Klíčové body

Rakuten (4755.T) zvažuje IPO své karetní divize Rakuten Card na americké burze
Společnost hledá vyšší ocenění a nové finanční zdroje
IPO by mohlo následovat po úspěšném uvedení Rakuten Bank na burzu

Podle dvou zdrojů obeznámených se situací je tato možnost zatím ve fázi předběžných úvah, nicméně představuje významný krok pro skupinu, která hledá nové způsoby, jak posílit své finance a získat vyšší ocenění ze strany investorů.

Podle informací agentury Reuters začal Rakuten (4755.T) minulý měsíc interně analyzovat možnost vstupu své karetní divize na americký akciový trh. Zdroje upozorňují, že proces je teprve v počáteční fázi, a kromě IPO zvažuje společnost i alternativní scénáře – například prodej části podílu strategickému partnerovi.

Jedním z důvodů, proč se Rakuten touto cestou zabývá, jsou plány jeho konkurenta SoftBank Group (9984.T), který se chystá uvést na burzu v USA provozovatele platební aplikace PayPay. Právě toto IPO podle zdrojů částečně inspirovalo Rakuten k tomu, aby zvažoval podobný krok.

Na dotazy médií společnost Rakuten oficiálně nereagovala, ale trh zprávu přijal pozitivně. Akcie Rakutenu po oznámení informací od Reuters vzrostly o 4,7 %, zatímco širší japonský index Topix přidal 1,6 %. Investoři tak vyhodnotili možnost IPO jako potenciální katalyzátor pro zlepšení finanční pozice skupiny.

Rakuten Card jako klíčový pilíř podnikání

Rakuten, který vede zakladatel a generální ředitel Hiroshi Mikitani, se stal jedním z nejvýznamnějších hráčů japonského finančního sektoru i díky úspěchu své karetní divize. Rakuten Card v Japonsku vydal více než 30 milionů kreditních karet, což z ní dělá jednoho z největších vydavatelů na trhu.

Kreditní karty tvoří základní pilíř ekosystému Rakutenu, který spojuje online obchod, bankovnictví, cestování a další digitální služby. Držitelé karet získávají věrnostní body za každou platbu, které mohou využívat v rámci celé sítě produktů Rakuten. Tento propojený model zvyšuje loajalitu zákazníků a vytváří dlouhodobý zdroj příjmů.

Společnost Mizuho Financial Group (8411.T) loni získala 15% podíl v Rakuten Card za 165 miliard jenů, čímž ocenila hodnotu celé divize na více než 1 bilion jenů (přibližně 7 miliard dolarů). Obě společnosti poté spustily společné kreditní karty, které kombinují finanční know-how Mizuho s technologickou platformou Rakutenu.

Z finančního hlediska se karetní byznys skupiny stále rozvíjí. Provozní zisk Rakuten Card podle ne-GAAP v loňském roce vzrostl o 20 % na 62 miliard jenů, ale v období duben–červen 2025 zaznamenal pokles o 4,5 % kvůli rostoucím nákladům. Generální ředitel divize Koichi Nakamura v březnu uvedl, že cílem společnosti je dosáhnout zisku 100 miliard jenů ve střednědobém horizontu a rozšířit aktivity i o korporátní klientelu.

Chcete využít této příležitosti?

Strategické souvislosti a výhled IPO

Úvahy o uvedení Rakuten Card na burzu přicházejí ve chvíli, kdy se skupina snaží zlepšit finanční stabilitu po těžkých letech, během nichž investovala obrovské částky do rozvoje své mobilní sítě Rakuten Mobile. Tyto projekty, ačkoliv strategicky důležité, zatížily bilanci společnosti a zvýšily její zadlužení.

