Softwarový sektor čelí i nadále obtížným podmínkám a potvrzuje to i nejnovější vývoj kolem společnosti Workday. Přestože firma ve druhém čtvrtletí překonala očekávání analytiků v oblasti zisku i tržeb, její výhled na další měsíce investory zklamal. Akcie reagovaly okamžitým poklesem a obavy z pokračující slabosti celého odvětví sílí. Workday (WDAY) ve čtvrtek pozdě večer oznámila zisk na akcii ve výši 2,21 USD, což překonalo konsensus 2,11 USD. Tržby dosáhly 2,35 miliardy USD a jen těsně překonaly očekávání Wall Street ve výši 2,34 miliardy USD. Čísla tedy na první pohled působí pozitivně, nicméně investory znepokojil slabší výhled. Společnost odhaduje tržby za aktuální třetí čtvrtletí na 2,24 miliardy USD, což sice odpovídá očekáváním analytiků, ale neuvolňuje napětí na trhu. Navíc Workday počítá s upravenou provozní marží 28 %, mírně pod očekáváním 28,1 %. Tyto zdánlivě drobné rozdíly v prostředí zvýšené nervozity působí jako silný negativní signál. Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie Workday v pátek během obchodování propadly o 3,5 %, a od začátku roku už jejich cena klesla o téměř 15 %. Ve srovnání s tím index S&P 500 od začátku roku vzrostl o 9,9 %, což podtrhuje, jak výrazně se firma zaostává za širším trhem. Umělá inteligence mění pravidla hry pro softwarové společnosti Celý sektor podnikových softwarových společností prochází složitým obdobím. Investoři stále více zpochybňují udržitelnost tradičních produktů pod tlakem rychle rostoucích nástrojů umělé inteligence. Podle Michaela Sansoterry ze Silvant Capital Management rozruch kolem AI snižuje ocenění starších softwarových řešení. Firmy tak musejí překonávat vysoká očekávání, aby si získaly důvěru investorů. Workday se snaží na tento trend reagovat. Společnost zdůrazňuje svůj posun směrem k produktům založeným na umělé inteligenci a nedávná akvizice firmy Paradox, zaměřené na nábor zaměstnanců pomocí AI, má posílit její portfolio. Analytik BMO Capital Markets Daniel Jester ocenil růst objednávek spojených s AI a potvrdil doporučení „koupit“. Zároveň ale snížil cílovou cenu akcií ze 314 USD na 285 USD. Podobný krok učinil i Brad Sills z Bank of America, který upozornil na silné tržby a závazky Workday, ale cílovou cenu snížil z 278 USD na 265 USD. Oba analytici tak dávají najevo, že i přes určité pozitivní prvky zůstává sentiment v sektoru slabý a valuace pod tlakem. Slabší poptávka a vyčkávající zákazníci Další problém, který Workday sdílí s ostatními softwarovými společnostmi, představuje nejistota zákazníků. Analytik Jefferies Brent Thill hovoří o „únavě z rozhodování“, kdy firmy váhají, jakým způsobem alokovat své rozpočty na software v době, kdy se na trh valí nové AI nástroje, mění se cenové modely a přichází noví hráči. Tento vyčkávací postoj klientů se promítá do slabší poptávky a tím i do obtížnějšího prodejního prostředí. Situaci ilustruje i vývoj u společnosti Dayforce (DAY), dalšího poskytovatele softwaru pro řízení lidských zdrojů. Přestože její akcie krátkodobě posílily po oznámení plánovaného převzetí soukromou investiční společností Thoma Bravo, od začátku roku jsou stále o více než 5 % níže. Pro analytiky je to jasný důkaz, že celý segment čelí strukturálním problémům, které jen tak nezmizí. Perspektivy a překážky pro Workday Generální ředitel Workday Carl Eschenbach při oznámení výsledků upozornil, že firma kromě všeobecných trendů čelí také specifickým výzvám. Část jejích klientů pochází z vládního a vzdělávacího sektoru, kde se projevují škrty ve financování. Tyto úspory mohou negativně ovlivnit tempo růstu tržeb. Eschenbach zároveň odmítl myšlenku, že AI „pohlcuje software“. Podle něj je naopak umělá inteligence nedílnou součástí softwaru a Workday se na její integraci aktivně zaměřuje. Tento optimistický pohled vedení však zatím nenachází výraznější odezvu u investorů, kteří se obávají širší slabosti v odvětví. Navzdory převaze doporučení „koupit“ mezi analytiky zůstává nálada na trhu chladná. Workday bude muset prokázat nejen schopnost adaptace na nové technologie, ale i odolnost vůči vnějším tlakům, aby dokázala obnovit důvěru investorů. Zatím totiž platí, že čísla z posledního čtvrtletí sice překonala očekávání, avšak výhled a celkové prostředí vyvolávají pochybnosti o blízké budoucnosti.