Zatímco část trhu začíná varovat před možnou „AI bublinou“, analytici společnosti Cantor Fitzgerald mají zcela jiný pohled. Tvrdí, že vývoj v oblasti umělé inteligence je teprve na začátku a že výstavba infrastruktury AI teprve nabírá na obrátkách. V nové zprávě odhadují, že tržní kapitalizace společnosti Nvidia Corp. by mohla v příštích letech dosáhnout až 7 bilionů dolarů, což by znamenalo růst akcií o více než 50 % oproti současným hodnotám. Podle Cantoru se odvětví AI rozvíjí exponenciálním tempem. Týká se to nejen hyperscalerů, tedy gigantických poskytovatelů cloudových služeb, ale i menších podniků a nově vznikajících AI startupů, které využívají grafické procesory (GPU) Nvidie k trénování modelů nové generace. Analytici tvrdí, že v následujících letech se očekává investiční vlna v řádu stovek miliard dolarů, zaměřená na budování datových center, propojení a výpočetní infrastruktury. „Nejedná se o bublinu, ale o ranou fázi dlouhého investičního cyklu,“ uvedli analytici Cantor Fitzgerald. Jejich optimismus je založen na setkání s vedením společnosti Nvidia, kde získali přímý vhled do plánů firmy na další roky. Partnerství s OpenAI jako klíčová výhoda Zdroj: Getty images Podle Cantoru hraje významnou roli strategické partnerství Nvidie s OpenAI. Společnost se zavázala poskytnout miliony svých GPU pro podporu nových generací modelů AI. Analytici v tom vidí snahu Nvidie vystupovat podobně jako hyperscaler – tedy nejen jako výrobce čipů, ale i jako dodavatel kompletní infrastruktury. Tento krok by podle nich mohl zmenšit cenový rozdíl mezi čipy Nvidie a zakázkovými čipy konkurentů. Díky tomu by se rozdíl snížil „na průměrných 15 %“, což by odstranilo takzvané „hromadění marží“ – situaci, kdy si zisky v řetězci rozdělují jednotliví výrobci serverů a poskytovatelé cloudu. Výsledkem by byl efektivnější trh a nižší ceny pro koncové zákazníky, přičemž by Nvidia stále zůstala vysoce zisková. Cantor zdůrazňuje, že Nvidia se neomezuje pouze na výrobu čipů. Její roční produktová kadence umožňuje neustálou optimalizaci celé AI infrastruktury. Firma nabízí kompletní ekosystém: od čipů a síťových řešení až po softwarové platformy, které zákazníkům umožňují škálovat své modely umělé inteligence s maximální efektivitou. Jensen Huang „hraje o vítězství“ Analytici Cantoru nešetří chválou na generálního ředitele Jensena Huanga, jehož označují za „mimořádně soustředěného a soutěživého“. Podle nich je právě jeho vize důvodem, proč Nvidia udržuje dominantní postavení na trhu s akcelerátory AI a proč se neočekává, že by její podíl v příštích letech klesl pod 75 %. „Jensen a jeho tým hrají o vítězství – a mají k tomu všechny předpoklady,“ uvedli analytici. Tým Cantor Fitzgerald zároveň zvýšil svůj odhad zisku na akcii (EPS). Do roku 2026 předpokládají 8 dolarů na akcii, což je o téměř 30 % více než průměrný odhad Wall Street ve výši 6,26 USD. V roce 2027 očekávají zisk 11 dolarů na akcii, zatímco konsenzus trhu činí 7,36 USD. Rozdíl mezi těmito čísly podle nich ukazuje, jak agresivní růstový potenciál Nvidia stále má. Cílová cena 300 USD a tržní kapitalizace 7 bilionů Cantor zvýšil cílovou cenu akcií Nvidie (NVDA) na 300 USD, což představuje přibližně 55% nárůst oproti současným hodnotám. Tato úroveň by odpovídala tržní kapitalizaci 7 bilionů dolarů, což by z Nvidie učinilo nejhodnotnější společnost světa – výrazně před konkurenty jako Apple či Microsoft. Zároveň analytici poznamenávají, že do konce desetiletí by celkový trh s infrastrukturou pro umělou inteligenci mohl dosáhnout 3 až 4 bilionů dolarů, přičemž Nvidia z něj bude mít největší podíl díky svému ekosystému čipů, softwaru a partnerství. Optimistická nálada se promítla i na burze – akcie Nvidie ve čtvrtek vzrostly o 2,1 %, poté co agentura Bloomberg informovala o novém vládním povolení exportu čipů v hodnotě miliard dolarů do Spojených arabských emirátů. Tamní investice do AI se totiž mají výrazně zvýšit, což podle Cantoru posílí poptávku po grafických procesorech Nvidie ještě víc. Celkově se tak zdá, že příběh růstu Nvidie zdaleka nekončí. Pokud se naplní odhady Cantoru, společnost by mohla do roku 2030 dosáhnout zisku až 50 USD na akcii – a tím potvrdit, že řeči o „AI bublině“ byly skutečně přehnané.