Kurnos ve své zprávě označil akcie Amazonu za „nutnost“ pro investory, a to i přesto, že dosud patřily mezi nejslabší tituly ze skupiny „Magnificent Seven“. Domnívá se, že připravované výsledky za třetí čtvrtletí, které budou zveřejněny příští týden, mohou představovat dlouho očekávaný katalyzátor obratu.Benchmark věří v návrat růstu a sílu AWSAmazon se v posledních čtvrtletích potýkal s pomalejším tempem růstu svého klíčového pilíře – cloudové divize Amazon Web Services . Ta ve druhém čtvrtletí zaznamenala meziroční růst o 17,5 %, což bylo méně, než investoři očekávali. V důsledku toho si Amazon vysloužil pověst zaostávajícího hráče v oblasti umělé inteligence, kde dominují společnosti s rychlejším rozvojem infrastruktury.Kurnos je ale přesvědčen, že právě zde dojde ke zvratu. Očekává, že růst AWS zrychlí na 20 % do konce roku 2025, čímž překoná současné prognózy Wall Street, které počítají s růstem o 18,5 %. Podle něj by nadcházející výsledková zpráva mohla naznačit, že Amazon se opět dostává do tempa.Analytik zmiňuje i technické faktory – výpadek AWS na začátku týdne neměl na akcie žádný negativní dopad, což považuje za důkaz důvěry investorů. Akcie Amazonu od pondělí vzrostly o 2,7 %, a od pátečního uzavření dokonce o 3 %.Benchmark zároveň připomíná, že Amazon zůstává největším hráčem na trhu cloudové infrastruktury a má rozsáhlou globální síť datových center. Společnost investuje do jejich další expanze v rámci projektu Project Rainier, zaměřeného na integraci umělé inteligence do svých cloudových služeb. Tento projekt má být spuštěn v druhé polovině roku 2025 a podle vedení firmy se stane jedním z klíčových motorů budoucího růstu.Chcete využít této příležitosti?AWS a reklama jako dvojí motor růstuZatímco investoři budou s napětím sledovat výsledky AWS, Kurnos upozorňuje, že skutečnou konkurenční výhodu může Amazonu přinést jeho reklamní byznys. Tento segment má podle něj potenciál růst ještě rychleji než cloudové služby a navíc generovat výrazně vyšší marže.„Byli jsme jedni z prvních, kdo poukázali na potenciál reklamního ekosystému Amazonu a Prime Video,“ napsal Kurnos ve své zprávě. „Věříme, že tento segment dokáže produkovat velmi silné marže v globálním měřítku.“Amazon využívá své obrovské maloobchodní prostředí jako ideální prostor pro inzerenty, především pro malé a střední podniky, které prodávají přímo prostřednictvím jeho tržiště. Benchmark uvádí, že jeho interní kontrola výkonnosti reklamního byznysu Amazonu potvrdila pozitivní trendy, a analytici tak očekávají další expanzi tohoto segmentu.Vedle reklamy a cloudových služeb analytici sledují také snahu Amazonu zefektivnit provozní náklady prostřednictvím robotizace. Společnost nedávno oznámila plán, že do roku 2033 nahradí až 600 000 pracovníků roboty, což by mělo dlouhodobě snížit náklady a zlepšit marže v rámci logistické sítě i plnění objednávek.Kurnos považuje tento krok za strategický – nikoli jen technologickou inovaci, ale i zásadní krok ke zvýšení efektivity, který by mohl mít pozitivní dopad na provozní ziskovost už v následujících letech. Rozdílné pohledy analytiků, ale stejný cíl: návrat Amazonu mezi lídryZatímco Benchmark sází na rychlejší obrat, jiní analytici zůstávají opatrnější. Karl Keirstead z UBS ve středeční zprávě napsal, že za klíčový bod růstu považuje 18% tempo AWS, které se stane novým „benchmarkem“ pro investory. Keirstead však neočekává zrychlení už ve třetím čtvrtletí a předpovídá spíše 17% růst, s tím, že výraznější oživení by mohlo přijít až ve čtvrtém čtvrtletí nebo v první polovině roku 2026, kdy Amazon zvýší výpočetní kapacitu svých cloudových služeb.Rozdílné odhady tak odrážejí především načasování růstu, nikoli jeho samotnou pravděpodobnost. Většina analytiků se shoduje, že Amazon se díky silné pozici v cloudu, rozvíjející se reklamní infrastruktuře a technologickým inovacím připravuje na další fázi expanze.Kurnos v závěru své analýzy uzavírá: „Nedokážeme si představit scénář, ve kterém by Amazon nebyl alespoň částečným vítězem.“ Přestože letošní rok zatím akcie společnosti nepřinesl výrazné zisky, jeho dlouhodobý potenciál zůstává podle Benchmarku nepopiratelný.Benchmark si tak zachovává své doporučení „koupit“ a cílovou cenu stanovuje na 260 dolarů za akcii, což představuje 19% potenciální růst oproti současné úrovni.