Klíčové body

Cloudová divize Alibaby vzrostla o 34 %, tažená masivní poptávkou po AI
Firma zvažuje navýšení investic do AI nad původní plán 380 miliard jüanů
Ziskovost celého podnikání klesla kvůli investicím do rychlého obchodu
Příjmy z čínského e-commerce vzrostly o 16 % a rychlý obchod o 60 %

Tentokrát však nezaujaly jen samotné tržby, ale především dynamika klíčové cloudové divize, která je stále více tažena umělou inteligencí. Podle generálního ředitele Eddieho Wu může firma své investice do AI dokonce ještě navýšit nad původní očekávání, pokud poptávka nepoleví. Investoři na tuto možnost reagovali pozitivně, a i přes pokles ziskovosti skupiny akcie v předburzovním obchodování vzrostly o více než čtyři procenta. Pro čínského technologického obra jde o potvrzení směru, který má ambici ovlivnit celý globální trh cloudových služeb.

Ve výsledcích za druhé fiskální čtvrtletí končící 30. září Alibaba uvedla růst tržeb o pět procent na 247,8 miliardy čínských jüanů. Přestože jde o solidní výsledek, investoři tentokrát mnohem více sledovali vývoj cloudové jednotky. Právě cloud computing je oblast, kde firma vidí nejvýraznější příležitosti růstu, zvláště v době, kdy podniky po celém světě akcelerují adopci AI. Za poslední měsíce se růst tržeb cloudové divize postupně zrychloval a druhé čtvrtletí tento trend jen potvrdilo.

Alibaba Group Holding Limited (BABA)

Alibaba oznámila meziroční nárůst příjmů v cloud computingu o 34 procent na úroveň 39,8 miliardy jüanů, čímž výrazně překonala očekávání analytiků. Ještě zajímavější je však skutečnost, že jde o výrazný posun oproti předchozímu čtvrtletí, kdy byl růst 26 procent. Firma tento progres přičítá masivní poptávce po AI produktech, která podle vedení nejenže neklesá, ale naopak dále zrychluje. Tržby z produktů souvisejících s umělou inteligencí rostou už devět čtvrtletí v řadě trojciferným tempem, což je v technologickém průmyslu mimořádně vzácný jev.

Generální ředitel Eddie Wu popsal situaci jako období, kdy zákaznická poptávka převyšuje schopnost firmy nasazovat nové servery. To vytváří tlak na rozšiřování infrastruktury a současně potvrzuje, že AI je pro Alibabu jedním z klíčových motorů pro nadcházející roky. Firma proto již v září oznámila, že zvýší plánované investice do AI modelů a infrastruktury nad rámec původního tříletého závazku 380 miliard jüanů. V úterý uvedla, že za poslední čtyři čtvrtletí investovala do AI a cloudových kapacit kolem 120 miliard jüanů. Wu dokonce naznačil, že původní plán může být podhodnocený a že firma nevylučuje další navýšení, pokud se tempo poptávky udrží.

Alibaba přitom neinvestuje jen do infrastruktury. Firma se rychle profiluje jako jeden z lídrů čínského AI ekosystému. Její aplikace Qwen, považovaná za konkurenci ChatGPT, překonala během týdne od uvedení na trh 10 milionů stažení, což potvrzuje rostoucí vliv Alibaby také v oblasti generativní umělé inteligence. Ziskovost cloudové divize navíc vzrostla – EBITA se zvýšila o 35 procent na 3,6 miliardy jüanů.

Chcete využít této příležitosti?

Eddie Wu však odmítá, že by současný růst AI znamenal vznik bubliny. Naopak zdůrazňuje, že poptávka bude velmi výrazná minimálně v následujících třech letech. Upozorňuje také na napjaté dodavatelské řetězce v oblasti datových center a čipů, zejména paměťových a grafických procesorů. Podle Wu pracují moderní grafické procesory na plný výkon a dokonce i tři až pět let staré jednotky jsou využívány naplno. To podle něj ukazuje, že trh je daleko od bodu nasycení.

Investoři nicméně museli vstřebat i méně pozitivní část výsledků. Alibaba totiž investuje značné prostředky do rychlého obchodu – segmentu, který slibuje extrémně rychlé doručení vybraných produktů. Tyto výdaje krátkodobě snižují profitabilitu skupiny. Celková upravená EBITA meziročně klesla o 78 procent na 9,1 miliardy jüanů. Firma však tento pokles připisuje právě investicím do růstu nového byznysu, který může být v budoucnu významným zdrojem příjmů.

Přesto investoři negativní dopad na ziskovost vnímají mírně. Důvodem je především rychlý růst cloud computingu a také zrychlující výkon hlavní divize elektronického obchodování v Číně. Příjmy z platforem Taobao a Tmall, včetně nové iniciativy rychlého obchodu, vzrostly meziročně o 16 procent na 132,6 miliardy jüanů. Zvláště silně rostl trh rychlého obchodu – tržby se zvýšily o 60 procent, což je obrovský skok oproti 12 procentům z předchozího období.

Podle zástupců vedení je rychlý obchod strategickým pilířem budoucího rozvoje. Alibaba si stanovila ambiciózní cíl: dosáhnout během tří let hodnoty transakcí ve výši jednoho bilionu jüanů. Firma věří, že propojení cloudu, AI a inovací v logistice jí umožní tento cíl splnit.

