Klíčové body

Zlato kleslo na 3 847 USD, zůstává však poblíž rekordních hodnot
Riziková aktiva těží z optimismu kolem AI a očekávaného snížení sazeb
Investoři se soustředili na data o zaměstnanosti kvůli uzavření vlády
Zlato má za sebou sedmý růstový týden v řadě díky očekávání kroků Fedu

I přesto se tento drahý kov nachází jen těsně pod historickými maximy, kterých dosáhl na začátku týdne. Zlato tak pokračuje v delším růstovém trendu, avšak v posledních dnech čelí tlaku ze strany investorů, kteří se zaměřují na riziková aktiva. Ty těžily z optimismu kolem umělé inteligence a očekávání, že americká centrální banka bude i nadále uvolňovat měnovou politiku.

Spotové zlato kleslo o 0,3 % na 3 847,27 USD za unci, zatímco prosincové futures se pohybovaly kolem 3 871,12 USD. Během týdne se přitom spotová cena vyšplhala až na 3 897,20 USD, což představuje nový rekord. I přes páteční pokles má zlato za sebou sedmý růstový týden v řadě, což podtrhuje jeho pozici coby atraktivního aktiva v období měnové nejistoty a zpomalujícího trhu práce v USA.

Jedním z hlavních důvodů, proč zlato neudrželo své zisky, byla síla akciových trhů. Wall Street pokračovala v sérii rekordních maxim, tažená technologickým sektorem a pozitivním sentimentem kolem umělé inteligence. Index S&P 500 i další klíčové ukazatele rostly, což snížilo poptávku po bezpečných přístavech, jako je právě zlato. Trhy zároveň do značné míry přehlížely obavy z uzavření americké vlády, které zatím nemělo zásadní dopad na finanční systémy ani na investiční náladu.

Na straně makroekonomických faktorů hrála roli očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Po zářijovém snížení sazeb o 25 bazických bodů se trhy připravují na další krok už koncem října. Podle CME FedWatch existuje více než 99% pravděpodobnost, že Fed sníží sazby znovu o čtvrt procentního bodu. Tato očekávání posilují riziková aktiva, ale zároveň podporují i dlouhodobější růst zlata, protože nižší sazby snižují náklady příležitosti na držení kovu.

Zlato tento týden posílilo přibližně o 2,2 %, což představuje významný zisk v rámci pokračující rally. Jeho cena je podpořena přesvědčením, že Federální rezervní systém bude muset nadále reagovat na zhoršující se podmínky na trhu práce. Údaje společnosti ADP ukázaly v září prudké oslabení zaměstnanosti, zatímco statistiky Challenger signalizovaly, že americké firmy sice propouštěly pomaleji než v srpnu, ale trend zůstává negativní. Protože oficiální vládní statistiky o zaměstnanosti byly kvůli uzavření vlády odloženy, investoři se tentokrát více spolehli na soukromá data.

Další drahé kovy rovněž zažily korekci. Spotová cena platiny se snížila o 0,6 % na 1 567,97 USD za unci, zatímco stříbro se stabilizovalo na úrovni 47,0025 USD. Přesto se stříbro může pochlubit týdenním růstem o více než 2 %, zatímco platina zůstala v podstatě beze změny. Tato čísla ukazují, že i když je celková poptávka po drahých kovech limitována silou akciových trhů, investoři stále vnímají tyto komodity jako pojistku proti ekonomickým rizikům a inflačním tlakům.

Zajímavé je, že zlato navzdory síle akcií stále přitahuje pozornost. Vzhledem k sedmému růstovému týdnu za sebou se ukazuje, že jeho role v portfoliích investorů zůstává pevná. Hlavním motorem zůstává víra, že úrokové sazby budou v USA dále klesat, což podporuje atraktivitu zlata jako uchovatele hodnoty. Na druhé straně však nelze přehlédnout, že okamžitý sentiment se přiklání spíše k rizikovým aktivům – technologickým akciím a trhům, které těží z očekávání pokračující monetární expanze.

Chcete využít této příležitosti?

Fed ve svém zářijovém rozhodnutí zdůraznil, že hlavním důvodem pro snižování sazeb jsou rostoucí rizika na trhu práce. Přesto se mezi představiteli objevují hlasy, které varují před přílišným optimismem. Podle nich může být inflace v USA stále dostatečně vysoká na to, aby zpomalila proces uvolňování politiky. Tato nejednotnost ve výhledu zvyšuje volatilitu na trzích a udržuje investory v pozoru.

Celkově se zlato nachází v delikátní rovnováze. Krátkodobě čelí tlaku silných akciových trhů a ochoty investorů riskovat, dlouhodobě však těží z prostředí nižších sazeb a obav o kondici amerického trhu práce. Pokud se tyto obavy prohloubí a Fed bude pokračovat ve snižování sazeb, zlato může brzy znovu otestovat svá historická maxima.

