Goldman Sachs navýšil hodnocení společnosti Estee Lauder na „Buy“ a stanovil cílovou cenu na $115, s očekáváním, že se firma blíží k návratu k růstu tržeb a obnově provozních marží po letech podprůměrného výkonu.
Podle analytiků mohou tržby Estee Lauder začít opět růst už v čtvrtletí, které končí v září. Očekává se také návrat dvouciferných provozních marží ve fiskálním roce 2027 a dále. Stabilizace na čínském trhu, kde se tržby v pevninské části v druhé polovině fiskálního roku 2025 vrátily k růstu mírným jednočíselným procentům, podle expertů přispěje k celkovému obnovení společnosti.
Podmínky v oblasti cestovního maloobchodu se zlepšují, když se květnu obnovil růst v Hainanu. Goldman Sachs považuje oblast prestižní kosmetiky za perspektivní a očekává její růst na středně jednočíselném tempu v dlouhodobém horizontu.
Analytici si rovněž všimli získání podílu na trhu v USA, kde Estee Lauder rozšířil přítomnost na Amazonu a nyní nabízí 11 značek. Tato širší distribuční strategie se očekává, že podpoří zotavení firmy. Společnost také hlásí úspory nákladů a zisk produktivity, které zvedly hrubou marži o více než 2 procentní body ve fiskálním roce 2025.
Goldman Sachs dále předpovídá přibližně 500 basis points expanze provozní marže do fiskálního roku 2028, což bude podpořeno reinvesticemi do inovací a marketingu. Klíčovým prvkem očekávaného obratu je podle managementu strategie „Beauty Reimagined“, zaměřená na rychlejší uvedení produktů na trh a zákaznickou orientaci.
Přesto se očekávají krátkodobé tlaky, včetně mírného výhledu růstu tržeb pro fiskální rok 2026, který dosahuje až 3%. Goldman Sachs však věří, že kombinace zlepšujících se fundamentů a strukturálního růstu v oboru by měla umožnit re-rating akcií.
V současnosti obchodují akcie Estee Lauder zhruba na 42násobku očekávaných zisků, což je pod úrovněmi před pandemií, a 18násobku očekávaného EBITDA ve srovnání s pětiletým průměrem 24násobku.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
