Společnost Dell Technologies Inc překvapila investory svým nejnovějším finančním výhledem, který odráží výrazný růst poptávky po serverech optimalizovaných pro umělou inteligenci (AI). Firma nyní očekává, že ve fiskálním roce, který končí v lednu, dodá servery pro AI v hodnotě 20 miliard dolarů, což je více, než původně předpokládala. Tento prudký nárůst poptávky posunul celkový odhad tržeb na rozmezí 105 až 109 miliard dolarů, zatímco dřívější odhady byly nižší – 101 až 105 miliard dolarů. Analytici sledovaní společností FactSet přitom očekávali tržby kolem 105 miliard dolarů, takže nový výhled výrazně překonal tržní konsensus. Optimismus Dellu podporují také nové odhady upraveného zisku na akcii (EPS), který by měl činit 9,55 USD, což je nárůst oproti předchozí prognóze 9,40 USD. Lepší finanční výhled přichází po výrazně úspěšném druhém fiskálním čtvrtletí, kdy výsledky společnosti předčily očekávání díky růstu poptávky po serverech určených pro AI a signálům, že tento trend bude pokračovat i v dalších měsících. Boom AI serverů táhne výsledky vzhůru Růst poptávky po řešeních v oblasti AI je pro společnost Dell klíčovým hnacím motorem. Firma uvádí, že zájem o servery optimalizované pro strojové učení a generativní AI roste pět čtvrtletí po sobě, přičemž každé období přináší nové rekordy. Jen během první poloviny fiskálního roku dodal Dell AI servery v hodnotě 10 miliard dolarů, což už nyní překonává celkovou hodnotu dodávek za celý loňský rok. Ve druhém čtvrtletí zaznamenala společnost objednávky serverů AI v hodnotě 5,6 miliardy dolarů, navazující na 12,1 miliardy dolarů objednávek z prvního čtvrtletí. Ve stejném období dosáhly dodávky serverů 8,2 miliardy dolarů, což výrazně posílilo tržby i celkový výkon společnosti. Podle místopředsedy Dellu Jeffa Clarka je „poptávka po našich řešeních AI i nadále výjimečná“. Dell navíc rozšiřuje své aktivity v oblasti AI mimo velké poskytovatele cloudových služeb. Firma vidí rostoucí příležitosti zejména v podnikovém segmentu a mezi suverénními podniky, kde eviduje dvouciferný růst poptávky. To naznačuje, že Dell dokáže těžit nejen z expanze technologických gigantů, ale i z širšího zájmu o AI infrastrukturu v dalších sektorech. Proč akcie klesají, i když výsledky rostou Přestože výsledky společnosti a finanční výhled vypadají velmi pozitivně, akcie Dellu po zveřejnění výsledků klesly o více než 5 % v prodlouženém obchodování. Na první pohled se to může zdát nelogické, ale příčin je hned několik. Za prvé, trhy měla extrémně vysoká očekávání. Investoři doufali, že Dell přijde s ještě výraznějším růstem, zejména vzhledem k tomu, že se firma stala klíčovým hráčem v dodávkách AI serverů. Realita sice ukázala solidní růst, ale ne dostatečně překvapivý, aby trhy reagovaly pozitivně. Za druhé, Dell má stále významnou expozici v segmentu osobních počítačů (PC), který neroste tak rychle jako AI divize. Tržby z klientských řešení zahrnujících PC a displeje dosáhly 12,5 miliardy dolarů, což představuje jen 1% nárůst oproti loňskému roku. Navíc tento výsledek zaostal za očekáváním analytiků, kteří predikovali 12,9 miliardy dolarů. Tento slabší výkon PC segmentu naznačuje, že růst v oblasti AI sice táhne firmu kupředu, ale tradiční segmenty ji brzdí. Je třeba také zdůraznit, že akcie Dellu letos zatím vzrostly o 16 %, což je podobné jako výkon indexu S&P 500. To znamená, že současný pokles nemusí nutně znamenat ztrátu důvěry investorů, ale spíše reakci na přehnaná očekávání a vybírání zisků po předchozím růstu. Dell Technologies Inc. (DELL) Finanční výsledky a výhled do budoucna Dell ve druhém fiskálním čtvrtletí dosáhl rekordních tržeb ve výši 29,8 miliardy dolarů, což je 19% nárůst oproti předchozímu roku. Upravený zisk na akcii činil 2,32 USD, což je rovněž 19% růst a překonání očekávání analytiků sledovaných FactSetem, kteří předpovídali 2,29 USD. Tento výkon potvrzuje, že společnost se dokázala úspěšně přizpůsobit dynamice trhu a efektivně těžit z trendu umělé inteligence. Pro aktuální čtvrtletí Dell očekává tržby mezi 26,5 a 27,5 miliardy dolarů, což je mírně více než odhadovaných 26,4 miliardy dolarů. Pokud se podaří tento cíl splnit, může společnost pokračovat v postupném posilování své pozice lídra v oblasti AI infrastruktury. Z dlouhodobého pohledu tak stojí Dell před zásadní výzvou: vyvážit rychlý růst v oblasti AI s potřebou stabilizovat své tradiční segmenty, zejména PC. Investoři budou pečlivě sledovat, zda dokáže firma udržet vysokou dynamiku růstu a zároveň diverzifikovat své příjmy, aby se vyhnula přílišné závislosti na jediném segmentu.