Americké akciové trhy se letos dostaly na historická maxima, což u mnohých investorů vyvolává obavy z přehřátí. Nejnovější ekonomická data zároveň ukazují, že hospodářství začíná zpomalovat, a objevují se známky ochlazení, které by mohly ohrozit vývoj ve druhé polovině roku. Přesto analytici Morgan Stanley upozorňují, že prostor pro růst stále existuje, zejména u menších a středně velkých firem, které jsou podle nich na současném trhu přehlížené. Mezi nejperspektivnějšími tipy uvádějí společnosti Wayfair, Cinemark a Lionsgate Studio. Investoři jsou i přes obavy ze zpomalující ekonomiky optimističtí, že případné uvolnění měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému by mohlo dodat trhům novou dynamiku. Nástroj CME FedWatch aktuálně ukazuje vysokou pravděpodobnost, že Fed už na nejbližším zasedání přistoupí k prvnímu snížení sazeb, a to alespoň o čtvrt procentního bodu. Pokud by k tomu skutečně došlo, mohla by se otevřít cesta k levnějšímu financování a tím pádem k větší podpoře spotřebitelské poptávky i firemních investic. Z takového prostředí by mohly výrazně těžit právě menší firmy, které se mnohdy rychleji adaptují na změny a dokážou pružněji reagovat než velcí hráči. Morgan Stanley proto doporučuje zaměřit se na specifickou skupinu společností s tržní kapitalizací pod 20 miliard dolarů. Tyto firmy mají podle analytiků nejen atraktivní ocenění, ale také prostor pro dynamický růst. Podle scénářů banky by jejich akcie mohly v nadcházejících měsících přinést investorům zhodnocení mezi 20 a 50 %, což je v prostředí nejistoty na trzích velmi lákavá vyhlídka. Výběr je omezený na podniky, které mají podle Morgan Stanley jasně definovanou strategii a stabilní postavení ve svých segmentech. Zdroj: Getty Images Jedním z hlavních favoritů je internetový prodejce nábytku Wayfair (W). Firma má podle Morgan Stanley velký potenciál zejména díky tomu, že trh s bydlením a domácím vybavením by mohl začít těžit ze snižování úrokových sazeb. Nižší hypotéky a oživení realitního trhu mohou přivést více zákazníků k pořizování nábytku, což je pro Wayfair příležitost, jak posílit svůj růst. Banka stanovila optimistický cenový cíl pro akcie Wayfairu na 130 dolarů, což by znamenalo nárůst o více než 44 % oproti poslední uzavírací ceně. Akcie už letos posílily o více než 100 %, ale podle analytiků mají stále prostor k dalšímu růstu, zejména díky tomu, že Wayfair funguje jako tržiště a nemusí nést veškeré náklady spojené s výrobou a logistikou. Druhým tipem je společnost Cinemark (CNK), která provozuje síť kin. Ačkoli se v posledních letech objevovaly pochybnosti o budoucnosti tradiční kinematografie kvůli streamovacím službám, Morgan Stanley tvrdí, že obavy o „smrt kin“ jsou přehnané. Podle jejich analytika Benjamina Swinburnea existuje reálná možnost, že se návštěvnost kin v příštím roce vrátí na úroveň před pandemií. Očekává se, že tržby kin v roce 2026 dosáhnou 11 miliard dolarů, což by odpovídalo výsledkům z roku 2019. Příliv nových titulů, včetně pokračování úspěšných filmových sérií i originálních projektů, by mohl do kin přivést více diváků. Cílová cena akcií Cinemarku byla stanovena na 35 dolarů, což znamená přibližně 24% potenciální růst oproti současným hodnotám. Přestože akcie letos ztratily zhruba 9 %, premiéry úspěšných filmů – například hororu „The Conjuring: Last Rites“ – ukazují, že trh stále dokáže reagovat pozitivně na kvalitní obsah. Třetí společností, na kterou Morgan Stanley upozorňuje, je Lionsgate Studio (LION). Tento producent a distributor filmů a televizních pořadů prošel v posledních měsících významnou změnou, když se oddělil od stanice Starz, což firmě umožňuje lépe se soustředit na hlavní byznys. Podle analytiků se Lionsgate nachází v silné pozici na konsolidujícím se mediálním trhu, kde roste poptávka po prémiovém obsahu. Společnost má připravený rozsáhlý plán nových filmových premiér, mezi nimiž se vyjímá například film „Michael“ o Michaelu Jacksonovi, naplánovaný na rok 2026, nebo nové díly populární série Hunger Games. Do roku 2027 plánuje Lionsgate uvést i pokračování filmu „Umučení Krista“, což by mohlo oslovit široké publikum. V televizní produkci navíc plánuje zdvojnásobit počet scénáristických seriálů, což ukazuje na ambice stát se ještě významnějším dodavatelem obsahu pro různé platformy. Přestože menší akcie obvykle nesou vyšší riziko než zavedené blue-chipy, Morgan Stanley zdůrazňuje, že právě v nich se často skrývá největší růstový potenciál. Pokud skutečně dojde k očekávanému snížení sazeb a zlepšení spotřebitelské nálady, firmy jako Wayfair, Cinemark či Lionsgate mohou nabídnout investorům atraktivní příležitost k výraznému zhodnocení v závěru roku 2025 a dále.