Klíčové body

Výpadek AWS byl rychle vyřešen, ale trh sleduje hlavně růst cloudové divize
Projekt Rainier má zvýšit kapacitu datových center a obnovit růst AWS
Analytici očekávají zrychlení tržeb AWS na 18–20 % ve 3. a 4. čtvrtletí
Spolupráce s Anthropikem a rostoucí využití AI by mohly podpořit dlouhodobý růst Amazonu

Podle prohlášení společnosti vydaného v 6:35 východního času byl „provozní problém plně vyřešen“ a většina systémů funguje opět normálně. Hlavní otázkou ovšem zůstává, zda se AWS dokáže znovu dostat na trajektorii růstu, kterou v posledních čtvrtletích ztratil, a zda Amazon přesvědčí investory, že v závodě o dominanci v umělé inteligenci ještě neřekl poslední slovo.

AWS jako srdce Amazonu i jeho největší slabina

Divize AWS je už léta nejziskovějším segmentem Amazonu. Přináší vysoké marže a tvoří klíčový zdroj volného cash flow, z něhož firma financuje expanzi do dalších oblastí – od e-commerce přes reklamu až po AI. V posledních měsících se však růst AWS zpomaluje. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 stouply tržby „pouze“ o 17,5 %, což je pod očekávání analytiků.

Od začátku roku akcie Amazonu poklesly o téměř 3 %, čímž se staly nejhůře performujícím titulem ze skupiny „Magnificent Seven“ – tedy elitního klubu amerických technologických gigantů, kam patří i Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla.

Analytik Mark Shmulik z Bernsteinu však zůstává optimistický. Podle něj by se AWS mělo v závěru roku znovu nadechnout a ukázat investorům, že jeho potenciál zdaleka nekončí. „Očekáváme viditelné zrychlení AWS do konce roku,“ napsal v pondělní zprávě.

Podobně i Lee Horowitz z Deutsche Bank upozornil, že vývoj akcií Amazonu nyní „závisí výhradně na AWS“. Klíčovou roli má sehrát projekt Rainier, který má zvýšit kapacitu datových center a tím odblokovat růstové limity, jež AWS brzdily. Podle Horowitze by tento krok mohl už ve třetím čtvrtletí zvednout tempo růstu na 18–19 %, což by představovalo zásadní obrat.

Chcete využít této příležitosti?

Projekt Rainier: zbraň Amazonu v boji o AI dominanci

Projekt Rainier představuje rozsáhlou modernizaci infrastruktury datových center Amazonu a má zásadní strategický význam. Analytici jej označují za „motor nového růstu AWS“, který má umožnit efektivnější provoz AI aplikací a rozšířit spolupráci s firmou Anthropic – jedním z nejvýznamnějších konkurentů OpenAI.

Podle Brenta Thilla z Jefferies byl velký podíl dosavadní infrastruktury AWS alokován právě pro potřeby Anthropicu, což mohlo brzdit širší expanzi služby. Nová fáze projektu Rainier by to měla změnit a umožnit, aby AWS získal větší podíl na AI pracovních zátěžích, především v oblasti tzv. inference (tedy reálného nasazení vytrénovaných modelů).

Shmulik odhaduje, že projekt Rainier by mohl přispět k 20% růstu tržeb AWS ve čtvrtém čtvrtletí, což by byl podle něj bod zlomu pro další vývoj. Dlouhodobě pak očekává, že AWS dosáhne do roku 2026 růstu 20,6 % a že samotný Rainier by mohl do roku 2027 přidat přes 4 % tržeb.

AI, inferenční výpočty a cesta k návratu důvěry investorů

Jak poznamenává Shmulik, klíčová změna přichází i na trhu s umělou inteligencí. Zatímco dříve dominovalo „trénování modelů“, nyní se poptávka přesouvá směrem k jejich praktickému nasazení – tedy inferenci. To je oblast, kde má AWS šanci posílit, zvlášť když Anthropic přechází od Google Cloudu k Amazonu.

Amazon.com, Inc. (AMZN)

Právě rostoucí využívání AI v podnicích by mohlo přinést vyšší příjmy od stávajících klientů AWS a zároveň přilákat nové firmy, které hledají stabilní a výkonné cloudové řešení. Analytici se shodují, že pokud Amazon dokáže v příštích čtvrtletích ukázat viditelné oživení růstu, může se znovu zařadit mezi technologické lídry.

Lee Horowitz shrnul situaci slovy: „Amazon musí v nejbližších čtvrtletích přesvědčit investory, že AWS neztrácí podíl na trhu. Pokud začne opět získávat příjmy z AI cloudu, obavy o jeho zaostávání se rychle rozptýlí.“

Zdá se tedy, že krátkodobý výpadek AWS byl jen epizodou, zatímco skutečnou bitvu Amazon teprve svádí – o rychlost růstu, důvěru investorů a návrat na výsluní mezi technologickými giganty.

