Podle nejnovější výzkumné zprávy analytika TD Cowen Johna Kernana se však situace začíná obracet. Kernan zdůraznil, že zájem spotřebitelů o značku Nike i ikonickou značku Jordan znovu roste, a to navzdory tomu, že konkurenční hráči jako Adidas , Saucony , Skechers , Asics nebo New Balance v posledních třech letech získávali na popularitě.Důležité je i zhodnocení vlivu tzv. de minimis výjimky, která umožňovala dovoz zboží do 800 dolarů bez cla. Podle Kernana je riziko jejího zrušení pro Nike „omezené“. Společnost navíc těží z nedávných změn ve vedení, menšího tlaku na slevy v obchodech Foot Locker a efektivnější práce s přebytky zásob. Kernan uzavírá, že tržní podíl Nike se stabilizoval a postupně vykazuje známky růstu.Oživení marží a růstový potenciálJedním z hlavních argumentů ve prospěch Nike je podle TD Cowen oživení marží, které je na Wall Street stále podceňováno. Kernan očekává, že společnost se již nachází na „dně“ maržového cyklu a má potenciál generovat více než 4 dolary na akcii při volném cash flow kolem 6 miliard dolarů.Předpokládá rovněž, že ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí se Nike vrátí k růstu tržeb, pokud pomineme vliv kurzových rozdílů. Tato očekávání vedla TD Cowen ke zvýšení doporučení z „držet“ na „koupit“, přičemž analytik zdůraznil, že současné ocenění akcií nabízí atraktivní vstupní bod pro investory s delším horizontem.Akcie Nike na tuto změnu reagovaly růstem o 0,6 %, i když za celý rok zůstávají stále o 2,2 % níže. Pro trh, který byl v posledních letech skeptický, jde o jasný signál důvěry. Chcete využít této příležitosti?Restrukturalizace nabídky a nové vedeníNike se mezitím snaží napravit některé chyby posledních let, zejména nadprodukci modelů Dunks a Air Force 1, které zahltily trh. Firma se více zaměřuje na sportovce a své e-commerce kanály mění v prostor pro prodej prémiovějších a dražších produktů. Tento krok má posílit vnímání značky jako technologického lídra a zároveň zlepšit marže.Významné jsou i kroky ke snížení závislosti na výrobě v Číně, což je důležité zejména v kontextu zvyšujících se cel. Podle Kernana společnost na rozdíl od konkurentů, jako je Lululemon Athletica , nevyužívala Mexiko či Kanadu jako dodavatelské základny pro trh USA. To naznačuje, že Nike se snaží více diverzifikovat výrobní a distribuční kanály.Změny ve vedení, které přinesl návrat generálního ředitele Elliotta Hilla, posílily důvěru investorů. Od jeho jmenování došlo ke čtyřem návratům zkušených manažerů a sedmi interním povýšením. Hill, jenž strávil ve společnosti více než tři desetiletí, nyní vede restrukturalizaci týmu s cílem urychlit inovace a zlepšit exekuci. Podle Kernana tyto změny představují jasný signál, že Nike se snaží posílit firemní kulturu i schopnost reagovat na tržní výzvy. Výhled do budoucnaCelkově lze říci, že kombinace rostoucí poptávky po klíčových značkách, stabilizace tržního podílu a pozitivních změn ve vedení dává společnosti Nike solidní vyhlídky. Klíčové bude, zda dokáže udržet tempo inovací, rozšířit prémiovou nabídku a zároveň efektivně řídit náklady.Oživení marží a zlepšení cash flow naznačují, že společnost má potenciál překvapit pozitivně. Pokud se podaří pokračovat ve snižování přebytků zásob a posílení pozice v prémiovém segmentu, může Nike nejen získat zpět ztracenou dynamiku, ale také posílit svou dlouhodobou konkurenční výhodu.Pro investory to znamená, že Nike je znovu ve hře. Ačkoliv konkurence zůstává silná a geopolitické faktory, jako cla či měnové výkyvy, mohou představovat riziko, zdá se, že společnost se dostává na trajektorii, která nabízí zajímavý růstový potenciál. V prostředí, kde mnoho značek bojuje s tlakem na marže a proměnlivou spotřebitelskou poptávkou, se Nike vrací jako hráč, který má opět co nabídnout – a to nejen sportovcům, ale i akcionářům.