Důvodem je zklamání investorů z vývoje v softwarové divizi, která je dnes klíčovým motorem růstu celé společnosti. Přestože IBM překonala očekávání na úrovni tržeb i zisku, trh se soustředil především na zpomalení růstu v segmentu Red Hat, tedy v části firmy, která má být tahounem strategie umělé inteligence a hybridního cloudu.Společnost oznámila, že tržby ze softwaru dosáhly v zářijovém čtvrtletí 7,2 miliardy dolarů, což odpovídá odhadům analytiků agentury FactSet. V rámci tohoto výsledku vzrostly tržby z hybridního cloudu o 14 %, automatizační software přidal 24 %, data a analytika vzrostly o 8 %, zatímco transakční zpracování kleslo o 1 %. Celkové tržby IBM činily 16,3 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 9 % meziročně a překonání konsensu o 200 milionů dolarů.Generální ředitel Arvind Krishna výsledky hodnotil pozitivně. „V tomto čtvrtletí jsme zrychlili výkonnost ve všech segmentech a překonali očekávání v oblasti tržeb, zisku i volného cash flow,“ uvedl. Dodal, že hodnota obchodních kontraktů v oblasti umělé inteligence nyní přesahuje 9,5 miliardy dolarů. To podle něj potvrzuje, že IBM dokázala využít současného globálního boomu v AI a přetavit jej v reálné zakázky.Red Hat – motor, který zpomalilNavzdory celkově dobrým číslům se pozornost investorů upnula na Red Hat, softwarovou jednotku, kterou IBM koupila v roce 2019 za 34 miliard dolarů. Red Hat se specializuje na open-source technologie a hraje zásadní roli ve strategii IBM zaměřené na hybridní cloud.Růst tržeb Red Hat při konstantním kurzu měny však zpomalil z 14 % ve druhém čtvrtletí na 12 %. A právě tento údaj se stal spouštěčem negativní reakce trhu. Analytik Amit Daryanani z Evercore ISI upozornil, že „slabší výkonnost Red Hat může být signálem, že expanze v klíčových softwarových oblastech se začíná zadrhávat“.Podobně se vyjádřil i analytik společnosti Jefferies Brent Thill, který uvedl, že „opětovné zrychlení růstu softwaru IBM v příštích čtvrtletích bude záviset právě na dynamice Red Hat“. Připomněl také, že vedení IBM sice stále opakuje důvěru v dlouhodobý dvouciferný růst tohoto segmentu, ale realita ukazuje, že tempo je nyní pomalejší.Chcete využít této příležitosti?AI, hybridní cloud a budoucí vyhlídkyPodle analytiků z Wedbush zůstává IBM v dobré pozici díky rostoucí poptávce po AI a hybridním cloudu. Dan Ives z této společnosti uvedl, že IBM těží z více než 70 předpřipravených AI workflow řešení pro prodej, finance či marketing. Tato nabídka, společně se synergickými efekty z akvizic Red Hat a HashiCorp, podle něj pomůže firmě udržet růst i v nadcházejících čtvrtletích.IBM zároveň potvrdila výhled na celý rok 2025. Očekává, že tržby porostou o více než 5 % v konstantní měně a volný peněžní tok dosáhne 14 miliard dolarů, což je více, než předpokládá Wall Street . Tento cíl by mohl posílit důvěru investorů, pokud se růst Red Hat opět rozběhne.International Business Machines Corporation  Investoři hledají jistotuSoučasný vývoj ukazuje, že trh vnímá IBM jako společnost v přechodném období. Po letech stagnace ve službách se jí podařilo znovu získat pozornost díky cloudovým řešením a důrazu na AI. Investoři ale očekávají důkazy, že transformace je udržitelná, a proto reagují citlivě na každé zpomalení v klíčových segmentech.Akcie IBM se po oznámení výsledků propadly v prodlouženém obchodování o zhruba 5 %, čímž smazaly část letošních zisků. Přesto většina analytiků zachovává vůči akciím spíše neutrální až mírně pozitivní výhled.Podle analytiků z ING Group a Morgan Stanley má IBM potenciál dál růst, pokud se jí podaří stabilizovat výkonnost Red Hat a zároveň udržet silný příliv nových zakázek v oblasti AI. Investoři nyní sledují, zda vedení společnosti dokáže přesvědčit trh, že současné zpomalení je pouze krátkodobé a že IBM dokáže proměnit své investice do umělé inteligence ve stabilní zdroj dlouhodobého růstu.