Ratingová agentura Moody’s potvrdila rating korporátní rodiny společnosti Paint Intermediate III, LLC (dba Wesco) na úrovni B2 a změnila výhled ze stabilního na negativní.
Ratingová agentura rovněž potvrdila rating pravděpodobnosti defaultu společnosti Wesco na úrovni B2-PD a podpořila seniorní zajištěnou bankovní úvěrovou facilitu na úrovni B2.
Negativní výhled odráží očekávání agentury Moody’s, že poměr dluhu společnosti Wesco k EBITDA zůstane vysoký, přičemž se v roce 2025 očekává pokles tržeb v nízkých jednociferných hodnotách v důsledku slabosti trhu s náhradními díly pro opravy po nehodách. Očekává se, že společnost bude v blízké budoucnosti čelit mírnému tlaku na marže, zatímco úrokové krytí zůstane slabé.
Agentura Moody’s předpovídá, že poměr dluhu společnosti Wesco k EBITDA bude do konce roku 2025 přibližně 6,5x a do konce roku 2026 se mírně zlepší na více než 6,0x. Toto mírné zlepšení zadluženosti je přičítáno očekávanému růstu tržeb v roce 2026 v nízkých jednociferných hodnotách, mírnému zvýšení marže EBITDA a povinným splátkám dluhu.
Ratingová agentura nepředpokládá dobrovolné splácení dluhů, protože Wesco bude pravděpodobně i nadále provádět akvizice z disponibilních hotovostních prostředků. Společnost prokázala schopnost úspěšně integrovat velké i malé akvizice s cílem podpořit růst podnikání.
Wesco působí v sektoru automobilového aftermarketu, který čelí přetrvávajícím výzvám v důsledku nižších oprav kolizí navzdory rostoucímu počtu vozidel a zvýšenému počtu najetých kilometrů. Mezi faktory přispívající k oslabení aftermarketu patří nižší hodnoty ojetých vozidel, rostoucí celková míra kolizí a skutečnost, že někteří spotřebitelé se vyhýbají uplatňování nároků z automobilového pojištění.
Agentura Moody’s očekává, že likvidita společnosti Wesco zůstane dostatečná, podporovaná solidní hotovostní pozicí a neregistrovanou úvěrovou linkou ve výši 150 milionů USD, která by měla zůstat nevyčerpaná i v příštích několika čtvrtletích. Společnost by také měla generovat mírný kladný volný peněžní tok.
Chcete využít této příležitosti?
Ratingová agentura Moody’s potvrdila rating korporátní rodiny společnosti Paint Intermediate III, LLC na úrovni B2 a změnila výhled ze stabilního na negativní.
Ratingová agentura rovněž potvrdila rating pravděpodobnosti defaultu společnosti Wesco na úrovni B2-PD a podpořila seniorní zajištěnou bankovní úvěrovou facilitu na úrovni B2.
Negativní výhled odráží očekávání agentury Moody’s, že poměr dluhu společnosti Wesco k EBITDA zůstane vysoký, přičemž se v roce 2025 očekává pokles tržeb v nízkých jednociferných hodnotách v důsledku slabosti trhu s náhradními díly pro opravy po nehodách. Očekává se, že společnost bude v blízké budoucnosti čelit mírnému tlaku na marže, zatímco úrokové krytí zůstane slabé.
Agentura Moody’s předpovídá, že poměr dluhu společnosti Wesco k EBITDA bude do konce roku 2025 přibližně 6,5x a do konce roku 2026 se mírně zlepší na více než 6,0x. Toto mírné zlepšení zadluženosti je přičítáno očekávanému růstu tržeb v roce 2026 v nízkých jednociferných hodnotách, mírnému zvýšení marže EBITDA a povinným splátkám dluhu.
Ratingová agentura nepředpokládá dobrovolné splácení dluhů, protože Wesco bude pravděpodobně i nadále provádět akvizice z disponibilních hotovostních prostředků. Společnost prokázala schopnost úspěšně integrovat velké i malé akvizice s cílem podpořit růst podnikání.
Wesco působí v sektoru automobilového aftermarketu, který čelí přetrvávajícím výzvám v důsledku nižších oprav kolizí navzdory rostoucímu počtu vozidel a zvýšenému počtu najetých kilometrů. Mezi faktory přispívající k oslabení aftermarketu patří nižší hodnoty ojetých vozidel, rostoucí celková míra kolizí a skutečnost, že někteří spotřebitelé se vyhýbají uplatňování nároků z automobilového pojištění.
Agentura Moody’s očekává, že likvidita společnosti Wesco zůstane dostatečná, podporovaná solidní hotovostní pozicí a neregistrovanou úvěrovou linkou ve výši 150 milionů USD, která by měla zůstat nevyčerpaná i v příštích několika čtvrtletích. Společnost by také měla generovat mírný kladný volný peněžní tok.Chcete využít této příležitosti?
