Investiční banka Morgan Stanley zvýšila své hodnocení společnosti ServiceNow z „Equal-weight“ na „Overweight“. Tento krok je podle analytiků výsledkem přesvědčení, že dosavadní obavy investorů z dopadů umělé inteligence a z možného omezení federálních výdajů v USA zakryly skutečnou sílu firmy. ServiceNow si totiž nadále udržuje stabilní růst a ukazuje schopnost rozšiřovat své aktivity zejména v oblasti automatizace pracovních procesů. Součástí nové analýzy bylo také navýšení cílové ceny akcií společnosti z 1 040 na 1 250 USD. Tato hranice znamená výraznou prémii oproti srovnatelným softwarovým firmám s vysokou tržní kapitalizací a naznačuje, že Morgan Stanley věří v dlouhodobý potenciál ServiceNow. Analytici zároveň zdůraznili, že i přes současnou korekci na burze má podnik dostatečné předpoklady, aby v následujících letech překonával tržní průměr. ServiceNow, Inc. (NOW) Podle prognózy může ServiceNow do roku 2027 udržet přibližně 20% tempo růstu příjmů z předplatného a zároveň přes 20% růst volného cash flow. Tento výhled podporuje skutečnost, že společnost vykazuje mimořádně vysokou míru obnovení smluv, která dosahuje 90 %. Zákaznická základna zahrnuje více než 85 % společností z žebříčku Fortune 500, což poskytuje pevný základ pro stabilní příjmové toky i v době zvýšené konkurence. I přes tato pozitivní čísla se však kolem ServiceNow vznášejí určité obavy. Jednou z nich je riziko spojené s rychlým rozvojem generativní umělé inteligence. Ta může vyvíjet tlak na tradiční cenové modely založené na počtu uživatelů a zároveň otevírá prostor pro menší startupy, které se snaží prosadit inovativními řešeními. K tomu se přidává i nejistota ohledně budoucí síly federálních kontraktů, které tvoří významnou část poptávky po technologických službách. Morgan Stanley ale upozorňuje, že tyto obavy jsou do značné míry vyváženy silným postavením ServiceNow v klíčových segmentech. Očekává se, že podniky po celém světě budou v nadcházejících letech rozšiřovat využívání tzv. „agentského výpočetního výkonu“ založeného na AI, a to zejména od roku 2026. ServiceNow má díky své infrastruktuře a produktovému portfoliu dobrou pozici k tomu, aby z tohoto trendu významně těžila. Jedním z hlavních tahounů růstu je nový produkt Workflow Data Fabric, který umožňuje integrovat různorodé zdroje dat napříč IT odděleními, HR, financemi, bezpečností i prodejem. Analytici uvádějí, že tento produkt vzbudil mezi zákazníky velmi pozitivní ohlasy a jeho implementace je vnímána jako praktický krok směrem k lepší efektivitě podnikových procesů. Podle některých zpráv jsou vylepšení Workflow Data Fabric hodnocena jako „velmi dobře přijatá“ a analytici se shodují, že právě tento produkt se může stát klíčovým pilířem růstu v příštích letech. Významným faktorem zůstává i schopnost ServiceNow využívat umělou inteligenci ke zlepšení vlastní efektivity. Společnost již dokázala prostřednictvím interních AI řešení vytvořit přidanou hodnotu ve výši 315 milionů dolarů a zároveň očekává úspory nákladů ve výši přibližně 100 milionů dolarů během roku 2025. Podle vedení firmy budou úspory související s AI nadále růst, což otevírá prostor pro ještě vyšší marže a silnější hospodářské výsledky. Na burze se ServiceNow zatím příliš nedaří. Od začátku roku akcie ztratily kolem 12 %, zatímco akcie velkých softwarových firem v průměru vzrostly o 9 %. Tento rozdíl je způsoben právě zvýšenou obavou investorů z oslabení federální poptávky a z nástupu generativní AI, která by mohla narušit tradiční obchodní model. Morgan Stanley ale zdůrazňuje, že právě tento vývoj vytvořil pro investory jedinečnou příležitost vstoupit do akcií ServiceNow s dlouhodobým růstovým potenciálem. Celkově lze tedy říci, že i když ServiceNow čelí výzvám, její pozice na trhu zůstává silná a stabilní. Kombinace robustní zákaznické základny, vysoké míry obnovování smluv, růstu v oblasti předplatného a jasně nastavené strategie pro využití umělé inteligence z ní činí jednu z nejperspektivnějších softwarových společností současnosti. Morgan Stanley svým zvýšením hodnocení dává jasně najevo, že vidí ve firmě nejen schopnost překonat krátkodobé tlaky, ale také dlouhodobý potenciál k růstu, který může překvapit i skeptické investory.