Výrobce taserů a bezpečnostních technologií Axon Enterprise zažil ve středu výrazný výprodej, když jeho akcie během obchodování propadly přibližně o 9 %. Trh tak reagoval na zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí, které ukázaly nižší než očekávaný zisk a tlak na marže způsobený celními poplatky. Investorům se nelíbilo zejména to, že dopad cel se projevil právě v segmentu zařízení, který tvoří klíčovou část obchodního modelu společnosti. Upravený zisk činil 1,17 USD na akcii, což výrazně zaostalo za tržním očekáváním ve výši 1,52 USD na akcii. Axon Enterprise zároveň oznámil, že jeho upravené hrubé marže meziročně poklesly o 50 bazických bodů na úroveň 62,7 %. Podle vedení je hlavním důvodem právě zvýšené nákladové zatížení způsobené cly, která se promítla do ceny dovážených komponentů. Nejvíce postižen byl segment propojených zařízení, jenž zahrnuje tasery, přenosové systémy a technologie určené k neutralizaci dronů. Tento segment však na druhou stranu vykázal růst tržeb o 24 % meziročně, což ukazuje, že poptávka po produktech zůstává silná. Finanční ředitelka Brittany Bagley uvedla, že dopad cel do marží byl „jednorázového charakteru“, ale zároveň připustila, že jde o faktor, se kterým musí společnost nyní počítat. Jako dlouhodobý vyrovnávající prvek má sloužit růst softwarových služeb. Ty tvoří stále větší část obratu Axonu a jejich marže jsou zpravidla vyšší. Tržby ze softwaru a služeb vzrostly meziročně o 41 % na 305 milionů dolarů, což podporuje dlouhodobou strategii firmy přesouvat svůj byznys směrem k předplatným, cloudovým řešením a analytickým nástrojům pro orgány činné v trestním řízení. Celkové tržby společnosti dosáhly 711 milionů dolarů, což představuje meziroční nárůst o 31 % a překonání očekávání trhu, které činilo 704 milionů dolarů. Silný výkon přichází zejména z amerického trhu, který tvoří přibližně 84 % celkových tržeb. Axon se dlouhodobě soustředí na spolupráci s policií, záchrannými složkami, místní samosprávou i federálními agenturami, což mu poskytuje poměrně stabilní odběratelskou základnu. Přesto však společnost ve sledovaném období vykázala čistou ztrátu 2,2 milionu dolarů, zatímco ve stejném období loňského roku dosahovala čistého zisku 67 milionů dolarů. Tento rozdíl odráží právě vyšší náklady, investice do výzkumu a vývoje i dopady celní politiky. Navzdory horšímu zisku zvýšil Axon svůj výhled tržeb za celý rok. Nově očekává výnosy v rozmezí 2,73 až 2,74 miliardy dolarů, zatímco předchozí projekce počítaly s hodnotou 2,65 miliardy až 2,70 miliardy dolarů. To naznačuje, že vedení společnosti i přes krátkodobé nákladové tlaky zůstává optimistické ohledně růstu poptávky a schopnosti firmy udržet svou pozici na trhu. Pro čtvrté čtvrtletí nyní firma očekává tržby mezi 750 a 755 miliony dolarů, což je nad tržním konsenzem. Jedním z důležitých kroků oznámených společně s výsledky je akvizice firmy Carbyne, která vyvíjí moderní platformu pro nouzovou komunikaci. Hodnota transakce činí 625 milionů dolarů a plánuje se, že bude dokončena v prvním čtvrtletí příštího roku. Carbyne se specializuje na cloudová řešení pro záchranné systémy, což doplňuje strategii Axonu rozšiřovat integrované portfolio nástrojů pro bezpečnostní a záchranné složky – od fyzických zařízení až po datové a komunikační platformy. Axon Enterprise, Inc. (AXON) Akcie Axon za poslední rok vzrostly o více než 40 %, přičemž v roce 2024 se jejich hodnota více než zdvojnásobila. Silný růst odráží dlouhodobý trend modernizace policejních technologií a celkový posun společnosti k modelu s vyšším podílem opakovaných tržeb. Prezident společnosti Josh Isner označil současnou fázi jako období intenzivní expanze a budování produktového ekosystému s dlouhodobým potenciálem. Krátkodobé zklamání investorů tedy stojí proti dlouhodobému příběhu růstu. Klíčovým faktorem v následujících čtvrtletích bude to, zda firma dokáže udržet tempo růstu softwarových segmentů a zároveň najít cestu, jak lépe vyvažovat zvýšené nákladové zatížení plynoucí z cel.