Reinvestice místo dividend: filozofie nekonečného růstu Společnost Amazon (AMZN) se zrodila jako online knihkupectví, ale dnes je jedním z nejmocnějších konglomerátů světa. S tržní kapitalizací 2,7 bilionu USD a ambicí stát se v roce 2025 největší firmou na světě podle tržeb, působí téměř neuvěřitelně, že Amazon stále dokáže růst dvouciferným tempem. Na rozdíl od většiny svých rivalů z „Magnificent Seven“ – mezi které patří například Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) nebo Alphabet (GOOGL) – Amazon nevyplácí dividendy ani neprovádí masivní zpětné odkupy akcií. Místo toho zůstává věrný své filozofii: veškeré volné prostředky reinvestovat do růstu, výzkumu a expanze do nových segmentů. Tato strategie mu umožnila přetvořit celé trhy – od online obchodu přes cloud computing až po digitální reklamu. V posledním čtvrtletí se Amazonu podařilo zrychlit růst ve všech hlavních oblastech podnikání: v e-commerce, cloudových službách AWS i v segmentu digitální reklamy. Navzdory své obrovské velikosti zůstává dynamickou firmou, která neustále inovuje a dokazuje, že i „největší korporace světa“ může působit jako startup. Zdroj: Shutterstock AWS: pilíř ziskovosti a nový impuls díky umělé inteligenci Srdcem ziskovosti Amazonu zůstává Amazon Web Services (AWS) – cloudová platforma, která se stala páteří moderní digitální ekonomiky. Tento segment generuje většinu provozního zisku a dlouhodobě financuje další ambice firmy. V roce 2025 společnost oznámila strategickou dohodu s OpenAI v hodnotě 38 miliard USD, kterou lze rozšířit až na sedm let. Cílem je rozšířit dostupnost modelů OpenAI na platformě Amazon Bedrock, jež umožňuje firmám trénovat a nasazovat generativní modely umělé inteligence. Tato dohoda je výjimečná nejen svou hodnotou, ale i kontextem. Amazon totiž již dříve investoval miliardy do konkurenční společnosti Anthropic, přičemž nyní navazuje partnerství i s jejím hlavním rivalem. Spolupráce s OpenAI potvrzuje konkurenceschopnost AWS a ukazuje, že jeho cloudová infrastruktura zůstává lídr trhu i v éře explozivního růstu AI. Amazon Bedrock se tak stává centrálním bodem pro vývoj a nasazování generativních modelů – od jazykových asistentů až po nástroje pro automatizaci podnikových procesů. Díky obrovskému výpočetnímu výkonu a globální síti datových center AWS upevňuje své postavení jako nejkomplexnější a nejdůvěryhodnější poskytovatel cloudových služeb na světě. E-commerce a Project Kuiper: Amazon míří do nových dimenzí Vedle cloudu zůstává klíčovým pilířem i online obchod, který je stále hlavním zdrojem tržeb. Přestože se může zdát, že trh s e-commerce je nasycený, realita je jiná: online prodeje tvoří méně než pětinu globálního maloobchodu, jehož celková hodnota přesahuje 32 bilionů USD. To znamená, že prostor pro růst je stále obrovský. Amazon posiluje svou logistickou síť, automatizuje sklady pomocí robotů a investuje do rychlejšího doručení prostřednictvím expanze služby Prime Air (dronové doručování). Zároveň rozšiřuje svůj reklamní byznys, který se stal třetím největším zdrojem příjmů po e-commerce a AWS. Dalším klíčovým projektem je Project Kuiper – ambiciózní plán na vybudování satelitní sítě pro širokopásmové připojení. Cílem je konkurovat službě Starlink od SpaceX a přinést internet i do vzdálených oblastí světa. První satelity mají být plně funkční koncem roku 2025. Tento projekt představuje další rozměr diverzifikace a může se stát novým růstovým motorem pro příští dekádu. Zdroj: Shutterstock Filozofie Jeffa Bezose žije dál Zakladatel Jeff Bezos kdysi prohlásil, že „je vždy první den“. Tento přístup – tedy neustálý hlad po inovaci – zůstává hluboce zakořeněn ve firemní kultuře Amazonu i pod vedením Andyho Jassyho, současného generálního ředitele. Na rozdíl od firem, které se s věkem stávají těžkopádnými, Amazon se snaží zachovat startupovou mentalitu. Neustále experimentuje, testuje nové koncepty a posouvá hranice možného. Od cloud computingu přes AI až po satelitní internet – jeho strategie spočívá v systematickém zkoušení, učení a rozšiřování toho, co funguje. Tato ochota riskovat a dlouhodobě reinvestovat zisky dává Amazonu unikátní konkurenční výhodu. Zatímco konkurenti se zaměřují na krátkodobé návratnosti a distribuci hotovosti akcionářům, Amazon sází na trpělivé budování budoucnosti. Amazon jako dlouhodobá sázka na budoucnost Amazon dnes není jen e-commerce firma. Je to ekosystém propojených služeb – od logistiky přes cloud a reklamu až po umělou inteligenci a kosmické technologie. Tato rozmanitost příjmů poskytuje společnosti odolnost vůči ekonomickým cyklům a umožňuje jí těžit z dlouhodobých trendů, jako je digitalizace, automatizace a konektivita. Ačkoliv se může zdát, že s tržní kapitalizací 2,7 bilionu USD už Amazon dosáhl vrcholu, jeho reinvestiční strategie naznačuje opak. Jak se svět přesouvá do éry umělé inteligence a datově řízeného podnikání, Amazon má potenciál stát se infrastrukturní páteří digitální ekonomiky. Pro dlouhodobé investory tak zůstává Amazon jednou z nejspolehlivějších růstových akcií na trhu – kombinací stabilního giganta a vizionářského inovátora.