Ceny ropy se v pátek dostaly pod tlak a zaznamenaly mírný pokles, přesto však směřují k týdennímu zisku, který je podpořen geopolitickými událostmi a výpadky dodávek. Investoři vyhodnocují kombinaci faktorů, mezi které patří očekávaný pokles poptávky v USA s koncem letní sezóny, nejistota kolem ruských dodávek ropy a vyhlídky na možné další sankce proti Moskvě. Termínové kontrakty na ropu Brent s dodáním v říjnu, které v pátek expirují, klesly o 39 centů (0,6 %) na 68,23 USD za barel. Aktivnější kontrakt na listopad ztratil 38 centů (0,6 %) a obchoduje se za 67,60 USD. Americká West Texas Intermediate (WTI) oslabila o 39 centů (0,6 %) na 64,21 USD. Přestože páteční obchodování přineslo mírný pokles, ropa Brent by měla za celý týden vzrůst o 0,6 %, zatímco WTI si připíše zhruba 0,8 %. Konec letní sezóny v USA snižuje poptávku Zdroj: Getty Images Hlavním faktorem pátečního poklesu je sezónní útlum poptávky po pohonných hmotách ve Spojených státech, které jsou největším spotřebitelem ropy na světě. S blížícím se svátkem Labor Day v pondělí končí období letních cest, kdy obvykle spotřeba benzinu vrcholí. Nižší poptávka v USA se tak kombinuje s očekáváním zvýšené nabídky ze strany hlavních producentů, kteří postupně ukončují dobrovolné snížení těžby. Podle Viveka Dhara, analytika komodit z australské Commonwealth Bank, by tyto faktory mohly v příštích měsících vést k nárůstu globálních zásob ropy:„Očekáváme, že vyšší produkce OPEC+ spolu se sezónním poklesem rafinérské činnosti od září povedou ke zvýšení zásob. Předpokládáme, že cena ropy Brent do konce roku 2025 klesne na 63 USD za barel,“ uvedl Dhar. Pokud se tento scénář naplní, mohlo by to znamenat delší období stabilních či dokonce klesajících cen pohonných hmot, což by bylo dobrou zprávou pro spotřebitele, ale méně příznivou pro producenty. Geopolitické napětí drží ceny nad minimy K poklesu cen dochází navzdory geopolitickým faktorům, které by za jiných okolností ropu tlačily vzhůru. Ukrajinské útoky na ruské ropné exportní terminály v tomto týdnu vyvolaly obavy z omezení dodávek ruské ropy. K nervozitě přispělo také oznámení německého kancléře Friedricha Merze, že plánované setkání mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským se neuskuteční. Tento vývoj naznačuje, že cesta k diplomatickému řešení konfliktu je stále vzdálená. Situaci dále vyostřily ruské útoky na Kyjev ve čtvrtek ráno, při kterých zemřelo 23 lidí. Analytici upozorňují, že tyto události mohou vést k přísnějším sankcím ze strany USA a Evropy proti Moskvě, což by v budoucnu mohlo výrazněji ovlivnit toky ruské ropy na světové trhy. „Panuje nejistota ohledně toho, zda USA a EU přistoupí k dalším sankcím proti Rusku po jeho útoku na Ukrajinu,“ uvedl Hiroyuki Kikukawa, hlavní stratég společnosti Nissan Securities Investment. Dodal, že geopolitická situace v kombinaci s americkými cly na dovoz z Indie vede investory k větší opatrnosti a k tomu, aby neotvírali velké pozice. Indie, USA a spor o ruskou ropu Do složité rovnice vstupuje i Indie, třetí největší dovozce ropy na světě. Spojené státy ve středu oznámily zdvojnásobení cel na dovoz z Indie až na 50 %. Tento krok je součástí tlaku administrativy prezidenta Donalda Trumpa na Dillí, aby omezilo nákupy ruské ropy a snížilo tak příjmy Moskvy z exportu energetických surovin. Indie však na tato obvinění reagovala odmítavě a podle obchodníků se očekává, že ruský vývoz ropy do Indie v září dokonce vzroste, navzdory americkým snahám o omezení tohoto trendu. Tento konflikt mezi Spojenými státy a Indií může mít dalekosáhlé dopady na globální energetický trh. Pokud by Indie začala hledat alternativní dodavatele, mohlo by to zvýšit tlak na ceny ropy z jiných regionů, zatímco současný přístup zachovává vyšší stabilitu v dodávkách. Role OPEC+ a politika Saúdské Arábie Dalším klíčovým faktorem pro budoucí vývoj cen je strategie skupiny OPEC+, která sdružuje hlavní producenty ropy včetně Saúdské Arábie a Ruska. Podle zdrojů z rafinérského průmyslu může Saúdská Arábie, největší světový vývozce ropy, snížit říjnové ceny pro asijské odběratele. Důvodem je dostatek nabídky a známky slabší poptávky v regionu. Zdroj: Getty Images Pokud Rijád skutečně sníží oficiální prodejní ceny, mohlo by to vyvolat konkurenční tlak i na další producenty a vést ke stabilizaci cen v posledním čtvrtletí roku 2025. Tento krok by navíc mohl pomoci udržet asijské odběratele, kteří mají stále větší zájem diverzifikovat své dodávky. Obnovení dodávek ropovodem Družba Pozitivní zprávou pro evropský trh je, že dodávky ruské ropy do Maďarska a Slovenska ropovodem Družba byly obnoveny poté, co je minulý týden přerušil ukrajinský útok na ruském území. Společnost MOL a slovenské ministerstvo hospodářství potvrdily, že tok ropy byl plně obnoven, což zmírňuje obavy z případného nedostatku suroviny ve střední Evropě. Tento vývoj pomáhá stabilizovat situaci na evropském trhu, i když dlouhodobé riziko spojené s geopolitickými napětími přetrvává. Výhled pro ropu v dalších týdnech Přestože ropa v pátek oslabila, zůstává nad klíčovými hladinami podpory a analytici očekávají, že se bude obchodovat ve širokém rozpětí mezi 63 a 70 USD za barel. Krátkodobý vývoj bude záviset na kombinaci tří hlavních faktorů: poplatek poptávky v USA, politika OPEC+ a geopolitické napětí. Pokud se potvrdí scénář vyšší produkce a slabší poptávky, mohou ceny postupně klesat. Naopak jakékoliv zesílení konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou, přísnější sankce nebo výraznější omezení dodávek by mohly vést k rychlému růstu cen.