Ceny zlata v pátek klesly pod psychologicky důležitou hranici 4 000 USD za unci poté, co investoři začali realizovat zisky z nedávného prudkého růstu. Na trzích převládla pozitivnější nálada vůči riziku, protože dohoda o příměří mezi Izraelem a hnutím Hamas přinesla naději na uklidnění situace na Blízkém východě. Tento krok, zprostředkovaný americkým prezidentem Donaldem Trumpem, znamenal pro trhy zásadní obrat – zlato, které v uplynulých týdnech těžilo z geopolitické nejistoty, tak ztratilo část své přitažlivosti jako bezpečné útočiště. Spotová cena zlata se během asijské seance snížila o 0,2 % na 3 970,88 USD za unci, zatímco futures na prosincové dodávky naopak mírně vzrostly o 0,3 % na 3 985,20 USD za unci (v 05:13 GMT). I přes tento pokles je třeba připomenout, že zlato během týdne krátce překročilo hranici 4 000 USD za unci a dosáhlo nového rekordního maxima 4 059,32 USD za unci. Za poslední týdny se zlato stalo symbolem rostoucí nejistoty na trzích – jeho cena vzrostla díky obavám z konfliktů, inflace i měnové politiky centrálních bank. Uzavření příměří však tyto obavy částečně zmírnilo a vedlo investory k tomu, aby vybrali zisky z prudkého růstu. Příměří přináší zklidnění, zlato přichází o status bezpečného přístavu Zlato se tak dostalo pod tlak poté, co Izrael a Hamas potvrdili první fázi mírové dohody, která je součástí 20bodového plánu Donalda Trumpa. Tento plán má zahrnovat mimo jiné propuštění rukojmích a postupné odzbrojení Hamasu, přičemž dohoda by měla být uvedena v platnost během několika dní. Investoři se tak začali obracet zpět k rizikovějším aktivům – zejména k akciím a průmyslovým komoditám – což snížilo poptávku po drahých kovech. Podobný vývoj postihl i další drahé kovy. Platina, která se v minulých dnech dostala na téměř 13leté maximum, klesla na 1 603,92 USD za unci. Stříbro, které ve čtvrtek krátce překročilo 51 USD za unci a dosáhlo historického maxima, se nyní obchodovalo kolem 49,67 USD za unci. Zajímavé však je, že i přes páteční ztráty zůstávají všechny tři drahé kovy v meziročním zisku. Zlato si za tento týden připsalo 2,3% růst, což znamená osmý týden růstu v řadě. Stříbro přidalo 3,5 %, zatímco platina zůstala víceméně beze změny. To ukazuje, že zájem o drahé kovy zůstává dlouhodobě silný a pokles z posledních hodin představuje spíše krátkodobou korekci než začátek většího propadu. Realizace zisků, silnější dolar a změny v měnové politice Dalším faktorem, který ovlivnil trh se zlatem, byl mírný posun na devizových trzích. Americký dolar během týdne mírně posílil, což tradičně tlačí cenu zlata dolů, protože se tím zvyšuje jeho relativní cena pro držitele jiných měn. Posílení dolaru bylo způsobeno kombinací pochybností o budoucím vývoji úrokových sazeb v USA a oslabením japonského jenu a eura. Analytici však upozorňují, že i přes krátkodobé oslabení má zlato stále silné strukturální faktory podporující růst. Podle zprávy ANZ Group Holdings Ltd. jsou aktuální poklesy způsobené hlavně realizací zisků po „raketovém růstu“ posledních týdnů. Analytici očekávají, že oslabení bude krátkodobé a mírné, protože zůstává řada faktorů, které mohou cenu znovu vyhnat vzhůru. „Vidíme, že strukturální faktory pro zlato stále podporují vyšší ceny. Očekává se, že Federální rezervní systém bude pokračovat ve své uvolněné politice, a to i přes zhoršující se údaje o zaměstnanosti,“ uvedli analytici ANZ ve své poznámce klientům. Dodali, že politická nejistota ve Spojených státech, včetně prodlouženého uzavření vlády, bude i nadále udržovat investory v určité averzi k riziku – což je prostředí, které zlatu dlouhodobě svědčí. Výhled do dalších týdnů: korekce, ale trend zůstává rostoucí Z technického pohledu analytici upozorňují, že zlato by mohlo krátkodobě konsolidovat mezi 3 900 a 4 000 USD za unci, než se znovu vydá vzhůru. Investoři sledují také vývoj úrokových sazeb v USA – pokud Fed skutečně přistoupí ke snižování, mohlo by to podpořit další růst poptávky po drahých kovech. Zároveň však zůstává otevřená otázka, zda příměří v Gaze skutečně vydrží. Pokud by došlo k novému napětí nebo nečekaným zvratům, mohla by se poptávka po zlatu jako bezpečném přístavu rychle vrátit. Trh tak zůstává citlivý nejen na ekonomická data, ale i na geopolitické události. Celkově lze říci, že páteční pokles ceny zlata je spíše přirozenou korekcí po výrazném růstu než známkou změny trendu. Zlato si nadále drží pověst jednoho z nejspolehlivějších aktiv v nejistých časech – a i když se momentálně obchoduje pod hranicí 4 000 USD, investoři i analytici zůstávají optimističtí, že se brzy k této úrovni opět vrátí.