Rakuten se proto v posledních dvou letech zaměřuje na uvolnění kapitálu a restrukturalizaci svých finančních aktivit. V roce 2023 uvedl na burzu Rakuten Bank (5838.T) a oznámil záměr uvést také Rakuten Securities. Případné IPO karetní divize by tak bylo dalším logickým krokem směrem k diverzifikaci kapitálových zdrojů a zvýšení transparentnosti.

Zároveň by šlo o významný test pro japonské společnosti, které se stále častěji obracejí na americké kapitálové trhy ve snaze získat vyšší ocenění, než jaké jim nabízí domácí burzy. Analytici upozorňují, že americký trh IPO aktuálně prochází obdobím oživení – podle společnosti Dealogic získaly firmy ve třetím čtvrtletí 2025 prostřednictvím prvních veřejných nabídek 24 miliard dolarů, což je nejvíce od konce roku 2021.

Inspirací pro Rakuten může být i zmíněná PayPay, jejíž základní hodnota se odhaduje na 2 biliony jenů, přičemž při IPO by mohla přesáhnout 3 biliony jenů. Pokud by se Rakuten Card podařilo dosáhnout podobného ocenění vzhledem ke své ziskovosti a pozici na trhu, mohlo by jít o jedno z největších japonských finančních IPO na americké burze za poslední roky.

4755.T

RAKUTEN GROUP INC

Tokyo

$952.10

$9.40

1.00%

Rakuten se snaží získat důvěru investorů

I když společnost zatím oficiálně neoznámila žádné konkrétní kroky, možné IPO Rakuten Card signalizuje změnu strategie skupiny. Místo další expanze v rizikových oblastech, jako je mobilní byznys, se Rakuten vrací ke svým ziskovějším finančním pilířům, kde má silné postavení a stabilní výnosy.

Pro investory by takové rozhodnutí mohlo být signálem, že Rakuten usiluje o dlouhodobou udržitelnost svého růstu a chce snížit tlak na zadlužení. Potenciální úpis v USA by zároveň otevřel přístup k širší základně investorů a mohl by přinést významný kapitál pro další expanzi v digitálních financích a platebních službách.

Zatím však platí, že všechny scénáře jsou otevřené. O případném vstupu Rakuten Card na americkou burzu se bude rozhodovat v následujících měsících podle tržních podmínek, poptávky investorů a celkové výkonnosti skupiny.

