Goldman Sachs zavedl vlastní index TSMC ADR Premium Reversal Index (GSSRTSMR), který sleduje pohyby prémie mezi americkými depozitními certifikáty (ADR) společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) obchodovanými v USA a jejími kmenovými akciemi kótovanými na Tchaj-wanu.
Banka poznamenala, že od roku 2023 tato prémie ADR prudce stoupla a dosáhla vrcholu v rozmezí 20 %. Rozdíl je přičítán „nekonvertibilitě kmenových akcií na ADR a rozdílné poptávce investorů v jednotlivých regionech“.
Mezi další faktory patří „silná důvěra v americký technologický sektor, síla amerického dolaru, vyšší relativní likvidita a divergentní toky fondů“, zatímco rizika vyplývají z „oceňování, domácí maloobchodní poptávky a geopolitických rizik“.
Goldman Sachs uvedl, že cykly prémií ADR obvykle trvají asi tři týdny a historicky se pohybují v rozmezí 10–20 %, letos se však posunuly výše na 15–25 %. Expanze jsou obecně taženy rostoucími cenami ADR, zatímco kontrakce jsou doprovázeny poklesem ADR, ale stabilními cenami místních akcií.
Goldman Sachs zavedl vlastní index TSMC ADR Premium Reversal Index , který sleduje pohyby prémie mezi americkými depozitními certifikáty společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing obchodovanými v USA a jejími kmenovými akciemi kótovanými na Tchaj-wanu.
Banka poznamenala, že od roku 2023 tato prémie ADR prudce stoupla a dosáhla vrcholu v rozmezí 20 %. Rozdíl je přičítán „nekonvertibilitě kmenových akcií na ADR a rozdílné poptávce investorů v jednotlivých regionech“.
Mezi další faktory patří „silná důvěra v americký technologický sektor, síla amerického dolaru, vyšší relativní likvidita a divergentní toky fondů“, zatímco rizika vyplývají z „oceňování, domácí maloobchodní poptávky a geopolitických rizik“.
Goldman Sachs uvedl, že cykly prémií ADR obvykle trvají asi tři týdny a historicky se pohybují v rozmezí 10–20 %, letos se však posunuly výše na 15–25 %. Expanze jsou obecně taženy rostoucími cenami ADR, zatímco kontrakce jsou doprovázeny poklesem ADR, ale stabilními cenami místních akcií.
