologií a letadel pro svou divizi školení pilotů. Společnost například pořizuje letouny L-39, které slouží k výcviku pilotů americké armády pro mise blízké letecké podpory. Všichni tři analytici sledující AIRO mají na akcie doporučení „koupit“. To je nadprůměrně pozitivní přístup, vezmeme-li v úvahu, že u průmyslových firem v indexu S&P 500 je průměrný podíl nákupních doporučení zhruba 50 %. Průměrná cílová cena pro AIRO je 31 USD, což by znamenalo další prostor k růstu oproti současným hodnotám. Také konkurenční AeroVironment a Kratos se těší vysoké přízni analytiků – poměr doporučení „koupit“ činí 82 % u AeroVironment a 100 % u Kratos. To dokládá, že investoři vidí v bezpilotních systémech a souvisejících technologiích dlouhodobý růstový potenciál.