Každý trh má svůj rytmus. Ceny rostou, padají, přehánějí to na obě strany – a právě tyto výkyvy jsou příležitostí pro investory, kteří vědí, kde se trh nachází ve svém cyklu. Jedním z nástrojů, který dokáže tento rytmus odhalit, je Commodity Channel Index (CCI). Přestože byl původně vytvořen pro komodity, dnes se běžně používá i na akciových trzích, indexech či měnových párech. CCI je oblíbený mezi obchodníky právě proto, že neukazuje jen směr, ale i momentum – tedy sílu pohybu. Pomáhá odpovědět na otázku: je trh stále zdravý, nebo už přehání a blíží se korekce? Jak CCI funguje a co vlastně měří CCI porovnává aktuální cenu s jejím klouzavým průměrem a zjišťuje, jak moc se od něj odchýlila. Jinými slovy – měří, zda je cena příliš vysoko nebo příliš nízko vůči své běžné úrovni. Výsledek se vyjadřuje číslem na ose, která obvykle sahá od -100 do +100. Když hodnota překročí +100, trh bývá považován za překoupený – investoři nakupují příliš agresivně a cena může brzy korigovat. Naopak, když klesne pod -100, trh se stává přeprodaným – panika převládá a často přichází odraz nahoru. Nejde však o striktní pravidlo. CCI záměrně není uzavřený oscilátor, jeho hodnoty mohou jít nad +200 či pod -200, zvláště při vysoké volatilitě. Právě proto ho profesionálové využívají k měření extrémů – míst, kde emoce na trhu překonávají racionalitu. Signály, které CCI vysílá Indikátor má dvě základní využití – sledování překoupenosti/přeprodanosti a hledání divergencí. Prodejní signál: CCI vystoupá nad +100 a začne se otáčet dolů. Ještě silnější varování přichází, když cena roste dál, ale CCI už klesá – takzvaná medvědí divergence. Nákupní signál: CCI klesne pod -100 a začne růst. Pokud se zároveň objeví býčí divergence – tedy cena ještě mírně klesá, ale CCI už stoupá –, jde o silné znamení možného obratu. Zkušení tradeři tyto signály nekupují ani neprodávají izolovaně. CCI používají spíše jako filtr – potvrzení, že trh dosáhl extrému. Vstupní signál pak často kombinují se svíčkovým patternem (například pin barem) nebo s průrazem lokální trendové linie. Zdroj: Market Beat Jak určit správné nastavení Standardní nastavení CCI používá 20 období, tedy například 20 denních svíček. Tato hodnota však není dogma – u akcií s delšími cykly se používá 40–60 dní, u intradenních obchodů klidně 10. Autor indikátoru, Donald Lambert, doporučoval najít délku cyklu ručně: změřit vzdálenost mezi dvěma cenovými vrcholy a vydělit ji třemi. Výsledkem je optimální interval, který zachytí rytmus daného aktiva. Například u akcií Oracle se ukázalo, že mezi dvěma vrcholy uplynulo 140 obchodních dnů. Děleno třemi dává 47 – tedy ideální délku pro CCI, která přesněji odráží reálný cyklus trhu. Praktické použití: kdy vstoupit, kdy počkat Představme si akcii, která po silném růstu začíná stagnovat. CCI přeleze hranici +100 a následně se otočí dolů – to může být varování, že růst ztrácí sílu. Investor v této chvíli může zvažovat částečný výběr zisku nebo nastavení těsnějšího stop-lossu. Naopak při hlubším poklesu, kdy CCI klesne pod -100, začíná být situace zajímavá. Pokud se indikátor otočí nahoru a trh potvrdí odraz (například býčí svíčkou), jde o možný bod obratu – tedy ideální chvíli pro vstup. Síla v kombinaci s dalšími indikátory CCI není určen k samostatnému použití. Nejlépe funguje jako součást širší strategie. Často se spojuje s pivotovými body nebo klouzavými průměry, které pomáhají určit klíčové úrovně podpory a rezistence. Například když se CCI zvedá z přeprodaných hodnot a zároveň cena prorazí nad 50denní klouzavý průměr, zvyšuje se pravděpodobnost, že jde o skutečný obrat trendu, nikoli jen krátkodobý výkyv. Naopak, pokud je CCI vysoko, ale cena zůstává pod dlouhodobým průměrem, může jít o falešný optimismus. Zdroj: Bloomberg Limity a časté chyby Stejně jako všechny oscilátory má CCI slabiny. V silně trendových trzích může zůstávat v extrémech dlouho – tedy ukazovat „překoupený“ trh, který dál roste. Začátečníci pak často prodávají příliš brzy. Proto je klíčové chápat kontext: pokud je trend zřetelně rostoucí, vysoké CCI není signál k výstupu, ale spíše potvrzení síly trendu. Dalším rizikem je přehnané spoléhání na jeden indikátor. CCI by měl být potvrzen dalšími prvky – objemem obchodů, trendovými liniemi nebo cenovým patternem. Shrnutí: proč CCI zůstává relevantní Commodity Channel Index je starý víc než čtyřicet let, ale svou popularitu neztrácí. Funguje, protože trhy se chovají stejně – střídají se fáze euforie a paniky. CCI tento cyklus vizualizuje a dává investorům možnost reagovat dřív, než se nálada otočí. Používán rozumně a v kombinaci s dalšími indikátory se stává spolehlivým průvodcem tržní psychologií. Pomáhá vidět, kde většina investorů přehání – a právě tam vznikají nejlepší příležitosti.