Trhy před zkráceným obchodním týdnem kvůli svátkům visí nad právním sporem ohledně rozsáhlých amerických cel. Investoři se také připravují na zveřejnění klíčových údajů o zaměstnanosti, řady údajů o obchodní činnosti a zprávy Federálního rezervního systému, tzv. „Béžové knihy“. Broadcom (AVGO) bude tento týden hlavním tahákem výsledků spolu se softwarovou firmou Salesforce (CRM). Rozdmýchává se právní spor ohledně Trumpových cel Clo zavedené Trumpovou administrativou čelí řadě právních výzev, zejména ze strany těch, kteří brojí proti tomu, že prezident využil mimořádných pravomocí výkonné moci k zavedení dovozních daní. Investoři hodnotili klíčové rozhodnutí amerického odvolacího soudu pro federální okruh, které bylo vydáno v pátek pozdě večer a které zamítlo rozsáhlá cla amerického prezidenta Donalda Trumpa. Bílý dům má nyní do poloviny října čas na odvolání k Nejvyššímu soudu, jinak rozhodnutí vstoupí v platnost. Mediální zprávy naznačují, že Trumpovi úředníci již dlouho předpokládali, že nejvyšší soud bude nakonec muset tuto záležitost vyřešit, a dodávají, že administrativa je přesvědčena, že cla – a Trumpův tlak na prosazení své pravomoci k jejich zavedení – budou nakonec podpořena konzervativní většinou soudu. „Globální obchodní partneři budou bezpochyby považovat oslavy za předčasné, ale nás bude zajímat, zda bude trh s dluhopisy pod dalším tlakem, pokud USA budou muset vrátit již přijaté výnosy z cel,“ uvedli analytici ING v poznámce. Údaje o zaměstnanosti sehrají důležitou roli Hlavní událostí ekonomického kalendáře tohoto týdne bude zveřejnění nejnovější zprávy o trhu práce v pátek, která by mohla poskytnout vhled do zdraví širší ekonomiky a sloužit jako jeden z posledních testů důvěry investorů v to, že Fed na svém zářijovém zasedání sníží sazby. Nečekaně slabá zpráva o vývoji zaměstnanosti v USA za minulý měsíc posílila sázky na to, že Fed sníží úrokové sazby, i když tvůrci politik zůstávají opatrní ohledně přetrvávajících inflačních tlaků. Předseda Fedu Jerome Powell později v pozorně sledovaném projevu na ekonomickém sympoziu ve Wyomingu naznačil, že rizika pro trh práce se zvyšují. Podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME byla v pondělí ráno pravděpodobnost, že Fed na konci svého dvoudenního zasedání ve dnech 16. a 17. září sníží sazby o 25 bazických bodů ze současného rozmezí 4,25 % až 4,5 %, vyšší než 87 %. Ekonomové odhadují, že počet pracovních míst mimo zemědělství dosáhne v srpnu 74 000, což není daleko od červencové hodnoty 73 000. Předchozí data sama o sobě vyvolala kontroverzi, když jejich výrazné revize směrem dolů rozhněvaly Trumpa a vedly k odvolání komisaře Úřadu pro statistiku práce, který sestavuje měsíční údaje o zaměstnanosti. Zdroj: Shutterstock Údaje ISM v USA Kromě samostatných ukazatelů zaměstnanosti v soukromém sektoru a volných pracovních míst bude týdenní agenda zahrnovat také údaje o obchodní činnosti, které by mohly osvětlit dopad Trumpovy celní politiky. Index nákupních manažerů ve výrobním sektoru Institutu pro řízení dodávek (ISM) za srpen by měl podle odhadů dosáhnout hodnoty 48,9, což představuje mírný nárůst z 48,0 v předchozím měsíci. Ukazatel PMI ISM pro sektor služeb by měl podle odhadů dosáhnout hodnoty 50,5, oproti předchozím 50,1. V obou případech hodnota pod 50 znamená pokles a hodnota nad touto úrovní znamená růst. Americký výrobní sektor, který tvoří něco přes 10 % americké ekonomiky, se v červenci propadl již pátý měsíc v řadě, zatímco zaměstnanost v továrnách klesla na pětileté minimum. Sektor služeb, který tvoří více než dvě třetiny ekonomiky, se během měsíce většinou držel na stejné úrovni. Tento segment také prošel obdobím oslabení zaměstnanosti. Béžová kniha Fedu Fed ve středu zveřejní svou nejnovější zprávu „Beige Book“, která nabídne jeden z posledních přehledů o stavu ekonomiky před zářijovým zasedáním centrální banky. Bude to první zpráva tohoto typu od července, kdy zástupci několika odvětví varovali, že očekávají, že tlak na náklady „zůstane v nadcházejících měsících vysoký“. To by zvýšilo „pravděpodobnost, že spotřebitelské ceny začnou koncem léta rychleji růst“, uvádí zpráva a dodává, že všech 12 distriktů Fedu upozornilo na tento dopad Trumpovy obchodní politiky. Beige Book, jehož cílem je shromáždit průzkumy a pozorování od obchodních a komunitních kontaktů v každé z regionálních bank Fedu, také ukázal, že mnoho z nich se obává možného zpomalení podnikání. Současně nejistota ohledně vývoje cel vedla některé společnosti k odložení významných rozhodnutí o přijímání a propouštění zaměstnanců, uvádí zpráva. Broadcom zveřejní výsledky Hlavním bodem tohoto týdne budou výsledky polovodičové skupiny Broadcom. Čtvrtletní zpráva může nabídnout nový pohled na výhled výdajů na umělou inteligenci, který se zhoršil v důsledku neuspokojivých výsledků několika firem, které jsou silně vystaveny této nově vznikající technologii. Minulý týden společnost Nvidia (NVDA), považovaná za jeden z hlavních tahounů boomu umělé inteligence, tyto obavy ještě více podpořila, když zveřejnila vlažnou prognózu tržeb pro aktuální čtvrtletí. I když jsou tržby v absolutních dolarech stále relativně vysoké, výhled – zatížený vyloučením potenciálních tržeb v Číně – zklamal investory, kteří od tohoto lídra v oblasti umělé inteligence očekávali vynikající výsledky. „Zatímco se investoři stahují z AI, zdá se, že se vrací k softwaru, odvětví, u kterého mnozí obávají, že by mohlo být ohroženo vytlačením/narušením ze strany AI,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce a dodali, že výsledky společnosti Salesforce ve středu budou „velkou zkouškou pro tuto skupinu“. Zdroj: Shutterstock