Akcie skupiny Alibaba se po zveřejnění výsledků za druhé fiskální čtvrtletí znovu dostaly do centra pozornosti investorů. Tentokrát však nezaujaly jen samotné tržby, ale především dynamika klíčové cloudové divize, která je stále více tažena umělou inteligencí. Podle generálního ředitele Eddieho Wu může firma své investice do AI dokonce ještě navýšit nad původní očekávání, pokud poptávka nepoleví. Investoři na tuto možnost reagovali pozitivně, a i přes pokles ziskovosti skupiny akcie v předburzovním obchodování vzrostly o více než čtyři procenta. Pro čínského technologického obra jde o potvrzení směru, který má ambici ovlivnit celý globální trh cloudových služeb. Ve výsledcích za druhé fiskální čtvrtletí končící 30. září Alibaba uvedla růst tržeb o pět procent na 247,8 miliardy čínských jüanů. Přestože jde o solidní výsledek, investoři tentokrát mnohem více sledovali vývoj cloudové jednotky. Právě cloud computing je oblast, kde firma vidí nejvýraznější příležitosti růstu, zvláště v době, kdy podniky po celém světě akcelerují adopci AI. Za poslední měsíce se růst tržeb cloudové divize postupně zrychloval a druhé čtvrtletí tento trend jen potvrdilo. Alibaba Group Holding Limited (BABA) Alibaba oznámila meziroční nárůst příjmů v cloud computingu o 34 procent na úroveň 39,8 miliardy jüanů, čímž výrazně překonala očekávání analytiků. Ještě zajímavější je však skutečnost, že jde o výrazný posun oproti předchozímu čtvrtletí, kdy byl růst 26 procent. Firma tento progres přičítá masivní poptávce po AI produktech, která podle vedení nejenže neklesá, ale naopak dále zrychluje. Tržby z produktů souvisejících s umělou inteligencí rostou už devět čtvrtletí v řadě trojciferným tempem, což je v technologickém průmyslu mimořádně vzácný jev. Generální ředitel Eddie Wu popsal situaci jako období, kdy zákaznická poptávka převyšuje schopnost firmy nasazovat nové servery. To vytváří tlak na rozšiřování infrastruktury a současně potvrzuje, že AI je pro Alibabu jedním z klíčových motorů pro nadcházející roky. Firma proto již v září oznámila, že zvýší plánované investice do AI modelů a infrastruktury nad rámec původního tříletého závazku 380 miliard jüanů. V úterý uvedla, že za poslední čtyři čtvrtletí investovala do AI a cloudových kapacit kolem 120 miliard jüanů. Wu dokonce naznačil, že původní plán může být podhodnocený a že firma nevylučuje další navýšení, pokud se tempo poptávky udrží. Alibaba přitom neinvestuje jen do infrastruktury. Firma se rychle profiluje jako jeden z lídrů čínského AI ekosystému. Její aplikace Qwen, považovaná za konkurenci ChatGPT, překonala během týdne od uvedení na trh 10 milionů stažení, což potvrzuje rostoucí vliv Alibaby také v oblasti generativní umělé inteligence. Ziskovost cloudové divize navíc vzrostla – EBITA se zvýšila o 35 procent na 3,6 miliardy jüanů. Eddie Wu však odmítá, že by současný růst AI znamenal vznik bubliny. Naopak zdůrazňuje, že poptávka bude velmi výrazná minimálně v následujících třech letech. Upozorňuje také na napjaté dodavatelské řetězce v oblasti datových center a čipů, zejména paměťových a grafických procesorů. Podle Wu pracují moderní grafické procesory na plný výkon a dokonce i tři až pět let staré jednotky jsou využívány naplno. To podle něj ukazuje, že trh je daleko od bodu nasycení. Zdroj: Getty Images Investoři nicméně museli vstřebat i méně pozitivní část výsledků. Alibaba totiž investuje značné prostředky do rychlého obchodu – segmentu, který slibuje extrémně rychlé doručení vybraných produktů. Tyto výdaje krátkodobě snižují profitabilitu skupiny. Celková upravená EBITA meziročně klesla o 78 procent na 9,1 miliardy jüanů. Firma však tento pokles připisuje právě investicím do růstu nového byznysu, který může být v budoucnu významným zdrojem příjmů. Přesto investoři negativní dopad na ziskovost vnímají mírně. Důvodem je především rychlý růst cloud computingu a také zrychlující výkon hlavní divize elektronického obchodování v Číně. Příjmy z platforem Taobao a Tmall, včetně nové iniciativy rychlého obchodu, vzrostly meziročně o 16 procent na 132,6 miliardy jüanů. Zvláště silně rostl trh rychlého obchodu – tržby se zvýšily o 60 procent, což je obrovský skok oproti 12 procentům z předchozího období. Podle zástupců vedení je rychlý obchod strategickým pilířem budoucího rozvoje. Alibaba si stanovila ambiciózní cíl: dosáhnout během tří let hodnoty transakcí ve výši jednoho bilionu jüanů. Firma věří, že propojení cloudu, AI a inovací v logistice jí umožní tento cíl splnit.