Asijské trhy ve středu reagovaly na ochlazení nálady v USA a většina hlavních indexů se vydala směrem dolů. Investoři sledovali nejen vývoj na Wall Streetu, kde po sérii rekordů došlo k prvnímu poklesu, ale také komentáře šéfa americké centrální banky Jeroma Powella, které opět otevřely debatu o vyvážení mezi inflací a zaměstnaností. V Japonsku referenční index Nikkei 225 ztratil během dopoledního obchodování 0,4 % a klesl na 45 300,30 bodů. Podobný vývoj byl i v Austrálii, kde index S&P/ASX 200 oslabil o 1 % na 8 756,30 bodů. Jihokorejský Kospi se propadl o 1,1 % na 3 448,44 bodů. Kontrastem byly čínské trhy, které dokázaly najít sílu k mírnému růstu – hongkongský Hang Seng přidal 0,6 % na 26 305,02 bodů a šanghajský index Shanghai Composite vzrostl o 0,2 % na 3 829,91 bodů. Tento rozdílný vývoj naznačuje, že investoři v Asii hledají vlastní rovnováhu mezi domácími faktory a globálními trendy. Na Wall Street se po několika dnech rekordních růstů dostavila pauza. Index S&P 500 klesl o 0,6 %, Dow Jones Industrial Average ztratil 88 bodů (0,2 %) a Nasdaq Composite oslabil o 0,9 %. Šlo o první pokles po třech dnech, během nichž americké indexy atakovaly historická maxima. Kritici trhu již delší dobu upozorňují, že akcie rostou příliš rychle a jejich ocenění se dostává na neudržitelně vysoké úrovně. Powell ve svém úterním vystoupení zdůraznil, že Fed se nachází v obtížné situaci. Inflace se stále drží nad cílovými 2 %, zatímco na trhu práce začínají narůstat obavy o vývoj zaměstnanosti. Připomněl, že centrální banka minulý týden poprvé v tomto roce snížila hlavní úrokovou sazbu, a přestože je v plánu další uvolnění měnové politiky, prostor pro manévrování není neomezený. Podle Powella neexistuje žádná cesta bez rizika a centrální banka musí zvažovat, zda podpora ekonomiky neurychlí inflaci více, než je žádoucí. Analytik společnosti KCM Trade Tim Waterer k tomu dodal, že Powell v zásadě potvrdil známou realitu – Fed je pod tlakem jak z hlediska inflace, tak i zaměstnanosti. V tomto „mezičase“ musí balancovat kroky tak, aby nezpůsobil více škody než užitku. Investoři nyní vyhlížejí páteční zveřejnění preferovaného inflačního ukazatele Fedu, který ukáže, jakým tempem rostly ceny v amerických domácnostech. Ekonomové očekávají, že inflace za uplynulý měsíc mírně zrychlila, což by mohlo zpomalit ochotu centrální banky ke snižování sazeb. Na akciovém trhu se tentokrát negativně projevily především technologické společnosti. Nvidia, která v předchozím dni oznámila partnerství s OpenAI s cílem vybudovat novou generaci datových center, ztratila 2,8 %. I přes dlouhodobý růst a obrovský vliv na indexy tak ukázala, že volatilita zůstává. Stejně tak Amazon odepsal 3 % a Microsoft klesl o 1 %. Tyto společnosti byly přitom jedním z hlavních motorů rekordního růstu posledních týdnů. Závěrečné hodnoty ukázaly na celkově slabší den: index S&P 500 klesl o 36,83 bodu na 6 656,92, Dow Jones oslabil o 88,76 bodu na 46 292,78 a Nasdaq Composite spadl o 215,50 bodu na 22 573,47. Na dluhopisovém trhu došlo k mírnému poklesu výnosů. Desetiletý americký státní dluhopis přinesl 4,11 %, což je o něco méně než 4,15 % na začátku týdne. Tento pohyb naznačuje, že investoři částečně přesouvají kapitál z akcií do bezpečnějších aktiv, což je obvyklá reakce na zvýšenou nervozitu. Ceny ropy se mezitím držely poblíž svých posledních úrovní. Referenční americká lehká ropa WTI zdražila o 14 centů na 63,55 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent se posunul o 13 centů nahoru na 67,76 USD. Pohyb byl relativně nevýrazný, což ukazuje, že trhy s energií se v současnosti soustředí více na rovnováhu mezi poptávkou a nabídkou než na krátkodobé výkyvy nálad na finančních trzích. Na měnovém trhu americký dolar mírně posílil vůči japonskému jenu, když se kurz posunul z 147,56 na 147,77 jenů za dolar. Oslabil však vůči euru, které stálo 1,1801 USD ve srovnání s 1,1818 USD předchozího dne. Vývoj ukazuje, že obchodníci vyčkávají na další signály z Fedu i z evropské centrální banky. Celkově se tak středeční obchodování neslo v duchu opatrnosti. Po rekordním růstu amerických akcií přišlo vystřízlivění a asijské trhy tento signál rychle převzaly. Výhled do dalších dnů bude záviset především na inflačních datech a na tom, zda Fed potvrdí připravenost pokračovat ve snižování sazeb, nebo zda bude nucen zaujmout opatrnější postoj.