Zlato se v posledních měsících stalo jedním z nejdiskutovanějších aktiv finančních trhů. Cena tohoto drahého kovu prudce vzrostla a investoři i analytici se shodují, že i přes výrazné zisky v posledních letech se vyplatí zlato nadále držet, případně do něj znovu investovat. V době, kdy globální ekonomika čelí inflačním tlakům, geopolitickým rizikům a měnící se měnové politice, zůstává zlato bezpečným přístavem a atraktivní složkou investičních portfolií. Zlato překonalo akcie, ale stále má prostor růst Podle údajů se cena zlatých futures za poslední tři roky zvýšila o 121 %, což je podstatně více než 71% růst amerického akciového indexu S&P 500 ve stejném období. Pandemie covidu-19 a následné období zvýšené inflace a volatility na akciových trzích posílily roli zlata jako uchovatele hodnoty. Zlato se tak nejenže ukázalo jako spolehlivý nástroj pro diverzifikaci portfolia, ale zároveň přineslo investorům vyšší výnosy než samotné akcie. Navzdory tomuto silnému růstu není podle analytiků důvod k prodeji. Historie ukazuje, že zisky zlata mohou být ještě vyšší. Například DataTrek upozorňuje, že typický nárůst ceny zlata během růstových cyklů od roku 1975 činil přibližně 57 %. Současný roční nárůst o 43 % tedy podle nich není nijak mimořádný a existuje prostor pro další posílení. Zdroj: Getty Images Centrální banky zůstávají klíčovým kupcem Jedním z hlavních důvodů, proč analytici očekávají další růst, je pokračující poptávka ze strany centrálních bank. Ty od roku 2022 významně zvýšily své nákupy zlata, a to zejména po vypuknutí války mezi Ruskem a Ukrajinou. Spojené státy a jejich spojenci tehdy zmrazili dolarové rezervy ruské centrální banky, což vyslalo silný signál do celého světa: spoléhání se výhradně na dolar a americké státní dluhopisy nemusí být vždy bezpečné. Výsledkem je, že centrální banky mnoha zemí – od Číny až po státy Blízkého východu – začaly aktivně diverzifikovat své rezervy a zlato se pro ně stalo preferovanou alternativou. Tento trend bude podle analytiků pokračovat, a to i vzhledem k tomu, že velké změny ve fiskální politice a vládních výdajích v USA pod vedením prezidenta Donalda Trumpa zvyšují obavy z dlouhodobé stability amerických financí. Fondy mohou zvýšit alokaci do zlata Dalším faktorem, který hraje ve prospěch zlata, je chování správců komoditních a investičních fondů. Podle průzkumu Bank of America činí průměrná alokace portfolií do zlata aktuálně pouze 2,4 %. Zajímavé je, že více než třetina správců uvedla, že jejich fondy zlato téměř vůbec nedrží. U těch, kteří investují, představuje průměrná váha zlata 4,2 %. To naznačuje velký prostor pro růst. Pokud by více fondů začalo alokovat do zlata významnější část kapitálu, znamenalo by to obrovský příliv prostředků a další podporu pro růst ceny. Strategové Bank of America očekávají, že tento přesun prostředků do zlata nastane v příštích měsících. Očekávání analytiků a technická podpora trhu Analytici Deutsche Bank předpokládají, že cena zlata by mohla do příštího roku dosáhnout až 4 000 USD za unci. To by znamenalo zhruba 8% růst oproti současné úrovni kolem 3 700 USD. I když jde o menší procentní zisk než v předchozích letech, je potřeba jej chápat v kontextu: při současné velikosti trhu a v prostředí zvýšené ekonomické nejistoty se jedná o velmi solidní výsledek. Zdroj: Shutterstock Technická analýza navíc ukazuje, že zlato má silnou podporu na úrovni 200denního klouzavého průměru, který se momentálně pohybuje kolem 3 140 USD. Při každém menším poklesu ceny se objevují kupci, kteří využívají situace k levnějším nákupům. Tato stabilní poptávka vytváří pevný základ pro pokračující růst. Zlato jako dlouhodobá strategie Pro investory tak zlato představuje nejen krátkodobou spekulaci na růst ceny, ale i dlouhodobou strategii. V době, kdy akciové trhy mohou čelit výkyvům spojeným s geopolitickým napětím nebo zpomalením ekonomiky, je zlato cenným nástrojem diverzifikace. Jeho význam dále roste v prostředí, kde centrální banky hledají bezpečné alternativy k dolaru a kde fondy postupně zvyšují svou expozici vůči drahým kovům. Všechny tyto faktory dohromady naznačují, že zlato bude i nadále hrát klíčovou roli v portfoliích investorů po celém světě a jeho cena má stále prostor k dalším ziskům.