Přesto se zdá, že trhy tuto událost přijaly s chladnou hlavou – akcie Amazonu po otevření obchodování dokonce mírně vzrostly, což naznačuje, že investoři vnímají incident spíše jako krátkodobý problém než jako zásadní riziko pro byznys.Podle prohlášení společnosti vydaného v 6:35 východního času byl „provozní problém plně vyřešen“ a většina systémů funguje opět normálně. Hlavní otázkou ovšem zůstává, zda se AWS dokáže znovu dostat na trajektorii růstu, kterou v posledních čtvrtletích ztratil, a zda Amazon přesvědčí investory, že v závodě o dominanci v umělé inteligenci ještě neřekl poslední slovo.AWS jako srdce Amazonu i jeho největší slabinaDivize AWS je už léta nejziskovějším segmentem Amazonu. Přináší vysoké marže a tvoří klíčový zdroj volného cash flow, z něhož firma financuje expanzi do dalších oblastí – od e-commerce přes reklamu až po AI. V posledních měsících se však růst AWS zpomaluje. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 stouply tržby „pouze“ o 17,5 %, což je pod očekávání analytiků.Od začátku roku akcie Amazonu poklesly o téměř 3 %, čímž se staly nejhůře performujícím titulem ze skupiny „Magnificent Seven“ – tedy elitního klubu amerických technologických gigantů, kam patří i Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Nvidia a Tesla.Analytik Mark Shmulik z Bernsteinu však zůstává optimistický. Podle něj by se AWS mělo v závěru roku znovu nadechnout a ukázat investorům, že jeho potenciál zdaleka nekončí. „Očekáváme viditelné zrychlení AWS do konce roku,“ napsal v pondělní zprávě.Podobně i Lee Horowitz z Deutsche Bank upozornil, že vývoj akcií Amazonu nyní „závisí výhradně na AWS“. Klíčovou roli má sehrát projekt Rainier, který má zvýšit kapacitu datových center a tím odblokovat růstové limity, jež AWS brzdily. Podle Horowitze by tento krok mohl už ve třetím čtvrtletí zvednout tempo růstu na 18–19 %, což by představovalo zásadní obrat.Chcete využít této příležitosti?Projekt Rainier: zbraň Amazonu v boji o AI dominanciProjekt Rainier představuje rozsáhlou modernizaci infrastruktury datových center Amazonu a má zásadní strategický význam. Analytici jej označují za „motor nového růstu AWS“, který má umožnit efektivnější provoz AI aplikací a rozšířit spolupráci s firmou Anthropic – jedním z nejvýznamnějších konkurentů OpenAI.Podle Brenta Thilla z Jefferies byl velký podíl dosavadní infrastruktury AWS alokován právě pro potřeby Anthropicu, což mohlo brzdit širší expanzi služby. Nová fáze projektu Rainier by to měla změnit a umožnit, aby AWS získal větší podíl na AI pracovních zátěžích, především v oblasti tzv. inference .Shmulik odhaduje, že projekt Rainier by mohl přispět k 20% růstu tržeb AWS ve čtvrtém čtvrtletí, což by byl podle něj bod zlomu pro další vývoj. Dlouhodobě pak očekává, že AWS dosáhne do roku 2026 růstu 20,6 % a že samotný Rainier by mohl do roku 2027 přidat přes 4 % tržeb.AI, inferenční výpočty a cesta k návratu důvěry investorůJak poznamenává Shmulik, klíčová změna přichází i na trhu s umělou inteligencí. Zatímco dříve dominovalo „trénování modelů“, nyní se poptávka přesouvá směrem k jejich praktickému nasazení – tedy inferenci. To je oblast, kde má AWS šanci posílit, zvlášť když Anthropic přechází od Google Cloudu k Amazonu.Amazon.com, Inc. Právě rostoucí využívání AI v podnicích by mohlo přinést vyšší příjmy od stávajících klientů AWS a zároveň přilákat nové firmy, které hledají stabilní a výkonné cloudové řešení. Analytici se shodují, že pokud Amazon dokáže v příštích čtvrtletích ukázat viditelné oživení růstu, může se znovu zařadit mezi technologické lídry.Lee Horowitz shrnul situaci slovy: „Amazon musí v nejbližších čtvrtletích přesvědčit investory, že AWS neztrácí podíl na trhu. Pokud začne opět získávat příjmy z AI cloudu, obavy o jeho zaostávání se rychle rozptýlí.“Zdá se tedy, že krátkodobý výpadek AWS byl jen epizodou, zatímco skutečnou bitvu Amazon teprve svádí – o rychlost růstu, důvěru investorů a návrat na výsluní mezi technologickými giganty.