V posledních týdnech zažily akcie největších společností zabývajících se online sportovními sázkami prudký pokles. Výprodej, který zasáhl především DraftKings a Flutter Entertainment (mateřskou společnost FanDuelu), se podle analytiků z Bank of America jeví jako přehnaný. I přes určité ztráty hodnoty si banka nadále stojí za svým dlouhodobým optimismem a vnímá současný pokles jako zajímavou příležitost k nákupu. Analytik Shaun Kelley zopakoval doporučení „koupit“ pro obě akcie, i když mírně snížil jejich cílové ceny, aby zohlednil aktuální tržní situaci a novou konkurenci v podobě predikčních platforem. U DraftKings snížil cílovou cenu o 2 dolary na 48 USD, což stále představuje potenciální růst o 37,2 % oproti pondělnímu závěru. V případě Flutteru upravil cíl z 350 USD na 325 USD, což znamená možný růst o 26,8 %. Během posledního měsíce se akcie DraftKings propadly přibližně o 27 % a Flutter o 19 %. Tento pokles je spojen se vzestupem predikčních trhů, které do odvětví sázek přinesly nový model fungování. Mezi hlavní hráče patří Kalshi a Polymarket, přičemž druhý jmenovaný nedávno uzavřel dohodu s Intercontinental Exchange – mateřskou společností New York Stock Exchange – a získal investici ve výši 2 miliardy dolarů. To ukazuje, že predikční trhy přitahují vážné institucionální investory a začínají být brány jako legitimní alternativa k tradičním sázkovým kancelářím. Kalshi je podle Kelleyho považován za největší hrozbu pro tradiční online sportovní sázkové platformy, protože působí ve všech 50 státech USA. Získává tak výhodu v dostupnosti a oslovuje zejména mladší generaci sázkařů, kteří se pohybují v digitálním prostředí. Minulý týden navíc Kalshi překvapil trh, když tiše spustil sázky typu „same-game parlays“ na dva pondělní zápasy NFL – typ sázek, který byl dosud výsadou společností jako DraftKings a FanDuel. Přesto Kelley upozorňuje, že nabídka Kalshi se zatím nemůže rovnat rozmanitosti možností u tradičních sázkových platforem. DraftKings i Flutter mají výrazný náskok ve vývoji produktů, zákaznickém servisu i technologiích. Podle Bank of America mají predikční trhy sice obrovský „adresovatelný“ objem – odhadovaný až na 1,3 bilionu dolarů – ale jejich podíl na skutečném sázkovém trhu zůstává zatím malý. Kelley zdůraznil, že pokud zůstane v platnosti současná regulační mezera mezi predikčními trhy (PM) a tradičními sázkovými kancelářemi (OSB), DraftKings a Flutter mají prostor reagovat a vstoupit do tohoto segmentu sami. Zvláště ve 21 amerických státech, kde dosud nepůsobí, by mohly rozšířit svou přítomnost o nové produkty založené na predikcích. „Investoři se oprávněně obávají konkurence ze strany PM, ale matematika ukazuje, že tyto platformy mají stále dost prostoru růst, aniž by to mělo zásadní dopad na současné lídry trhu,“ uvedl Kelley. Podle něj mají DraftKings a Flutter výraznou ochranu díky miliardovým investicím do vývoje technologií, marketingu a udržení zákazníků. Tyto investice snižují riziko tzv. kanibalizace v jejich stávajících 29 státech, kde už působí. DraftKings Inc. (DKNG) Predikční trhy sice mohou mít vyšší marže, ale z hlediska kvality produktu a nabídky stále zaostávají. Kelley dodává, že PM platformy mají horší rychlost, omezený rozsah sázek a chybí jim bonusové či promo akce, které udržují sázkaře aktivní. I když mohou nabízet o něco výhodnější kurzy, jejich schopnost přetáhnout věrné zákazníky DraftKings a Flutter je podle něj sporná. Flutter Entertainment plc (FLUT) Zajímavé také je, že Kalshi funguje pod dohledem Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC), což mu umožňuje vyhnout se některým státním regulacím a působit v oblastech, kde jsou klasické sportovní sázky omezené. Během posledních týdnů firma zaznamenala prudký růst v objemu kontraktů, přičemž podle Bank of America je až 80 % tohoto růstu spojeno se sportem. Závěrem Kelley konstatuje, že i když může krátkodobě dojít k určitému kolísání a nižším násobkům, boj o nový – a pravděpodobně mnohem větší – trh teprve začíná. Bank of America proto považuje aktuální období nejistoty za vhodný okamžik pro dlouhodobé investory, kteří věří ve schopnost DraftKings a Flutter udržet si vedoucí postavení i v nové éře sportovních predikcí.