Analytik Eric Sheridan zvýšil své doporučení z neutrálního na „koupit“ a zároveň navýšil 12měsíční cílovou cenu akcií z 7 USD na 11,50 USD. Tato nová hodnota implikuje potenciální růst o více než 61 % oproti předchozí tržní ceně.

Sheridan ve své zprávě pro klienty uvedl, že vnímá Peloton jako firmu, která má díky novému vedení, čerstvým iniciativám a zaměření na rozvoj platformy výrazný prostor pro růst v příštích několika letech. Očekává také vyšší přírůstkové výnosy z kapitálu prostřednictvím zlepšené konverze volného cash flow. Podle něj by další konkrétní informace od managementu o těchto strategiích mohly v horizontu 12 až 18 měsíců posílit důvěru investorů.

Silné výsledky a překvapivý zisk

Důvodem k optimismu jsou především čerstvé hospodářské výsledky, které Peloton zveřejnil ve čtvrtek. Společnost zabývající se propojeným fitness překonala očekávání Wall Street jak v oblasti tržeb, tak i zisku. Překvapila dokonce i pozitivním čistým výsledkem za čtvrté fiskální čtvrtletí, který byl výrazně nad odhady analytiků.

Vedle dobrých finančních výsledků Peloton oznámil další kolo snižování nákladů. Nový plán má přinést úsporu 100 milionů USD, přičemž polovina této částky by měla být dosažena prostřednictvím propouštění přibližně 6 % zaměstnanců. Tento krok má pomoci zlepšit provozní efektivitu a udržet nákladovou základnu firmy pod kontrolou v době, kdy trh s domácím fitness prochází složitým obdobím.

Vývoj ceny akcií a výzvy na trhu

Po zveřejnění výsledků vzrostly akcie Pelotonu v pátečním předobchodním obchodování téměř o 5 %. Přesto se stále zotavují z náročného roku – od začátku roku klesly o 18,3 %. Hlavním důvodem byl pokles tržeb a počtu předplatitelů oproti době pandemie, kdy firma zaznamenala prudký růst díky omezením pohybu a uzavřeným fitness centrům.

Sheridan je ale přesvědčen, že firma má potenciál tento negativní trend zvrátit. Očekává, že Peloton by se mohl vrátit k růstu celkových tržeb už v polovině fiskálního roku 2026. Poté by se podle něj tempo růstu mohlo dále zrychlit a nastartovat tzv. „solidní revizní cyklus“, kdy analytici začnou postupně zvyšovat své odhady.

Nové vedení a strategie růstu

Významnou roli v tomto očekávaném obratu hraje nové vedení společnosti. Od změny na nejvyšších postech se Peloton soustředí nejen na stabilizaci stávající zákaznické základny, ale také na oslovování nových segmentů trhu. To zahrnuje širší využití marketingových kampaní, úpravu cenové politiky a rozšíření nabídky fitness produktů, které jsou dostupnější pro širší veřejnost.

Peloton také posiluje svůj ekosystém propojeného fitness prostřednictvím digitální platformy, která kombinuje hardware, software a obsah. Cílem je zvýšit retenci stávajících předplatitelů a zároveň přilákat nové uživatele díky atraktivním tréninkovým programům a interaktivním funkcím.

Zlepšení kapitálové struktury a nákladové efektivity

Sheridan ve své analýze upozorňuje, že kromě růstu tržeb je klíčovým faktorem i práce společnosti na optimalizaci kapitálové struktury a snižování nákladů. Efektivnější využití kapitálu a úsporná opatření by měla vést k lepšímu cash flow, což je pro investory silný signál finanční stability.

Peloton navíc hledá nové způsoby, jak monetizovat svou platformu – ať už prostřednictvím prémiových služeb, partnerství s jinými značkami nebo expanze na nové geografické trhy. Tyto iniciativy by mohly v příštích letech představovat další zdroje příjmů a podpořit dlouhodobou růstovou trajektorii firmy.

Peloton Interactive, Inc. (PTON)

Pohled do budoucna

Zatímco současná situace Pelotonu stále nese stopy postpandemického poklesu poptávky, investiční komunita začíná znovu vnímat potenciál této značky. Pokud se společnosti podaří naplnit své strategické plány, vrátit se k růstu tržeb a udržet nákladovou disciplínu, mohla by se stát jedním z příjemných překvapení na trhu v následujících dvou letech.

Goldman Sachs proto nyní vidí v akciích Pelotonu příležitost pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit určité riziko výměnou za možnost nadprůměrného zhodnocení. Sheridanova predikce více než 60% růstu ceny akcií je odrazem víry v to, že firma zvládne obrátit současný trend a vrátit se mezi stabilně rostoucí společnosti.