Akcie čínského výrobce elektromobilů Nio zaznamenaly na hongkongské burze výrazný propad o více než 7 % poté, co singapurský státní investiční fond GIC podal žalobu proti společnosti za údajné porušení zákonů o cenných papírech. GIC tvrdí, že Nio záměrně nadhodnocovala své tržby, aby uměle zvýšila hodnotu svých akcií a uvedla investory v omyl. Žaloba, podaná v srpnu u Federálního soudu pro jižní obvod New Yorku, jmenuje jako žalované osoby generálního ředitele Li Bina a bývalého finančního ředitele Feng Weie. Podle soudních dokumentů Nio údajně vykázala více než 600 milionů dolarů příjmů z pronájmu baterií od společnosti Weineng, která měla být na první pohled nezávislá, ale ve skutečnosti byla Niem skrytě kontrolována. Podle obvinění společnost vydávala zavádějící a nepravdivá prohlášení, zkreslovala svůj vztah k Weinengu a záměrně nafukovala své výnosy i zisky, čímž uměle zvýšila tržní hodnotu svých akcií. GIC tvrdí, že na základě těchto údajů nakoupila akcie Nio mezi srpnem 2021 a červencem 2022 a následně utrpěla obrovské finanční ztráty, když se skutečný stav začal odhalovat. Akcie Nio v reakci na zprávu prudce klesly o 7,9 %, přičemž investoři reagovali s obavami, že by se případ mohl rozšířit a poškodit důvěru v celé čínské odvětví elektromobility. Společnosti GIC ani Nio zatím na žádosti o komentář neodpověděly, uvedla stanice CNBC. NIO Inc. (NIO) Spor o vykazování tržeb a vztah s Weineng Podstatou žaloby je model, který Nio představilo jako „Battery-as-a-Service“ – tedy pronájem baterie oddělený od samotného prodeje vozidla. Tento systém měl zákazníkům umožnit koupit si elektromobil bez baterie za nižší cenu a následně si ji pronajímat prostřednictvím měsíčního předplatného. Podle GIC byla společnost Weineng Battery Asset Co., založená v roce 2020, klíčovým nástrojem tohoto systému. Na první pohled šlo o samostatnou firmu, do které investovali mimo jiné CATL (dodavatel baterií), Hubei Science Technology Investment Group a Guotai Junan International Holdings, přičemž každý měl 25% podíl. GIC však tvrdí, že Nio měla skrytou kontrolu nad rozhodováním Weinengu a že tato společnost sloužila především k tomu, aby Nio mohlo vykazovat budoucí výnosy předčasně. Namísto toho, aby Nio uznávala příjmy z předplatného postupně po dobu přibližně sedmi let, údajně zaúčtovala celý výnos okamžitě, čímž si vylepšila své hospodářské výsledky. Také odstranila baterie z vlastních aktiv, aby její rozvaha vypadala zdravěji. Podle žaloby tak Nio porušilo americké zákony o cenných papírech tím, že investory uvedlo v omyl ohledně skutečného finančního stavu. Dlouhodobé podezření a varování od Grizzly Research Tento případ však není první, kdy byla společnost Nio obviněna z manipulace účetnictví. Už v roce 2022 zveřejnila analytická společnost Grizzly Research zprávu, ve které tvrdila, že Nio předčasně vykazuje výnosy a nafukuje své marže čistého zisku, aby splnila cíle růstu. Ve zprávě se uvádělo:„Místo toho, aby Weineng vykazoval výnosy po celou dobu trvání předplatného, umožňuje Nio účtovat výnosy z prodaných baterií okamžitě. Domníváme se, že díky tomuto ujednání Nio vylepšilo své výsledky tím, že si připsalo výnosy za sedm let dopředu.“ Grizzly Research tehdy přirovnala tuto situaci k „mini verzi Enronu“ – známému případu účetního podvodu z počátku 2000. let. Přestože se Nio tehdy bránilo a obvinění odmítlo, současná žaloba GIC může tyto staré rány znovu otevřít a přinést společnosti vážné právní i reputační dopady. Potenciální dopady na trh a investory Podle odborníků by žaloba mohla vést nejen k finančním sankcím, ale i k přehodnocení celého obchodního modelu Nio. Pokud soud potvrdí, že společnost kontrolovala Weineng v rozporu s tvrzeními vůči investorům, mohla by čelit přísným postihům od americké Komise pro cenné papíry (SEC). Pro Nio přichází tato situace v nevhodný čas – čínský trh s elektromobily čelí zpomalujícímu růstu a ostré konkurenci ze strany firem jako BYD, Xpeng nebo Tesla. Jakýkoli zásah do důvěry investorů by mohl ohrozit další expanzi společnosti i její plány na mezinárodní expanzi, zejména v Evropě. Podle soudního spisu z 3. října je případ GIC proti Nio momentálně pozastaven, protože soudce nařídil dočasné přerušení řízení. Důvody přerušení nebyly zveřejněny, ale podle právních expertů může jít o prostor pro mimosoudní vyrovnání. Pokud by se obvinění potvrdila, mohla by být Nio nucena přepracovat své finanční výkazy a čelit i hromadným žalobám ze strany akcionářů. Akcie Nio tak zůstávají pod silným tlakem a analytici varují, že by mohly v příštích týdnech pokračovat v sestupu, dokud nebude situace vyjasněna.