Známý investor David Einhorn, zakladatel hedgeového fondu Greenlight Capital, oznámil, že po posledním prudkém poklesu opět navýšil svou pozici ve společnosti Peloton Interactive. Klíčové body David Einhorn po propadu znovu nakoupil akcie Pelotonu Věří ve zlepšení díky novému vedení a refinancování dluhu Pozitivně hodnotí také Acadia Healthcare a Deckers Outdoor Naopak má negativní výhled na realitní sektor Podle něj trh přehnaně reagoval na slabší výsledky za sváteční čtvrtletí a současná cena akcií neodráží skutečný potenciál firmy. Akcie Peloton (PTON) se po zveřejnění horších než očekávaných výsledků propadly o 26 %. Společnost čelí dlouhodobým problémům od konce pandemického boomu, kdy její akcie na vrcholu přesahovaly 170 dolarů za kus. Po znovuotevření ekonomik a návratu zákazníků do fitness center však zájem o domácí cvičební vybavení ochladl a titul se nyní obchoduje pod hranicí 5 dolarů. David Einhorn ale tvrdí, že firma není v dlouhodobém úpadku. Zdůraznil návrat bývalého generálního ředitele, pokračující snižování nákladů a zlepšující se rozvahu. Společnost podle něj generuje solidní cash flow a chystá refinancování dluhu, což by mohlo stabilizovat její finanční situaci. Investor věří, že současné ocenění odráží příliš pesimistický scénář. Zdroj: CNBC Peloton tak představuje klasickou „value“ sázku na obrat, kdy investor vstupuje do výrazně zlevněné akcie s očekáváním, že restrukturalizace a stabilizace hospodaření povedou k postupnému zotavení. Einhorn však nesází pouze na Peloton. Další výraznou pozicí je Acadia Healthcare, poskytovatel služeb v oblasti behaviorálního zdraví. Investor poukázal na návrat bývalé generální ředitelky Debbie Osteen, která vedla firmu během období výrazného růstu mezi lety 2018 a 2022. Akcie společnosti mezitím spadly z přibližně 80 dolarů na 13 dolarů. Podle Einhorna je současná cena stejně neadekvátní jako byla dřívější maxima. Pokud byl kurz 80 dolarů přehnaný, pak může být podle něj i současných 13 dolarů podhodnocených. Po jeho veřejných komentářích akcie Acadia Healthcare (ACHC) vyskočily o 12 %, což ukazuje, jak silně trh reaguje na názory respektovaných investorů. Další oblíbenou sázkou je Deckers Outdoor (DECK) , výrobce obuvi a majitel značky Ugg. Přestože akcie zůstávají zhruba o 28 % níže oproti nedávným maximům, Einhorn věří, že portfolio značek společnosti nadále rezonuje se spotřebiteli. Stabilní poptávka po produktech může podle něj vytvořit základ pro další růst. Na druhé straně zaujímá Einhorn negativní postoj vůči trhu s nemovitostmi. Podle něj tento sektor čelí strukturálním problémům, včetně vyšších úrokových sazeb, nedostatku dostupného bydlení a zhoršené cenové dostupnosti. Kombinace těchto faktorů může podle jeho názoru dlouhodobě brzdit výkonnost realitních titulů. Einhorn rovněž zmínil, že drží několik silných krátkých pozic, jejichž konkrétní jména však nezveřejnil. Připustil však, že objem short pozic se v posledních letech zmenšil, zejména kvůli rostoucí aktivitě retailových investorů, kteří mohou způsobovat prudké cenové výkyvy. Z pohledu investorů je zajímavé, že David Einhorn se zaměřuje na výrazně zlevněné akcie s potenciálem obratu a zároveň se vyhýbá segmentům, které podle něj čelí dlouhodobým strukturálním problémům. Jeho strategie tak kombinuje kontrariánský přístup s důrazem na fundamentální změny ve vedení a finanční stabilizaci firem.