4 důvody, proč byste měli zvážit akcie Realty Income v roce 2025

Když se index S&P 500 obchoduje poblíž historických maxim a jeho ocenění přesahuje 30násobek zisku, mnoho investorů váhá s nákupem nových akcií. Přesto se i v tomto prostředí najdou tituly, které kombinují atraktivní valuaci, stabilní dividendy a dlouhodobý růstový potenciál. Jedním z nich je Realty Income (O), přední světový realitní investiční fond (REIT). Podívejme se, proč je i v roce 2025 tato akcie stále atraktivní volbou. 1. Pokles úrokových sazeb podporuje REIT REIT nakupují rozsáhlá portfolia nemovitostí, která pronajímají a z nájmů vyplácejí investorům dividendu. Aby si udržely výhodný daňový režim, musí vyplácet alespoň 90 % zisku před zdaněním. Tento model prosperuje zejména při nízkých úrokových sazbách, které zlevňují financování nových akvizic. Zároveň snižují atraktivitu alternativ, jako jsou dluhopisy nebo termínované vklady. Realty Income čelila v letech 2022–2023 zhoršeným podmínkám, když Fed zvyšoval sazby. Situace se však obrátila – během roku 2024 došlo ke třem snížením sazeb a v roce 2025 už Fed provedl první další snížení s výhledem na dvě další. Desetiletý výnos amerických dluhopisů klesl na 4,1 %, zatímco Realty Income stále nabízí měsíční dividendu s výnosem 5,4 %, což je pro investory hledající stabilní příjem velmi lákavé. 2. Odolný a diverzifikovaný obchodní model Za poslední čtyři roky společnost Realty Income více než zdvojnásobila velikost svého portfolia, a to zejména díky fúzím se společnostmi Vereit a Spirit Realty. Dnes vlastní přibližně 15 600 komerčních nemovitostí ve Spojených státech, Velké Británii a dalších evropských zemích. Pronajímá je více než 1 600 klientům z více než 90 odvětví. Společnost se zaměřuje především na maloobchodníky, kteří jsou relativně odolní vůči recesi – mezi největší nájemce patří Walgreens, 7-Eleven, Dollar General a Dollar Tree. Nikdo z nich však netvoří více než 3,5 % ročního nájemného. Díky této diverzifikaci udržuje Realty Income mimořádně vysokou obsazenost – nikdy od svého IPO v roce 1994 neklesla pod 96 %. Na konci roku 2024 činila obsazenost dokonce 98,7 %. 3. Bezpečné a pravidelně rostoucí dividendy Realty Income se prezentuje jako „společnost s měsíčními dividendami“ a tuto pověst si dlouhodobě udržuje. Od svého vstupu na burzu zvýšila dividendu již 132krát. Pro rok 2025 se očekává upravený FFO (AFFO) ve výši 4,24 až 4,28 USD na akcii, což bezpečně pokrývá předpokládanou dividendu 3,21 USD na akcii. Velkou výhodou je i model tzv. triple-net lease. To znamená, že nájemci nesou náklady na pojištění, daně z nemovitostí a údržbu. Společnost tak drží provozní náklady nízko a zajišťuje stabilní tok peněz. Výsledkem je spolehlivá dividenda, která je pravidelně navyšována, i když jen mírným tempem. 4. Atraktivní ocenění i v prostředí drahých akcií Realty Income se dnes obchoduje kolem 60 USD, což odpovídá zhruba 14násobku očekávaného AFFO na akcii. V kontextu drahých amerických akcií jde o atraktivní valuaci. Vysoký dividendový výnos navíc omezuje riziko výrazného poklesu, i kdyby došlo k ochlazení trhu. S ochlazující inflací a klesajícími sazbami má společnost prostor k dalším akvizicím. Stabilní nájemci z maloobchodu otevírají nové prodejny, což Realty Income umožňuje dále růst, navyšovat AFFO a tím i pokračovat v postupném zvyšování dividend. V prostředí, kde mnoho akcií působí draze, patří tento REIT stále mezi výjimky, které si zaslouží pozornost. Metrika20202021202220232024Celkový počet nemovitostí na konci roku6,59210,42312,23713,45815,621Obsazenost na konci roku97.9%98.5%99%98.6%98.7% Význam měsíčních dividend pro investory Jedním z největších lákadel Realty Income je skutečnost, že vyplácí měsíční dividendy. To je mezi veřejně obchodovanými společnostmi stále poměrně vzácné a přináší investorům stabilní tok příjmů, který mohou využít pro pravidelné výdaje nebo další reinvestice. V prostředí nejistoty na trzích působí tato frekvence výplat jako významný prvek jistoty a předvídatelnosti. Realty Income jako dlouhodobý držitel nemovitostí Společnost se neorientuje na krátkodobou spekulaci s nemovitostmi, ale na dlouhodobé vlastnictví a správu aktiv. Díky tomu může efektivně řídit náklady a budovat pevné vztahy s nájemci. Tento přístup minimalizuje riziko náhlých výkyvů příjmů a podporuje stabilní růst portfolia. Pro dlouhodobé investory je to signál, že společnost staví na konzervativní strategii, která se osvědčila již po několik desetiletí. Globální diverzifikace jako ochrana před riziky Rozšíření působnosti Realty Income do Velké Británie a dalších evropských zemí posiluje její geografickou diverzifikaci. Tato expanze chrání investory před riziky spojenými s lokální ekonomikou a otevírá nové růstové příležitosti na vyspělých trzích. Přístup k různým měnám a regionům přidává portfoliu další vrstvu stability. Realty Income jako základní pilíř portfolia Pro investory zaměřené na výnosy i stabilitu se Realty Income jeví jako jádrový titul do portfolia. Spojuje pravidelný příjem, konzervativní řízení, geografickou diverzifikaci i atraktivní valuaci. V roce 2025 tak představuje jednu z nejspolehlivějších možností, jak kombinovat ochranu kapitálu s pravidelným příjmem a potenciálem růstu.