Společnost S&P Global Ratings snížila hodnocení společnosti Genuine Parts Co. na úroveň ‘BBB-’ z původního hodnocení ‘BBB’. Tento krok byl učiněn kvůli vysoké úrovni zadlužení, která se očekává, že zůstane na úrovni 4x nebo vyšší až do roku 2026.
Na konci třetího čtvrtletí roku 2025 dosáhla upravená zadluženost společnosti Genuine Parts Co. hodnoty 4.7x, což dokládá zhoršení tohoto ukazatele v důsledku nákladů na restrukturalizaci, které těžce dopadly na ziskovost firmy. V současnosti se projevují i celkové problémy v průmyslu, jako je odklad údržby vozidel a oslabení globální výroby, což omezuje růst tržeb společnosti.
Přibližně 227 milionů dolarů investovaných do restrukturalizace v posledních dvanácti měsících mělo vliv na pokles upravených marží EBITDA, které v současnosti činí 9%. S&P očekává, že restrukturalizace udrží upravenou zadluženost na úrovni 4.2x v roce 2025 a 4.0x v roce 2026.
Očekává se, že pokles ziskovosti způsobí, že generování volného provozního peněžního toku bude nižší, než se původně předpokládalo, s odhady přibližně 700 milionů dolarů ročně. To je pokles z dřívějšího odhadu mezi 800 miliony a 1 miliardou dolarů.
Podle S&P, pokračující problémy spojené s odloženou údržbou se mají přenášet i do roku 2026, přičemž očekávaný růst příjmů by měl být v jednociferném rozmezí díky zvýšení cen, ale s relativně stabilními objemy prodeje.
V situaci, kdy byla jmenována dvojice nových členů představenstva v rámci spolupráce s aktivním investorem Elliott Investment Management L.P., S&P nečeká žádné krátkodobé změny v celkové strategii a alokaci kapitálu společnosti.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
