Společnost O’Reilly Automotive je pro mnoho Američanů známá díky svým výrazným reklamním znělkám, které se dokážou vrýt do paměti. Z pohledu investorů je však mnohem důležitější, že tato společnost patří mezi nejúspěšnější maloobchodní řetězce v zemi a její akcie zůstávají atraktivní i přes vyšší ocenění. Vývoj v posledních měsících ukazuje, že prémiová cena těchto akcií má své opodstatnění a že investoři stále vidí prostor pro růst. Cena akcií O’Reilly se letos zvýšila o více než 30 % a nyní se obchoduje kolem 103,47 USD. Přesto se podle odborníků, například Bryana Leeho z Blue Zone Wealth Advisors, stále vyplatí tyto akcie nakupovat. Jeho společnost vlastní jak podíl v O’Reilly, tak v konkurenčním řetězci AutoZone, který je dokonce tipem magazínu Barron’s na akcii roku 2025. Podle Leeho se oba hráči nacházejí ve výhodné pozici – dokážou růst díky zvyšující se poptávce spotřebitelů po opravách stárnoucích automobilů. Výhoda v odvětví a růstové vyhlídky O’Reilly i AutoZone čelí konkurenci společností Advance Auto Parts či Genuine Parts, jejichž výsledky jsou ovšem mnohem slabší. Advance Auto Parts očekává letos pokles tržeb o 6 % a pro rok 2026 jen minimální, jednoprocentní růst. Genuine Parts má podle odhadů v letošním a příštím roce růst kolem 2,6 % a 3,5 %. Naproti tomu O’Reilly by měla růst tempem přes 6 % ročně v následujících dvou letech, což výrazně překonává konkurenci. Bryan Lee k tomu dodává, že trh s autodíly je na vzestupu a nabízí více příležitostí, než si mnozí investoři uvědomují. Generální ředitel Brad Beckham během konferenčního hovoru s analytiky potvrdil, že poptávka zůstává stabilní. Základními faktory růstu jsou podle něj stárnutí vozového parku a trvalý nárůst počtu najetých kilometrů. To znamená, že poptávka po autodílech a opravách je méně citlivá na cyklické výkyvy v prodeji nových automobilů. Společnost tak může růst i bez toho, aby se musela spoléhat na boom v automobilovém průmyslu. Prémiové ocenění má své důvody Není tajemstvím, že akcie O’Reilly nejsou levné. Obchodují se za přibližně 35násobek odhadovaných letošních zisků. Pro srovnání – AutoZone má forwardový poměr ceny a zisku (P/E) na úrovni 27. Přesto analytici tvrdí, že si O’Reilly prémiové ocenění zaslouží. Max Rakhlenko z TD Cowen společnost označuje za „nejlepšího maloobchodníka ve své třídě“, jehož stabilní výsledky ospravedlňují vyšší násobky ocenění. Jedním z hlavních faktorů, které dávají O’Reilly výhodu, je její špičková logistika. Rozsáhlá síť regionálních distribučních center umožňuje zásobovat jednotlivé prodejny několikrát denně – někde i 6 až 8krát. To znamená, že zákazníci mohou mít objednaný díl během dvaceti minut. Rychlost dodání se tak stává zásadním diferenciátorem v konkurenčním prostředí, kde zákazníci očekávají okamžitou dostupnost. O’Reilly v exkluzivní skupině maloobchodníků Dalším potvrzením pozice společnosti je zařazení do skupiny tzv. COW akcií společně s Costco Wholesale a Walmartem. Analytik UBS Michael Lasser touto zkratkou označil trojici maloobchodníků, kteří si zaslouží vysoké ocenění díky své dlouhodobé výkonnosti a silné pozici na trhu. V případě O’Reilly je navíc pozitivní, že spotřebitelé při nákupu běžných autodílů, jako jsou oleje, brzdové destičky nebo zapalovací svíčky, nejsou příliš ovlivněni celními sazbami či makroekonomickými výkyvy. Lasser upozornil, že O’Reilly (ORLY) díky své pozici dokáže obstát i v prostředí vyšší inflace, které by jinak mohlo brzdit spotřebitelské výdaje. Segment autodílů se totiž ukazuje jako odolný vůči ekonomickým zpomalením – lidé si i v horších časech auta opravují a prodlužují jejich životnost. Silná doporučení analytiků O’Reilly tak nadále patří k akciím, které doporučuje většina Wall Street. Rakhlenko i Lasser jednoznačně doporučují nákup a více než 75 % analytiků sdílí stejný názor. Nejoptimističtější je právě Rakhlenko, který stanovil cílovou cenu na 125 USD, tedy více než o 20 % výše než současná úroveň. Tento výhled jasně ukazuje, že i přes výrazný růst akcií v letošním roce vidí trh další prostor k posílení. Celkově lze říci, že O’Reilly Automotive zůstává jedním z nejlepších hráčů v americkém maloobchodě. Prémiové ocenění jejích akcií má pevný základ – ať už jde o stabilní fundamenty, špičkovou logistiku nebo rostoucí poptávku po opravách automobilů. Pro investory, kteří hledají stabilní růstový titul, se tak O’Reilly nadále jeví jako atraktivní volba.