Společnost Tesla stojí před jedním z nejambicióznějších cílů v historii moderního byznysu. Pokud chce její generální ředitel Elon Musk splnit podmínky nového platového balíčku, musí automobilka do roku 2035 dosáhnout tržní kapitalizace 8,5 bilionu dolarů. To je více než současná kombinovaná hodnota Nvidie a Microsoftu, dvou nejhodnotnějších veřejně obchodovaných společností na světě. Tento cíl je součástí Muskovy desetileté motivační dohody, která byla schválena 3. září a bude ještě v listopadu potvrzována akcionáři. Pokud Musk uspěje, stane se držitelem platového balíčku v hodnotě bilionu dolarů, čímž by upevnil svou pozici nejlépe placeného CEO na světě. Podle představenstva Tesly má Musk dosáhnout tohoto astronomického cíle prostřednictvím dvanácti klíčových milníků, které zahrnují růst tržeb, zisků a nové produktové inovace. Klíčovou roli hrají především humanoidní roboti Optimus a síť robotaxi, jež by mohly zásadně transformovat byznys model společnosti. Optimus – roboti jako jádro budoucnosti Tesly Musk dlouhodobě tvrdí, že budoucnost Tesly spočívá v humanoidní robotice. Podle jeho slov by mohl projekt Optimus tvořit až 80 % celkové hodnoty Tesly. Plány jsou odvážné: Tesla by musela prodávat více než 100 milionů robotů ročně, aby dosáhla vytyčeného cíle EBITDA ve výši 400 miliard dolarů, jak uvádí Reuters. Očekává se, že cena robota Optimus bude kolem 25 000 dolarů, přičemž současná marže EBITDA Tesly činí zhruba 15 %. Pokud by se podařilo marži zvýšit na 30 %, mohla by Tesla dosáhnout stejného zisku už s polovičním počtem prodaných robotů. Humanoidní roboti mají potenciál stát se jedním z největších spotřebitelských trhů světa. Podle odhadů společnosti ARK Invest by celkový trh s roboty mohl v budoucnu dosáhnout hodnoty až 24 bilionů dolarů. Pokud by Tesla dokázala získat významný podíl, mohla by to být klíčová páka pro dosažení tržní kapitalizace 8,5 bilionu dolarů. Robotaxi – revoluce v dopravě Druhou zásadní součástí Muskovy vize je vybudování celosvětové sítě robotických taxi. Tesla již provozuje malou flotilu robotaxi – odhadem asi tři desítky vozidel v Austinu v Texasu – a plánuje jejich rozšíření na milion kusů. Podle modelu ARK Invest by Tesla mohla z robotaxi generovat ročně až 603 až 951 miliard dolarů na tržbách, což je více než desetkrát více než současné příjmy Uberu, který podle LSEG letos dosáhne tržeb kolem 52 miliard dolarů. Podle této prognózy by Tesla nejprve vlastnila a provozovala síť robotaxi a později by ji mohla převzít jiná společnost, přičemž by Tesle zůstalo 40–60 % z tržeb za přepravu cestujících. To je zhruba dvojnásobek podílu Uberu na vlastním byznysu, což naznačuje obrovský prostor pro růst ziskovosti. Hodnota Tesly je založena na víře v budoucnost Tesla je na trhu vnímána především jako růstová akcie. Aktuálně se obchoduje za přibližně 75násobek EBITDA, což je pro výrobce automobilů extrémně vysoké ocenění, zejména když prodeje vozů loni klesly a letos pravděpodobně opět klesnou. To znamená, že hodnota Tesly je silně závislá na očekávání investorů ohledně budoucí dominance v oblastech, jako jsou roboti, autonomní řízení a robotaxi. Podle analytiků společnosti Deepwater Asset Management mají právě robotaxi a software pro autonomní řízení potenciál dosáhnout tržní hodnoty kolem 1 bilionu dolarů. Automobilová divize by podle těchto odhadů mohla přidat dalších 0,5 bilionu dolarů. „Nakonec to, zda tato vize vyjde, nebo ne, bude záležet hlavně na Optimusovi,“ uvedl Gene Munster, řídící partner společnosti. „Je to pohádka, ale taková, která se může skutečně stát.“ Rizika a výzvy na cestě k 8,5 bilionu dolarů Cíle Tesly jsou mimořádně ambiciózní a analytici upozorňují na řadu překážek. Podle Morgan Stanley by Tesla musela zaznamenat výrazný růst z robotů a dalších AI produktů, které zatím nejsou součástí jejich oficiálních odhadů. Pokud by se Muskova vize robotů Optimus nenaplnila, dosažení cíle by bylo prakticky nemožné. Dalším problémem je současná situace Tesly. Společnost čelí klesajícím prodejům, rostoucí konkurenci v oblasti elektromobilů a vysokým kapitálovým nákladům. Podle Willa Rhinda, generálního ředitele ETF GraniteShares, by vázání Muskova odměňovacího balíčku na dosažení vysokých cílů mohlo pomoci překonat současné provozní problémy:„Tesla musí překonat velké provozní překážky,“ uvedl Rhind. „Existují věci, které je jasně třeba zvrátit, jako například pokles tržeb. Proč tedy nevázat odměnu CEO na zvrácení těchto trendů?“ Tesla Inc. (TSLA) Shrnutí Aby Tesla dosáhla tržní kapitalizace 8,5 bilionu dolarů, musí uspět ve třech oblastech: vybudovat globální síť robotaxi, prosadit se na masovém trhu humanoidních robotů, a zároveň přesvědčit investory, že její budoucí zisky ospravedlní vysoké ocenění. Bez masivního úspěchu v robotice a autonomním řízení by Muskova vize zůstala jen snem. Ale pokud Tesla dokáže realizovat své plány, mohla by se skutečně stát nejhodnotnější společností světa.