Amazon byl po mnoho let synonymem pro dominanci v cloudových službách. Jeho platforma Amazon (AMZN) Web Services (AWS) byla průkopníkem a stala se klíčovým pilířem celého technologického průmyslu. Jenže s nástupem éry umělé inteligence se dynamika na trhu změnila. Konkurenti, především Microsoft (MSFT) se svým Azure, začali více tlačit na integraci AI do svých služeb, což Amazon postupně donutilo k proměně strategie. Podle nového hodnocení analytika Colina Sebastiana ze společnosti Baird se zdá, že Amazon konečně přechází z defenzivy do ofenzivy – a investoři by mohli brzy začít sklízet plody této změny. Zdroj: Shutterstock AWS ztrácelo tempo, ale mění směr AWS dlouhodobě drží pozici lídr na trhu tradičních cloudových služeb, avšak v posledních čtvrtletích jeho růst zaostával za konkurencí. Zatímco Microsoft a Google dokázali rychle rozšířit nabídku o funkce propojené s umělou inteligencí, Amazon působil spíše konzervativně. Sebastian upozorňuje, že tato situace se začíná měnit. „Zatímco Microsoft Azure stále těží z raných investic do infrastruktury, která podporovala OpenAI a rozšiřovala se mezi další zákazníky, Amazon se postupně zbavuje své reputace univerzálního cloudu a začíná nabízet AI a generativní AI služby na míru,“ uvedl analytik. Amazon přitom vybudoval rozsáhlou infrastrukturu pro podporu svého partnera Anthropic, který se zaměřuje na vývoj modelů generativní AI. Právě tato spolupráce podle Sebastiana umožňuje Amazonu posílit své postavení i mimo rámec základních cloudových služeb. Partnerství s AI startupy je přirozeným krokem, který firmě může otevřít nové zdroje růstu a posílit její konkurenceschopnost. Akcie Amazonu zaostávají, ale potenciál zůstává V letošním roce se akcie Amazonu pohybují v mírném plusu, avšak stále výrazně zaostávají za ostatními technologickými giganty ze skupiny „Magnificent Seven“. Tento fakt ukazuje, že investoři zatím nevidí v Amazonu tak silný katalyzátor růstu jako například v Nvidii (NVDA), Tesle (TSLA) nebo Microsoftu. Sebastian však upozorňuje, že investiční nálada kolem Amazonu zůstává smíšená, nikoli negativní. Klíčovým faktorem zůstává výkon AWS, který tvoří zásadní část ziskovosti celé společnosti. Zatímco menší poskytovatelé cloudu překvapují vyšším tempem růstu, Amazon si drží výhodu ve stabilitě a rozsahu svého byznysu. Podle Sebastiana on i jeho tým zůstávají „oportunističtí kupci“ akcií Amazonu, jelikož očekávají zrychlení růstu AWS v příštích čtvrtletích. Pokud se tato prognóza naplní, mohlo by to znamenat obrat nejen v rámci samotné cloudové divize, ale i v celkovém sentimentu investorů vůči Amazonu. Zdravé jádro cloudu a nové příležitosti v AI Navzdory aktuálním výzvám si AWS podle Sebastiana udržuje silnou pozici v oblasti základních cloudových služeb. Rozhovory v oboru naznačují, že AWS je stále považován za standard kvality v rámci infrastruktury cloudu – spolehlivost, bezpečnost a rozsah služeb zůstávají klíčovými přednostmi. To vytváří solidní základ pro růst v nových segmentech, které přináší rozmach AI. Sebastian zdůrazňuje, že zdravé trendy v jádru cloudu, kombinované s rostoucí poptávkou po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci, mohou kompenzovat dosavadní slabší dynamiku růstu. Analytik očekává, že AI úlohy budou tvořit stále větší část poptávky v rámci AWS, což může zlepšit provozní efektivitu i marže. Tato změna struktury klientely by mohla postupně přetvořit vnímání AWS z „univerzálního“ poskytovatele na specializovaného partnera pro AI transformaci podniků. Amazon ve druhém čtvrtletí vykázal meziroční růst cloudu o 17,5 %, což sice není rekordní tempo, ale ukazuje na stabilní poptávku i v prostředí zpomalení investic firem do technologií. Sebastian však zatím zůstává opatrný vůči „nejoptimističtějším odhadům“, které předpokládají růst AWS o 20–25 % v příštím roce. Důvodem je stále napjatá situace na trhu s energetickými a paměťovými zdroji, která omezuje možnosti další expanze cloudové infrastruktury. Společnosti jako Amazon tak čelí riziku, že nedokážou uspokojit plnou poptávku ze strany klientů, i kdyby ji trh generoval. Navzdory těmto omezením vidí analytici Bairdu budoucnost Amazonu optimisticky. Společnost má podle Sebastiana šanci opět zrychlit růst AWS, a to díky kombinaci rozšiřujících se AI služeb, dlouhodobé důvěry zákazníků a rozsáhlé technologické infrastruktury. Tento potenciál se odráží i v jeho cílové ceně akcií Amazonu na úrovni 244 dolarů, což představuje více než 10% potenciál růstu oproti aktuální ceně. Pokud se Amazonu podaří využít rostoucího trendu v oblasti generativní AI, mohla by se tato predikce ukázat jako konzervativní. V širším pohledu stojí Amazon na křižovatce mezi tradičním cloudem a novou érou umělé inteligence. Společnost, která kdysi definovala moderní cloud, nyní musí znovu potvrdit, že umí držet krok s inovacemi a proměňujícími se potřebami trhu. Úspěch v tomto směru by mohl nejen obnovit růst akcií, ale i upevnit pozici Amazonu jako klíčového hráče v digitální infrastruktuře budoucnosti – nejen poskytovatele prostoru, ale architekta AI ekosystému. Zdroj: Shutterstock