Společnost Tesla odhalila nový návrh odměn pro svého generálního ředitele Elona Muska, který by mohl v případě schválení akcionáři dosáhnout hodnoty až 975 miliard dolarů. Návrh byl zveřejněn v pátek v rámci oficiálního finančního výkazu a vyvolal okamžitě vlnu diskusí mezi investory, analytiky i právníky. Plán, který je největším odměňovacím balíčkem pro výkonného ředitele v historii USA, má být podle Tesly motivačním nástrojem, který má udržet Muska „soustředěného na výsledky společnosti“ i v době, kdy jeho aktivity zahrnují několik dalších firem a projektů.

Balíček sestává z 12 tranší akcií Tesly, které budou Muskovi udělovány postupně v průběhu příštích deseti let, ale pouze v případě, že společnost splní předem stanovené milníky. Návrh má také Muskovi poskytnout větší hlasovací práva ve společnosti, což je dlouhodobý požadavek, který Musk veřejně prosazuje od začátku roku 2024.

Ambiciózní cíle: Tesla míří k tržní kapitalizaci 8,5 bilionu dolarů

Podmínky pro získání odměn jsou extrémně ambiciózní. Aby Musk získal první tranši akcií, musí Tesla téměř zdvojnásobit svou současnou tržní kapitalizaci a dosáhnout hodnoty 2 bilionů dolarů. Konečným cílem celého plánu je však posunout Teslu na tržní kapitalizaci až 8,5 bilionu dolarů – což by firmu umístilo mezi nejhodnotnější společnosti světa a přiblížilo ji dokonce i k hranici, o které Musk dlouhodobě hovoří.

Musk opakovaně prohlásil, že budoucnost Tesly už nespočívá jen v elektromobilech, ale především v robotice a umělé inteligenci. Na výroční schůzi společnosti v roce 2024 uvedl, že humanoidní roboti Optimus by mohli být klíčem k tomu, aby se Tesla stala firmou s hodnotou až 25 bilionů dolarů. Tento výrok vyvolal mezi analytiky smíšené reakce, ale zároveň jasně ukazuje směr, kterým Musk společnost vede.

Milníky výkonnosti: od elektromobilů po robotaxi

Nový plán odměn je postaven nejen na růstu tržní kapitalizace, ale také na dosažení konkrétních provozních cílů. Mezi nejdůležitější patří:

• dodání 20 milionů vozidel Tesla do roku 2025,
• dosažení 10 milionů aktivních předplatných systému FSD (plně autonomní řízení),
• výroba 1 milionu humanoidních robotů Optimus,
• uvedení 1 milionu robotických taxi do komerčního provozu,
• a splnění série přísných benchmarků EBITDA.

Pokud by Musk všechny tyto cíle splnil, získal by odměnu ve výši více než 423 milionů nových akcií Tesly, čímž by jeho podíl ve společnosti výrazně vzrostl. V současné době drží Musk přibližně 13 % akcií Tesly, což z něj už nyní činí největšího individuálního akcionáře.

Kontroverze kolem plánu a spor o odměny z roku 2018

Nový návrh přichází v době, kdy Tesla čelí vleklým právním sporům ohledně Muskovy předchozí odměny z roku 2018. Tehdy Tesla schválila Muskovu výkonnostní odměnu v hodnotě zhruba 56 miliard dolarů, což byla v té době největší veřejně známá odměna pro výkonného ředitele v historii USA.

V roce 2024 však soud Delaware Court of Chancery rozhodl, že tato odměna byla nepřiměřená a nesprávně schválena představenstvem společnosti. Soud konstatoval, že Musk měl na proces schvalování „nepřiměřený vliv“ a že akcionáři nedostali všechny potřebné informace, než o balíčku hlasovali. Předsedkyně Tesly Robyn Denholmová během soudního řízení uvedla, že v rámci svého působení v představenstvu získala odměny v hodnotě 280 milionů dolarů, které sama označila za „bohatství, které změnilo její život“.

Rozhodnutí soudu vyvolalo v Tesle ostrou reakci. Společnost dokonce přesunula své sídlo z Delaware do Texasu, aby se vyhnula dalším podobným právním komplikacím. Tesla se rovněž pokusila „ratifikovat“ původní Muskovu odměnu z roku 2018 prostřednictvím nového hlasování akcionářů, ale soudkyně Kathaleen McCormicková v prosinci 2024 potvrdila své původní rozhodnutí o zrušení balíčku. Celý případ se nyní nachází v odvolacím řízení.

Muskova pozornost je rozdělená

Tesla zdůrazňuje, že nový plán odměn není spojen s žádnými omezeními ohledně toho, kde a jak Musk tráví svůj čas. To je klíčové, protože Musk je kromě Tesly zapojen do celé řady dalších podniků – od SpaceX a The Boring Company, přes Neuralink až po jeho novou společnost xAI.

xAI, založená v roce 2023, byla na začátku tohoto roku sloučena se sociální sítí X (dříve Twitter) a momentálně buduje v Memphisu obrovské datové centrum. Tesla navíc plánuje, že se akcionáři 6. listopadu vyjádří k tomu, zda by měla investovat až 5 miliard dolarů právě do Muskova projektu xAI. To by mohlo vytvořit nový most mezi automobilkou, AI a sociálními technologiemi.

Tesla čelí problémům na trhu

Ambiciózní plán přichází v době, kdy Tesla zažívá pokles prodejů. Společnost se potýká se stárnoucí modelovou řadou, rostoucí konkurencí čínských výrobců a také s negativní reakcí zákazníků na Muskovu politickou rétoriku a jeho zapojení do Trumpovy administrativy. Tyto faktory vytvářejí pro Teslu složité prostředí, ve kterém musí Muskův nový plán přesvědčit investory o dlouhodobé vizi společnosti.

Tesla Inc. (TSLA)