Přestože podniká v mnoha oblastech, jádrem jeho byznysu zůstává reklama, zejména prostřednictvím vyhledávače Google. Právě zde se v posledních letech objevily obavy investorů, že tradiční model internetového vyhledávání může být ohrožen nástupem generativní umělé inteligence.Google na tuto výzvu reagoval rychle a rozhodně. Do svého vyhledávače integroval AI Overviews – generativní shrnutí, která se zobrazují přímo v horní části výsledků. Tato novinka dokáže uživatelům poskytnout okamžité a komplexní odpovědi, aniž by museli proklikávat jednotlivé stránky. Výsledkem je větší uživatelský komfort a zároveň nástroj, který může oddálit odliv uživatelů k alternativním platformám.Z pohledu čísel zůstává Google Search silný. Ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostly jeho tržby meziročně o 12 %, což představuje zrychlení oproti 10% růstu v prvním kvartále. Ukazuje se tedy, že ani nástup umělé inteligence zatím neotřásl hlavním pilířem Alphabetu , který tvoří většinu jeho příjmů.Google Cloud jako motor růstu v éře AIVýznamnou roli pro budoucnost firmy hraje divize Google Cloud. Ta patří mezi tři největší poskytovatele cloudových služeb na světě a v posledních letech se stala jedním z nejrychleji rostoucích segmentů Alphabetu. Její úspěch stojí na dvou hlavních trendech – masivním přesunu podnikových úloh do cloudu a prudce rostoucí poptávce po infrastruktuře pro AI aplikace.Ve druhém čtvrtletí Google Cloud zaznamenal meziroční růst tržeb o 32 % a provozní marže se zlepšila z 11,3 % na 20,7 %. Tento posun ukazuje, že cloudová divize nejen expanduje, ale stává se také stále profitabilnější. Prognózy přitom naznačují, že dynamika zdaleka nekončí. Podle Grand View Research by měl globální trh s cloudem vzrůst z 752 miliard dolarů v roce 2024 na 2,39 bilionu dolarů v roce 2030. Takový vývoj znamená obrovský prostor pro hráče, kteří si již nyní vydobyli silné postavení.Google Cloud, který se drží na třetím místě globálního žebříčku, má šanci získávat další podíl. Díky spojení s technologickými inovacemi v oblasti AI se tato divize stává pro Alphabet jedním z hlavních motorů růstu.Chcete využít této příležitosti?Akcie Alphabetu zůstávají levné v porovnání s trhemPřestože se Alphabet může pochlubit rostoucími příjmy, posilujícími maržemi a významnými investicemi do umělé inteligence, jeho akcie se obchodují s diskontem vůči indexu S&P 500. Zatímco trh je oceněn na zhruba 23,7násobek očekávaných zisků, Alphabet se prodává pouze za 20,2násobek. Tento rozdíl naznačuje, že investoři nejsou plně přesvědčeni o budoucím růstu společnosti, ačkoli výsledky tomu nenasvědčují.Obavy, že generativní AI ohrozí základní podnikání Alphabetu, se dosud nepotvrdily. Každé čtvrtletí firma vykazuje stabilní růst a dokazuje, že se dokáže přizpůsobit měnícím se trendům. Kromě vyhledávání a cloudu disponuje Alphabet i dalšími silnými divizemi – například YouTube, který je stále jednou z nejdominantnějších platforem online videa, nebo Waymo, jež pracuje na technologii autonomního řízení.Klíčovým faktorem zůstává i generativní model Gemini, který Alphabet staví do centra své AI strategie. Tento nástroj představuje významnou protiváhu konkurenčním řešením a ukazuje, že Alphabet je schopný držet krok s největšími hráči na poli umělé inteligence. Proč Alphabet může být jednou z nejlepších investic příštích letSoučasná kombinace růstu příjmů, zlepšujících se marží a relativně nízkého ocenění činí z Alphabetu mimořádně zajímavou příležitost pro dlouhodobé investory. Firma disponuje diverzifikovaným portfoliem podniků, které jí umožňuje obstát i v období ekonomické nejistoty. Ať už půjde o vývoj v oblasti generativní AI, expanzi cloudu, nebo stabilní příjmy z reklamy, Alphabet má nástroje, jak růst v různých scénářích.Investoři, kteří se obávají, že trh už z velké části započítal optimismus kolem AI do cen akcií, by měli u Alphabetu zpozornět. Na rozdíl od některých technologických titulů, které se obchodují s vysokými násobky zisků, Alphabet zůstává oceněn relativně konzervativně. Pokud firma udrží současné tempo růstu a podaří se jí posílit pozici v klíčových segmentech, má akcie potenciál stát se jedním z nejvýkonnějších titulů příštích pěti let.