Ceny zlata na asijských trzích v pátek mírně klesly a část svých nedávných zisků odevzdaly. I přesto se tento drahý kov nachází jen těsně pod historickými maximy, kterých dosáhl na začátku týdne. Zlato tak pokračuje v delším růstovém trendu, avšak v posledních dnech čelí tlaku ze strany investorů, kteří se zaměřují na riziková aktiva. Ty těžily z optimismu kolem umělé inteligence a očekávání, že americká centrální banka bude i nadále uvolňovat měnovou politiku. Spotové zlato kleslo o 0,3 % na 3 847,27 USD za unci, zatímco prosincové futures se pohybovaly kolem 3 871,12 USD. Během týdne se přitom spotová cena vyšplhala až na 3 897,20 USD, což představuje nový rekord. I přes páteční pokles má zlato za sebou sedmý růstový týden v řadě, což podtrhuje jeho pozici coby atraktivního aktiva v období měnové nejistoty a zpomalujícího trhu práce v USA. Zdroj: BurzovniSvet.cz Jedním z hlavních důvodů, proč zlato neudrželo své zisky, byla síla akciových trhů. Wall Street pokračovala v sérii rekordních maxim, tažená technologickým sektorem a pozitivním sentimentem kolem umělé inteligence. Index S&P 500 i další klíčové ukazatele rostly, což snížilo poptávku po bezpečných přístavech, jako je právě zlato. Trhy zároveň do značné míry přehlížely obavy z uzavření americké vlády, které zatím nemělo zásadní dopad na finanční systémy ani na investiční náladu. Na straně makroekonomických faktorů hrála roli očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Po zářijovém snížení sazeb o 25 bazických bodů se trhy připravují na další krok už koncem října. Podle CME FedWatch existuje více než 99% pravděpodobnost, že Fed sníží sazby znovu o čtvrt procentního bodu. Tato očekávání posilují riziková aktiva, ale zároveň podporují i dlouhodobější růst zlata, protože nižší sazby snižují náklady příležitosti na držení kovu. Zlato tento týden posílilo přibližně o 2,2 %, což představuje významný zisk v rámci pokračující rally. Jeho cena je podpořena přesvědčením, že Federální rezervní systém bude muset nadále reagovat na zhoršující se podmínky na trhu práce. Údaje společnosti ADP ukázaly v září prudké oslabení zaměstnanosti, zatímco statistiky Challenger signalizovaly, že americké firmy sice propouštěly pomaleji než v srpnu, ale trend zůstává negativní. Protože oficiální vládní statistiky o zaměstnanosti byly kvůli uzavření vlády odloženy, investoři se tentokrát více spolehli na soukromá data. Další drahé kovy rovněž zažily korekci. Spotová cena platiny se snížila o 0,6 % na 1 567,97 USD za unci, zatímco stříbro se stabilizovalo na úrovni 47,0025 USD. Přesto se stříbro může pochlubit týdenním růstem o více než 2 %, zatímco platina zůstala v podstatě beze změny. Tato čísla ukazují, že i když je celková poptávka po drahých kovech limitována silou akciových trhů, investoři stále vnímají tyto komodity jako pojistku proti ekonomickým rizikům a inflačním tlakům. Zdroj: Getty Images Zajímavé je, že zlato navzdory síle akcií stále přitahuje pozornost. Vzhledem k sedmému růstovému týdnu za sebou se ukazuje, že jeho role v portfoliích investorů zůstává pevná. Hlavním motorem zůstává víra, že úrokové sazby budou v USA dále klesat, což podporuje atraktivitu zlata jako uchovatele hodnoty. Na druhé straně však nelze přehlédnout, že okamžitý sentiment se přiklání spíše k rizikovým aktivům – technologickým akciím a trhům, které těží z očekávání pokračující monetární expanze. Fed ve svém zářijovém rozhodnutí zdůraznil, že hlavním důvodem pro snižování sazeb jsou rostoucí rizika na trhu práce. Přesto se mezi představiteli objevují hlasy, které varují před přílišným optimismem. Podle nich může být inflace v USA stále dostatečně vysoká na to, aby zpomalila proces uvolňování politiky. Tato nejednotnost ve výhledu zvyšuje volatilitu na trzích a udržuje investory v pozoru. Celkově se zlato nachází v delikátní rovnováze. Krátkodobě čelí tlaku silných akciových trhů a ochoty investorů riskovat, dlouhodobě však těží z prostředí nižších sazeb a obav o kondici amerického trhu práce. Pokud se tyto obavy prohloubí a Fed bude pokračovat ve snižování sazeb, zlato může brzy znovu otestovat svá historická maxima.