Podle dvou zdrojů obeznámených se situací je tato možnost zatím ve fázi předběžných úvah, nicméně představuje významný krok pro skupinu, která hledá nové způsoby, jak posílit své finance a získat vyšší ocenění ze strany investorů.Podle informací agentury Reuters začal Rakuten minulý měsíc interně analyzovat možnost vstupu své karetní divize na americký akciový trh. Zdroje upozorňují, že proces je teprve v počáteční fázi, a kromě IPO zvažuje společnost i alternativní scénáře – například prodej části podílu strategickému partnerovi.Jedním z důvodů, proč se Rakuten touto cestou zabývá, jsou plány jeho konkurenta SoftBank Group , který se chystá uvést na burzu v USA provozovatele platební aplikace PayPay. Právě toto IPO podle zdrojů částečně inspirovalo Rakuten k tomu, aby zvažoval podobný krok.Na dotazy médií společnost Rakuten oficiálně nereagovala, ale trh zprávu přijal pozitivně. Akcie Rakutenu po oznámení informací od Reuters vzrostly o 4,7 %, zatímco širší japonský index Topix přidal 1,6 %. Investoři tak vyhodnotili možnost IPO jako potenciální katalyzátor pro zlepšení finanční pozice skupiny.Rakuten Card jako klíčový pilíř podnikáníRakuten, který vede zakladatel a generální ředitel Hiroshi Mikitani, se stal jedním z nejvýznamnějších hráčů japonského finančního sektoru i díky úspěchu své karetní divize. Rakuten Card v Japonsku vydal více než 30 milionů kreditních karet, což z ní dělá jednoho z největších vydavatelů na trhu.Kreditní karty tvoří základní pilíř ekosystému Rakutenu, který spojuje online obchod, bankovnictví, cestování a další digitální služby. Držitelé karet získávají věrnostní body za každou platbu, které mohou využívat v rámci celé sítě produktů Rakuten. Tento propojený model zvyšuje loajalitu zákazníků a vytváří dlouhodobý zdroj příjmů.Společnost Mizuho Financial Group loni získala 15% podíl v Rakuten Card za 165 miliard jenů, čímž ocenila hodnotu celé divize na více než 1 bilion jenů . Obě společnosti poté spustily společné kreditní karty, které kombinují finanční know-how Mizuho s technologickou platformou Rakutenu.Z finančního hlediska se karetní byznys skupiny stále rozvíjí. Provozní zisk Rakuten Card podle ne-GAAP v loňském roce vzrostl o 20 % na 62 miliard jenů, ale v období duben–červen 2025 zaznamenal pokles o 4,5 % kvůli rostoucím nákladům. Generální ředitel divize Koichi Nakamura v březnu uvedl, že cílem společnosti je dosáhnout zisku 100 miliard jenů ve střednědobém horizontu a rozšířit aktivity i o korporátní klientelu.Chcete využít této příležitosti?Strategické souvislosti a výhled IPOÚvahy o uvedení Rakuten Card na burzu přicházejí ve chvíli, kdy se skupina snaží zlepšit finanční stabilitu po těžkých letech, během nichž investovala obrovské částky do rozvoje své mobilní sítě Rakuten Mobile. Tyto projekty, ačkoliv strategicky důležité, zatížily bilanci společnosti a zvýšily její zadlužení.Rakuten se proto v posledních dvou letech zaměřuje na uvolnění kapitálu a restrukturalizaci svých finančních aktivit. V roce 2023 uvedl na burzu Rakuten Bank a oznámil záměr uvést také Rakuten Securities. Případné IPO karetní divize by tak bylo dalším logickým krokem směrem k diverzifikaci kapitálových zdrojů a zvýšení transparentnosti.Zároveň by šlo o významný test pro japonské společnosti, které se stále častěji obracejí na americké kapitálové trhy ve snaze získat vyšší ocenění, než jaké jim nabízí domácí burzy. Analytici upozorňují, že americký trh IPO aktuálně prochází obdobím oživení – podle společnosti Dealogic získaly firmy ve třetím čtvrtletí 2025 prostřednictvím prvních veřejných nabídek 24 miliard dolarů, což je nejvíce od konce roku 2021.Inspirací pro Rakuten může být i zmíněná PayPay, jejíž základní hodnota se odhaduje na 2 biliony jenů, přičemž při IPO by mohla přesáhnout 3 biliony jenů. Pokud by se Rakuten Card podařilo dosáhnout podobného ocenění vzhledem ke své ziskovosti a pozici na trhu, mohlo by jít o jedno z největších japonských finančních IPO na americké burze za poslední roky. Rakuten se snaží získat důvěru investorůI když společnost zatím oficiálně neoznámila žádné konkrétní kroky, možné IPO Rakuten Card signalizuje změnu strategie skupiny. Místo další expanze v rizikových oblastech, jako je mobilní byznys, se Rakuten vrací ke svým ziskovějším finančním pilířům, kde má silné postavení a stabilní výnosy.Pro investory by takové rozhodnutí mohlo být signálem, že Rakuten usiluje o dlouhodobou udržitelnost svého růstu a chce snížit tlak na zadlužení. Potenciální úpis v USA by zároveň otevřel přístup k širší základně investorů a mohl by přinést významný kapitál pro další expanzi v digitálních financích a platebních službách.Zatím však platí, že všechny scénáře jsou otevřené. O případném vstupu Rakuten Card na americkou burzu se bude rozhodovat v následujících měsících podle tržních podmínek, poptávky investorů a celkové výkonnosti skupiny.