Tahounem byly především objednávky infrastruktury pro umělou inteligenci, které se ukázaly být mnohem vyšší, než firma původně předpokládala. Přesto akcie po zveřejnění výsledků v prodlouženém obchodování oslabily přibližně o 2 %.

Tržby za čtvrté fiskální čtvrtletí dosáhly 14,7 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 8 %. Tento výsledek zároveň překonal tržní konsensus FactSet, který počítal s 14,6 miliardy USD. Za celý fiskální rok tak Cisco (CSCO) utržilo 56,7 miliardy USD, o 5 % více než v předchozím roce. Upravený zisk na akcii činil 99 centů, tedy mírně nad očekávanými 98 centy.

Generální ředitel Chuck Robbins zdůraznil, že objednávky na AI infrastrukturu od zákazníků z oblasti webových služeb byly více než dvojnásobné oproti původnímu cíli. Podle něj to potvrzuje, že se firmě otevírají „obrovské příležitosti“, zejména při vedení architektonických změn a budování kritické infrastruktury pro éru umělé inteligence.

Růst poptávky po AI a výzvy pro další období

Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí dosáhly objednávky na AI infrastrukturu více než 800 milionů USD, zatímco ve třetím čtvrtletí to bylo přes 600 milionů USD. Celkové objednávky produktů meziročně vzrostly o 7 %, i když tempo růstu bylo o něco nižší než 9 % zaznamenaných ve třetím čtvrtletí (bez zahrnutí objednávek souvisejících se Splunkem).

Pro první čtvrtletí fiskálního roku 2026 Cisco očekává tržby v rozmezí 14,65–14,85 miliardy USD, tedy nad odhady analytiků, které se pohybovaly kolem 14,6 miliardy USD. Roční odhad tržeb ve výši 59–60 miliard USD se shoduje s tržními očekáváními. Společnost tak naznačuje stabilní růst, i když investoři pravděpodobně doufali v agresivnější prognózu, zejména s ohledem na boom v segmentu AI.

Nový finanční ředitel Mark Patterson, který v červenci nahradil odcházejícího Scotta Herrena, zdůraznil, že pro nový fiskální rok bude klíčová strategická investice do inovací, podpora dlouhodobého ziskového růstu a tvorba hodnoty pro akcionáře.

Reakce trhu a postavení Cisco v AI ekosystému

Navzdory silným číslům investoři reagovali na výsledky mírným výprodejem. Akcie Cisco, které od začátku roku posílily přibližně o 20 %, tak po oznámení ztratily část zisků. Hlavním důvodem byla spíše zdrženlivá celoroční prognóza, která nepřinesla výrazně optimističtější výhled, než trh očekával.

Cisco patří k tichým beneficientům rozmachu umělé inteligence. Jeho široké portfolio zahrnuje nejen síťová zařízení, ale také kybernetickou bezpečnost a další služby potřebné k provozu pokročilých datových center. Firmy a organizace po celém světě investují do modernizace své infrastruktury, aby dokázaly zvládnout rostoucí nároky AI aplikací – a Cisco je díky své pozici klíčovým dodavatelem těchto řešení.

Analytici upozorňují, že diverzifikovaná struktura příjmů společnosti může komplikovat předvídání krátkodobých výkyvů v jednotlivých segmentech. Přesto však poptávka po AI řešeních naznačuje, že Cisco má před sebou atraktivní růstové příležitosti, a to jak v komerční sféře, tak v oblasti veřejného sektoru.

Investiční výhled a klíčové faktory do budoucna

Z pohledu investorů je pro Cisco zásadní, aby dokázalo udržet tempo růstu objednávek v segmentu AI, a zároveň zlepšovalo marže. Zájem o AI infrastrukturu je momentálně silný, ale dlouhodobý úspěch bude záviset na tom, jak rychle se tento trh nasytí a jaké konkurenční tlaky přijdou ze strany jiných hráčů.

Vedení společnosti zdůrazňuje, že bude pokračovat v rozšiřování produktového portfolia a v inovacích, které zákazníkům umožní efektivněji škálovat jejich AI projekty. Patří sem nejen hardware, ale i softwarová řešení a bezpečnostní prvky, jež budou hrát stále důležitější roli.

Investoři by měli sledovat především:

• tempo růstu nových objednávek v AI segmentu,
• schopnost firmy udržet si klíčové zákazníky z oblasti webových služeb,
• vývoj provozních marží v prostředí rostoucí konkurence.

Celkově lze říci, že Cisco uzavřelo fiskální rok 2025 ve velmi solidní kondici. Růst tažený umělou inteligencí otevírá nové příležitosti, avšak mírný výhled pro další rok ukazuje, že firma zůstává opatrná a nepodléhá euforii trhu. Pro investory to znamená, že i když Cisco stojí na prahu nové technologické éry, bude důležité hodnotit jeho výkonnost v delším časovém horizontu a sledovat, zda dokáže proměnit současnou vlnu poptávky v trvalý růst.