Umělá inteligence se během posledních let stala klíčovým tématem, které určuje směr akciových trhů. Ještě před třemi lety byl ChatGPT relativně neznámou technologií, dnes je AI v centru pozornosti Wall Street i globálních investorů. Podíl velkých technologických firem, označovaných jako „Magnificent Seven“, na indexu S&P 500 přesahuje 30 %, a každá nová zpráva spojená s umělou inteligencí dokáže okamžitě pohnout trhem. Příkladem je Oracle (ORCL), jehož akcie vzrostly během jediného dne o více než 36 % poté, co společnost oznámila nové výsledky spojené s využitím AI. Podobné reakce dokazují, že investoři dnes pečlivě sledují, jak firmy dokáží implementovat umělou inteligenci do svých produktů a služeb. Velcí hráči v oblasti cloud computingu – Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META) a Alphabet (GOOG) (GOOGL) – plánují do konce letošního roku vynaložit téměř 400 miliard dolarů na kapitálové výdaje. Tyto investice směřují především do infrastruktury AI a ukazují, že poptávka po výpočetní síle, datových centrech a pokročilých čipech nadále rychle roste. Dalším důkazem masového přijetí je prudký nárůst aktivních uživatelů ChatGPT, jejichž počet se v srpnu vyšplhal na 700 milionů týdně, což představuje čtyřnásobek oproti předchozímu roku. To signalizuje, že AI se stává součástí každodenního života spotřebitelů a zároveň přináší nové obchodní příležitosti. Zdroj: Shutterstock Infrastruktura jako základní pilíř investic Nejsilnější růstový potenciál mají firmy, které dodávají základní infrastrukturu pro rozvoj AI – od čipů přes datová centra až po energetické zdroje. Nvidia (NVDA) patří k absolutním lídrům v oblasti čipů a její grafické procesory zůstávají prakticky nedostatkovým zbožím. Podobně rychlý růst zažívají datová centra CoreWeave (CRWV), která se okamžitě zaplňují, jakmile jsou uvedena do provozu. Investoři si všímají také Broadcomu (AVGO), který těží z rozvoje síťových řešení, a dodavatelů energie, jež stojí před zásadní modernizací rozvodných sítí kvůli rostoucí spotřebě datových center. Bloom Energy (BE), specialista na palivové články, je jednou z firem, které mohou na tomto trendu vydělat. Velký potenciál má rovněž GE Vernova (GEV), výrobce a servisní společnost pro energetická zařízení, a Eaton (ETN), která se zaměřuje na správu energetických zdrojů. Právě sektor energetiky považují analytici za oblast, kde jsou investoři zatím málo zastoupeni, přestože z dlouhodobého hlediska může přinést výrazné zisky. Samozřejmě existuje riziko zpomalení kapitálových výdajů, které by se dotklo i dodavatelů infrastruktury. Přesto je vzhledem k masivním plánům technologických gigantů sázka proti tomuto trendu velmi obtížná. Podle odborníků je lepší počítat s tím, že poptávka po infrastruktuře AI zůstane silná ještě řadu let. Monetizace AI ve velkých technologických firmách Zatímco infrastruktura tvoří základ, velké příležitosti přináší i samotná monetizace AI. Google a Meta patří k firmám, které dokázaly AI rychle zapojit do svých reklamních a cloudových podniků. Google Cloud vykázal meziroční růst tržeb o 32 % a firma očekává, že v příštích dvou letech přidá dalších 58 miliard dolarů. V oblasti digitální reklamy AI umožnila vytvoření nástrojů, které dokáží cílit kampaně s mnohem vyšší přesností. Například Google Performance Max nebo Meta Advantage+ využívají rozsáhlou síť uživatelských dat a umožňují personalizaci obsahu ve velkém měřítku. To přináší vyšší zapojení uživatelů a efektivnější využití reklamních rozpočtů. Analytici Goldman Sachs označují digitální reklamu za druhý nejvýznamnější segment monetizace AI hned po cloud computingu. Firmy jako Google a Meta díky své velikosti a rozsahu pravděpodobně získají disproporčně vysoký podíl na trhu, což jejich pozici dále posílí. Investoři sledují i to, zda tyto firmy dokážou zhodnotit obrovské kapitálové výdaje. Dosavadní výsledky naznačují, že se investice již začínají vracet, což podporuje další růst jejich akcií a upevňuje jejich vedoucí pozici. Aplikace AI a dlouhodobé příležitosti Vedle infrastruktury a velkých platforem se otevírá prostor i pro firmy, které staví nové aplikace na bázi AI. ServiceNow (NOW) využívá tzv. agentickou AI, která umožňuje automatizaci pracovních procesů s minimálním zásahem člověka. Nový produkt Pro Plus dokáže sumarizovat případy, generovat znalostní báze nebo řešit incidenty, což firmám šetří čas i náklady. Podobnou cestou se vydaly i společnosti CrowdStrike (CRWD) v oblasti kybernetické bezpečnosti a Intuit (INTU) ve finančním softwaru. Obě uvedly na trh produkty, které využívají AI k efektivnějšímu řešení specifických úkolů. Je však třeba zdůraznit, že tato část trhu je stále v rané fázi. Zatímco infrastruktura a cloud už ukazují jasný finanční dopad, u aplikací AI si investoři zatím nejsou jisti, jak rychle se projeví na tržbách. Někteří vidí v AI hrozbu pro tradiční software, jiní naopak příležitost k jeho vylepšení. Tato nejistota vedla ke kolísání akcií v softwarovém sektoru, protože okamžitý dopad na výnosy zatím není patrný. Přesto jde o oblast, která může v budoucnu přinést zajímavé příležitosti, zejména pro dlouhodobé investory s trpělivostí. Jak poznamenal analytik Goldman Sachs Ryan Hammond, právě zde se pravděpodobně rozdělí vítězové od poražených. Rok 2025 potvrzuje, že AI je dominantním motorem akciových trhů. Infrastruktura, cloud, digitální reklama i nové aplikace ukazují, že investice do tohoto sektoru přinášejí hmatatelné výsledky. Přestože rizika zpomalení kapitálových výdajů nebo nejistoty v softwaru existují, trend je natolik silný, že ignorovat AI by bylo pro investory drahou chybou. Celkově platí, že největší potenciál mají firmy budující základní infrastrukturu, velké technologické platformy monetizující AI v cloudu a reklamě a postupně také společnosti vyvíjející nové aplikace. Investor, který si vybere správné tituly a udrží dlouhodobý horizont, má šanci využít jeden z největších růstových trendů této dekády. Zdroj: Shutterstock