Akcie již známé španělské kosmetické značky Puig poklesly o více než 5% ve čtvrtek poté, co J.P. Morgan snížil jejich hodnocení z úrovně „overweight“ na „underweight“. Hlavním důvodem tohoto kroku byly rostoucí obavy z globálního zpomalení trhu s parfémy a slabší výhled zisků.
Broker snížil cílovou cenu akcií Puig z 25 € na 12,50 €, vyjadřujíc tím tlak na zisky společnosti, který nastal po poklesu poptávky na trhu s parfémy. Podle J.P. Morgan představuje Puig jednu z nejzranitelnějších evropských kosmetických firem, neboť parfémy tvoří přibližně 72% příjmů a 86% EBIT pro fiskální rok 2025.
Odhad zisku na akcii pro fiskální rok 2026 byl snížen o 12% v důsledku zpomalení růstu příjmů, které bude negativně ovlivněno spotřební únavou, zvýšenou konkurencí a cenovými vlivy spojenými s tarify. Podle analýzy se očekává, že růst tržeb Puig zpomalí na 1,4% v roce 2026 z 5,7% v roce 2025.
„Přestože by si společnost měla v delším období udržet růst na trhu s kosmetikou, trh se potýká s výzvami spojenými se zpomalením trhu s parfémy a rostoucí konkurencí od disruptivních značek,“ prohlašují odborníci z J.P. Morgan. V prvním pololetí roku 2025 růst parfémů dosáhl 8,6%, avšak očekává se, že ve druhé polovině roku klesne na 1,7% a příští rok se dokonce dostane do mírně záporných hodnot na –0,5%.
Aktuální obchodní cena akcií Puig před downgradovanou cenou byla přibližně 14,29 €, a nový cíl 12,50 € naznačuje hodnotu akcie na úrovni 13 násobku plánovaných zisků pro rok 2026, což odpovídá 10% slevě oproti peerům v oblasti spotřebního zboží.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
