Společnost Tesla zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly i ta nejoptimističtější očekávání analytiků. Automobilka dodala 497 099 vozidel, což je o 7,4 % více než ve stejném období před rokem a zároveň výrazně nad konsensem trhu, který podle FactSet činil 456 000. Rozdíl mezi realitou a průměrným odhadem byl největší od prvního čtvrtletí roku 2021. Rozpětí odhadů se pohybovalo maximálně do 480 000 vozidel, Tesla (TSLA) tedy překonala i nejvyšší predikce. Z celkových dodávek připadlo 481 166 kusů na Model 3 a Model Y, což jen potvrzuje dominanci těchto dvou modelů v nabídce společnosti. Tento výsledek znamenal největší meziroční nárůst dodávek za poslední více než čtyři roky a zároveň ukázal, že poptávka po vozech značky je navzdory obavám z náročného prostředí stále silná. Investoři měli ještě před oznámením výsledků pozitivní náladu. Akcie Tesly ve středu vzrostly o 3,3 % a uzavřely na nejvyšší ceně od 24. prosince. To završilo zářijový růst o 33,2 %, což představovalo největší měsíční zisk od listopadu 2024. Přesto se čtvrteční seance nesla ve znamení korekce, když akcie oslabily o 5,1 %. Zdroj: Shutterstock Investoři sázejí na poptávku i přes výzvy Optimismus na trhu byl spojen především s vypršením daňových úlev na elektromobily v USA. Předpokládalo se, že zákazníci budou chtít využít poslední možnost zvýhodněného nákupu a právě to mělo posílit prodeje. Tento faktor nepochybně hrál roli, ale analytici upozorňují, že důvodů k růstu dodávek je více. Tom Narayan z RBC Securities uvedl, že Tesle pomohla také slabší výkonnost čínských konkurentů, například společnosti BYD (002594), a to v důsledku vládních iniciativ, které měly za cíl ukončit cenové války a podpořit domácí výrobce. Podle něj se oslabení čínských značek pozitivně odrazilo na odbytu Tesly v regionu. Dan Ives z Wedbush dodal, že Čína zůstává pro Teslu důležitým trhem. Přestože zde přibývá levnějších elektromobilů, inovovaný model Y podporuje pokračující zájem zákazníků. To ukazuje, že Tesla si i v prostředí rostoucí konkurence dokáže udržet silnou pozici. Důležitým signálem pro investory byl i osobní krok Elona Muska. Generální ředitel v září nakoupil akcie Tesly v hodnotě 1 miliardy dolarů, čímž demonstroval důvěru v budoucnost společnosti. Tento krok přišel krátce poté, co byl schválen jeho masivní platový balíček, který má zajistit, že Musk zůstane soustředěný na Teslu minimálně příští dekádu. Výroba mírně zaostala za dodávkami Ačkoli výsledky na straně dodávek výrazně překonaly očekávání, slabším bodem zprávy byla výroba. Tesla vyrobila během třetího čtvrtletí 447 450 vozidel, což je o 4,8 % méně než ve stejném období před rokem. Tento údaj může signalizovat určité výrobní napětí, ačkoli se zatím nezdá, že by brzdil plnění dodávek. Investoři ale zprávu vnímali ambivalentně. Na jedné straně silná poptávka dokazuje, že Tesla má stále značnou sílu na trhu. Na straně druhé pokles produkce naznačuje, že společnost bude muset čelit provozním výzvám, aby udržela krok s rostoucí poptávkou. Navzdory čtvrtečnímu poklesu akcií je nutné připomenout, že od začátku roku 2025 si Tesla připsala zhruba 8 %, zatímco index S&P 500 posílil o 14,2 %. Relativní výkonnost tedy zůstává mírně slabší než u širšího trhu, ale poslední výsledky mohou být impulzem ke změně tohoto trendu. Výhled a reakce trhu Reakce trhu ukazuje, jak složité je číst krátkodobé pohyby akcií. Přestože Tesla dosáhla největšího překvapení na straně dodávek za poslední čtyři roky, akcie nakonec zamířily dolů. Část investorů mohla mít vysoká očekávání nastavená tak, že i mimořádně silný výsledek byl vnímán jen jako potvrzení, nikoliv jako impuls k dalšímu růstu. Faktory, které stojí za úspěchem Tesly, však ukazují na širší dynamiku. Daňové úlevy mohly krátkodobě zvýšit prodeje, ale stejně významnou roli hraje slabší výkon konkurence v Číně a schopnost Tesly přizpůsobovat nabídku poptávce. To, že firma dokázala v září dosáhnout největšího měsíčního zisku za téměř rok, je známkou rostoucí důvěry trhu v její dlouhodobý příběh. Pro investory bude v následujících měsících klíčové sledovat, zda Tesla dokáže zvýšit výrobu a zároveň udržet silnou poptávku, zejména v Číně a na americkém trhu po skončení daňových pobídek. Akcie se mohou pohybovat volatilně, ale výsledky ukazují, že společnost má stále schopnost překvapit i ty nejoptimističtější odhady. Tesla tak vstupuje do závěru roku s důležitým signálem – její produkty jsou stále vysoce žádané a dokážou přilákat zákazníky i v náročném tržním prostředí. Přesto investoři zůstávají opatrní a čekají, zda se podaří udržet tempo i při vyšších provozních nárocích. Tento rozpor mezi rekordní poptávkou a poklesem ceny akcií ukazuje, jak citlivě trh reaguje na každou informaci o jedné z nejvíce sledovaných společností současnosti. Zdroj: Shutterstock