Banka snížila své doporučení pro akcie společnosti z „nadváhy“ na „neutrální“ a zároveň upravila cílovou cenu z 284 USD na 274 USD za akcii. I když tato cena představuje přibližně 13% potenciální růst oproti úternímu závěru, analytici varují, že před FedExem stojí řada zásadních výzev, které mohou krátkodobě brzdit výkon společnosti.Analytik Brian Ossenbeck uvedl, že i přes pokračující snahu o restrukturalizaci a zlepšení efektivity zůstává budoucnost FedExu nejistá. Společnost se nachází uprostřed rozsáhlé strategické transformace, jejímž cílem je snížení provozních nákladů, zlepšení kapitálové návratnosti a sloučení svých hlavních přepravních sítí – Ground a Express. Tento krok má do budoucna zvýšit flexibilitu a efektivitu provozu, avšak podle Ossenbecka přichází v době, kdy celý přepravní sektor prochází zásadními změnami.Tradiční model „hub-and-spoke“, tedy centralizovaná síť přepravních uzlů, ztrácí své dominantní postavení. Logistika se posouvá směrem k regionálnějším řešením, kde menší přepravci dokážou rychleji reagovat na poptávku e-commerce a poskytovat levnější služby. Tento posun, společně s růstem B2C segmentu, vytváří tlak na velké hráče, jako je FedEx, aby přizpůsobili své provozy a investovali do modernizace i automatizace.Dalším problémem, který podle JPMorgan brzdí růst společnosti, jsou slábnoucí makroekonomické podmínky. Zpomalení mezinárodního obchodu a obavy z nových celních bariér by mohly negativně ovlivnit především výsledky v asijsko-pacifickém regionu. FedEx zde dlouhodobě spoléhá na růst přepravních objemů mezi Čínou, Japonskem a USA, avšak geopolitické napětí a přísnější regulační prostředí mohou tento trend narušit.Společnost navíc stále nese následky své akvizice nizozemské společnosti TNT Express z roku 2016. Integrace evropského byznysu se ukázala být mnohem složitější, než se původně očekávalo. Ossenbeck upozorňuje, že Evropa zůstává pro FedEx ziskově slabším regionem, a i když se firma snaží o rozsáhlé úspory, cesta k vyšší efektivitě bude delší a nákladnější. „Snižování počtu zaměstnanců a reorganizace provozních struktur si vyžádají čas a přinesou dodatečné výdaje,“ uvedl analytik.Z pohledu širšího trhu je situace rovněž komplikovaná. Sektor balíkových a nákladních přeprav čelí výraznému konkurenčnímu tlaku. Zákazníci se stále více brání zvyšování sazeb, a zároveň se na trhu objevuje nová kapacita – menší dopravci a technologické platformy, které nabízejí efektivnější logistická řešení. Tento tlak snižuje marže a komplikuje FedExu dosažení ambiciózních cílů zisku pro letošní rok.Dalším rizikem je situace kolem segmentu nákladní přepravy , který společnost plánuje oddělit. Podle JPMorgan by však odštěpení mohlo být náročnější, než se očekává. Pokud by došlo ke zpoždění nebo by restrukturalizace přinesla vyšší než plánované dis-synergie, mohlo by to znamenat tlak na ocenění akcií FedExu. Také jakékoliv zpoždění tohoto procesu by mohlo zpochybnit důvěru investorů v manažerskou schopnost společnosti plnit své dlouhodobé cíle.Chcete využít této příležitosti?FedEx Corporation  Ossenbeck zdůraznil, že FedEx sice zůstává důležitým globálním hráčem s rozsáhlou sítí a silnou značkou, avšak krátkodobé překážky mohou brzdit růst zisku i hodnoty akcií. Firma musí prokázat, že dokáže vyvážit úsporná opatření s investicemi do inovací a zároveň zvládnout tlak konkurence, která přichází nejen z tradičního sektoru, ale i od nových technologických startupů a regionálních dopravců.Akcie FedExu letos ztratily přibližně 14 % své hodnoty a ve středu před otevřením trhu oslabily o další 1,7 %. JPMorgan proto zaujímá opatrnější postoj a doporučuje investorům sledovat vývoj transformace s odstupem. Teprve až se podaří stabilizovat evropské operace a potvrdit efektivitu reorganizace, může se podle analytiků sentiment kolem akcií FedExu opět zlepšit.